Suominen tiedotti perjantaina, että yhtiö on myynyt vähemmistöosuutensa Hanmere Polythenelle, joka on isobritannialaisen pääomasijoituskonserni Chiltern Capitalin portfolioyhtiö. Suominen myi 2014 joustopakkausliiketoimintansa Lonsdale Capital Partnersille sekä liiketoiminnan johdolle, jotka jatkoivat liiketoimintaa Amerplast-nimellä. Suominen jäi kaupassa vähemmistöomistajaksi 19,9 %:n osuudella.
Osapuolet ovat sopineet, että kauppahintaa ei julkaista. Kauppa vaikuttaa positiivisesti Suomisen vuoden 2021 rahoituseriin 3,7 MEUR:lla ja rahavirtaan 11,6 MEUR:lla. Vaikutukset koostuvat osakkeiden myyntivoitosta ja vuoden 2014 divestoinnin yhteydessä myönnettyjen lainojen takaisinmaksusta sekä lainoihin liittyvien luottotappiovarausten purkamisesta. Kaupalla ei ole olennaista vaikutusta Suomisen tulokseen jatkossa.
Suomisen Amerplast-omistus ei liity millään tapaan yhtiön nykyiseen ydinliiketoimintaan eli kuitukankaisiin. Emme myöskään pidä lähinnä muovin jalostamiseen (mm. muovipussit ja muovipakkaukset) keskittyneen Amerplastin pitkän ajan näkymiä erityisen houkuttelevana ja käsityksemme mukaan yhtiö on tehnyt viime vuosina pääosin laskevalla liikevaihdolla maltillisesti positiivista tulosta. Näin ollen lähinnä historiallisista syistä Suomiselle jääneestä omistuksesta luopuminen on mielestämme järkevää. Vaikka tarkkaa kauppahintaa ei avattu, myös hinta vaikuttaa mielestämme varsin hyvältä, sillä Suominen saa Amerplastin osakkeista 0,7 MEUR:n tasearvoa lievästi korkeamman hinnan ja taseessa olleet noin 8 MEUR:n lainasaatavat kotiutuvat kassavirtaan täysimääräisesti. Emme ole huomioineet Amerplast-omistusta lainkaan Suomisen markkina-arvossa ja myös lainasaamisiin on mielestämme liittynyt voittopuolisesti negatiivisia riskejä, sillä Amerplast ei ole viime vuosina lyhentänyt lainojaan alkuperäisten aikataulujen mukaan.
Suomisen myynnistä saama kertaluonteinen kassaruiske on noin 0,20 euroa osakkeelta (vrt. osinkoehdotus viime vuoden tuloksesta 0,20 euroa osakkeelta). Myynnin myötä Suomisen raportoitu nettovelkaantumisaste laskee vuoden 2020 lopun 25 %:sta vain hieman, sillä Amerplast-saamiset oli huomioitu nettovelkaantumisasteen laskennassa. Siten kauppa vahvistaa Suomisen jo valmiiksi vahvaa tasetta ja luonnollisesti myös Amerplast-saamisiin liittynyt riski poistuu. Suomisen tulevaisuuden tulosta tai kassavirtaa vähemmistöomistuksen myynti ei arviomme mukaan rokota lainkaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Suominen
Suominen on vuonna 1898 perustettu kuitukangasvalmistaja, joka toimii globaaleilla markkinoilla. Suominen luo arvoa hankkimalla kuituraakaaineita ja valmistamalla niistä kuitukankaita, joita asiakkaat jatkojalostavat tuotteiksi sekä kuluttajille että ammattikäyttöön. Suomisella on kaksi liiketoiminta-aluetta: Amerikat ja Eurooppa, joista Amerikat on suurempi. Suominen on myös maailmanlaajuinen markkinajohtaja ja yksi maailman suurimmista vesineulausteknologialla valmistettujen kuitukankaiden valmistajista.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut05.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 458,9 | 472,3 | 472,7 |
kasvu-% | 11,54 % | 2,92 % | 0,08 % |
EBIT (oik.) | 39,5 | 37,2 | 34,5 |
EBIT-% (oik.) | 8,61 % | 7,87 % | 7,30 % |
EPS (oik.) | 0,52 | 0,44 | 0,40 |
Osinko | 0,20 | 0,22 | 0,24 |
P/E (oik.) | 9,69 | 6,32 | 6,95 |
EV/EBITDA | 5,49 | 3,20 | 3,04 |