Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.

Tallinkin matkustajamäärät edelleen alhaiset

Analyytikon kommentti 04.03.2021 5:47 Tallink
Yhtiö: Tallink
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 0.80 EUR
Kurssi: 0.67 EUR
Kurssi hetkellä: 4.3.2021 - 5:32

Tallink julkaisi keskiviikkona helmikuun liikenneraporttinsa, joka kertoi matkustajamäärien odotetusti olevan vielä hyvinkin alhaisella tasolla. Määriä jatkossa vielä lyhyellä aikavälillä alentavat Suomen kiristyneet maahantulorajoitukset, josta kirjoitimme aikaisemmin. Tallinkin kokonaiskuvaan nähden yksittäisen kuukauden muutoksilla ei kuitenkaan ole merkittäviä vaikutuksia ja yhtiössä tärkeää onkin seurata volyymien palautumista pidemmällä aikavälillä. Tänä vuonna volyymeissa on kuitenkin tapahduttava jo palautumista, jotta vuoden 2022 odotuksiin voitaisiin realistisesti olettaa päästävän.

Helmikuussa Tallinkin matkustajamäärät laskivat vertailukaudesta lähes 90 %:lla ja kulmakerroin on jälleen jyrkentynyt edellisiin kuukausiin nähden. Yhtiölle tärkeimmällä Viro-Suomi-reitillä matkustajamäärät olivat noin 85 %:n laskussa, mikä oli heikosta joukosta vahvin reitti. Matkustusrajoitteista tai -suosituksista kärsineellä Suomi-Ruotsi-reitillä matkustajamäärät olivat noin 92 % ja Viro-Ruotsi reitillä noin 95 % alle vertailukauden. Latvia-Ruotsi-reitin matkustajamäärät olivat nollissa. Rahti on myös lähtenyt laskuun ja oli helmikuussa noin 24 % alle vertailukauden tason.

Kokonaisuudessaan luvut eivät muuttaneet isoa kuvaa yhtiön ympärillä. Arviomme ja ennusteidemme mukaan menee vielä vuosia, että yhtiö palaa normaaleille volyymitasoilleen. Kevään edetessä pitäisi kuitenkin alkaa jo volyymeissakin nousua näkymään.

Analyytikko / Kirjoittaja

Olli Koponen

Olli Koponen

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 442,9 623,9 885,3
- kasvu-% -53,3% 40,8% 41,9%
Liikevoitto (EBIT) -92,6 21,8 64,6
- EBIT-% -20,9% 3,5% 7,3%
EPS (oik.) -0,16 0,00 0,06
Osinko 0,00 0,00 0,05
P/E (oik.) -4,6 248,2 11,6
EV/EBITDA 145,7 9,5 7,5
Osinkotuotto-% 0,0% 0,0% 7,5%
Uusimmat ennusteet

Tallink-konserni on vuonna 1989 perustettu yksi pohjoisen Itämeren alueen suurimmista matkustaja- ja rahtiliikennevarustamoista. Yhtiön liiketoiminta keskittyy 14 laivan ympärille, joiden avulla yhtiö kuljettaa ihmisiä sekä tavaroita meriteitse sekä järjestää huviristeilyjä neljällä eri reitillä pohjoisella Itämerellä eli Baltian maiden ja Pohjoismaiden alueilla. Tallink on siis etenkin kuluttajapalveluihin ja vähittäismyyntiin keskittynyt yhtiö.