Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.
Yhtiö: Talenom
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 12.00 EUR
Kurssi: 11.98 EUR
Kurssi hetkellä: 8.4.2021 - 6:16

Talenom on 1.4.2021 ostanut Frivolous Oy:n AC-Tilit-aputoiminimellä harjoittaman tilitoimistoliiketoiminnan Espoossa ja Tilitoimisto Reijo Mäki Oy:n tilitoimistoliiketoiminnan Hämeenlinnassa. Ostettujen liiketoimintojen Talenomille siirtyvä liikevaihto on yhteensä noin 0,6 MEUR, joten liiketoiminnat ovat erittäin pieniä (noin 0,75 % Talenomin 2021 liikevaihtoennusteestamme). Tiedotteessa ei kerrottu liiketoimintojen kannattavuutta eikä kauppahintaa julkistettu, mutta se on arviomme mukaan pieni.

Liiketoimintakaupoilla ei ole lyhyellä aikavälillä merkittävää vaikutusta Talenomin taloudelliseen asemaan tai tulevaisuuden näkymiin. Käsityksemme mukaan Talenom hankkii liiketoimintakaupoilla käytännössä asiakkaat ja henkilöstön, ja pyrkii tätä kautta kiihdyttämään kasvuaan. Yleisesti Talenomin yritysostostrategia on mielestämme järkevä, koska Talenomin teknologiaratkaisuilla ostokohteiden tehokkuutta ja sitä kautta kannattavuutta voidaan parantaa merkittävästi. Samalla Talenom saa lisää volyymia, jota yhtiö tarvitsee teknologian tehokkaampaan hyödyntämiseen. Tässä tapauksessa hyödyt ovat kuitenkin väkisin pieniä kuten ostettujen liiketoimintojen mittakaava.

Emme ole tehneet ennustemuutoksia, jotka olisivat joka tapauksessa erittäin pieniä ja sisältyvät käytännössä ennusteidemme virhemarginaaliin. Emme myöskään näe syytä muuttaa näkemystämme Talenomin osakkeesta.

Käy kauppaa. (Talenom)

Analyytikko / Kirjoittaja

Juha Kinnunen

Juha Kinnunen

Osakestrategi, analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 65,2 79,5 92,4
- kasvu-% 12,4% 22,1% 16,1%
Liikevoitto (EBIT) 12,9 15,3 19,5
- EBIT-% 19,8% 19,2% 21,2%
EPS (oik.) 0,22 0,26 0,34
Osinko 0,15 0,16 0,20
P/E (oik.) 67,9 45,6 35,4
EV/EBITDA 29,2 20,3 16,9
Osinkotuotto-% 1,0% 1,3% 1,7%
Uusimmat ennusteet

Talenom on vuonna 1972 perustettu tilitoimisto, joka tarjoaa asiakkailleen laajan valikoiman tilitoimistopalveluja sekä muita sen asiakkaiden liiketoimintaa tukevia asiantuntijapalveluja. Yhtiöllä on omaa ohjelmistokehitystä ja se tarjoaa tilitoimistoasiakkailleen sähköisen taloushallinnon työkaluja. Talenom-konsernin liikevaihto vuonna 2019 oli 58,0 miljoonaa euroa, ja liikevaihto kasvoi vuoteen 2018 verrattuna 18,6 %. Talenomin kasvuhistoria on ollut vahva - liikevaihdon keskimääräinen vuosikasvu oli noin 15,7 % vuosina 2005 - 2019.