Tallink Q3 torstaina: vuoden tärkeimmältä kvartaalilta odotetaan hyvää tulosta
Tallink julkistaa Q3-tuloksensa torstaina 7.11.2019. Yhtiön alkuvuoden matkustajavolyymin kehitys oli hieman odotuksiamme matalampaa, mutta Q3:lla nähtiin jo pientä piristymistä. Odotamme yhtiön liikevaihdon ja liikevoittomarginaalin nousevan Q3:lla vertailukaudesta ja huomiomme kiinnittyy yhtiön markkinanäkymiin sekä kilpailutilanteeseen etenkin Viro-Suomi -reitillä. Olemme tehneet pieniä muutoksia yhtiön liikennedatan perusteella ja polttoaineen hinnanmuutoksien vuoksi lähivuosien ennusteisiimme, mutta pidämme suosituksemme vähennä-tasolla ja tavoitehintamme 1,00 eurossa Q3-tulokseen mentäessä.
Ennustamme Tallinkin liikevaihdon nousseen kausiluonteisesti hyvinkin vahvalla Q3:lla 1,4 % vertailukaudesta 288 MEUR:oon (Q3’18: 284 MEUR) kasvaneiden matkustajavolyymien ja Viron alkoholiveron alennuksen myötä. Matkustajavolyymit kasvoivat kokonaisuudessaan Q3:lla noin 1 %:lla ja tärkeimmällä Viro-Suomi -reitillä noin 2 %:lla. Odotamme myös matkustajakohtaiseen myyntiin pientä nousua. Toimintasegmenteittäin tarkasteltuna odotamme yhtiön tärkeimmän Ravintola ja kaupat -segmentin kasvaneen noin 3 %:lla 153,4 MEUR:oon (Q3’18: 148,3 MEUR) ja toiseksi tärkeimmän Lippu-segmentin kasvaneen vertailukaudesta noin 1 %:lla 88,7 MEUR:oon (Q3’18: 87,5 MEUR). Rahdin osalta volyymien laskun myötä odotamme liikevaihdon laskeneen 3 %:lla noin 29,9 MEUR:oon (Q3’18: 30,7 MEUR).
Viro-Suomi -reitti on myös yhtiön kannattavin, jonka volyymien nousu yhdessä matkustajakohtaisen tuoton nousun sekä alentuneiden polttoainekustannusten myötä nostaa odotuksiamme kannattavuudesta. Alkoholi on arviomme mukaan yksi kannattavimmista tuoteryhmistä ja sen osuuden kasvu Viron veroalennuksen myötä nostaa myös marginaaleja. Odotamme Q3:n liikevoiton olleen vertailukauden yläpuolella 55,2 MEUR:ssa ja marginaalin olevan 19,2 % (Q3’18: 18,1 %). Raportoidun osakekohtaisen tuloksen ennustamme nousseen 0,075 euroon (Q3’18: 0,069 euroa).
Tallink ei anna kuluvalle vuodelle mitään ohjeistusta, mutta odotamme kuitenkin yhtiön kommentoivan markkinanäkymiä ja markkinaosuuksiensa kehitystä. Viking Linen Q3-tuloksen jälkeen odotuksissa on, että yhtiö on pystynyt valtaamaan taas markkinaosuutta kilpailijoilta, mutta samalla myös ankara hintakilpailu on luultavimmin jatkunut ja haittaa tulevaisuuden tuloskehitystä. Ennusteemme ovat kokonaisuudessaan nousseet hieman kuluvalle vuodelle polttoaineen hinnan sekä matkustajavolyymien myötä ja lähivuosille mm. Burger King -ravintoloiden oikeuksien hankintojen myötä. Tulemme päivittämään ennusteemme tuloksen jälkeen, mutta kokonaisuutena näkemyksemme on kuitenkin pysynyt ennallaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tallink Grupp
Tallink Grupp harjoittaa merenkulkua. Yrityksen tärkein liiketoiminta koostuu matkustajaliikennöinnistä sekä siihen liittyvien muiden palveluiden tarjoamisesta. Pääliiketoiminnan ohella Tallink Grupp tarjoaa myös suurten tavarakuljetusten käsittelyä eri teollisuuden toimijoille. Tallink liikennöi Suomen, Baltian sekä Venäjän markkinoilla. Pääkonttori sijaitsee Tallinnassa.
Lue lisää yhtiösivulla