Tecnotree Q3 perjantaina: Tutuhkolla kaavalla
Tecnotree julkaisee Q3-raporttinsa perjantaina. Odotamme yhtiön kasvun pysyneen vahvana, mutta oikaistun liikevoiton asettuneen vain piirun verran kivikovaa vertailukautta korkeammalle. Tecnotree ei ole antanut kuluvalle vuodelle ohjeistusta, eikä sitä välttämättä saada vielä Q3-raportinkaan yhteydessä. Näin ollen raportissa keskitymme operatiivisen suorituksen ohella uusien tilausten kehittymiseen sekä johdon tulevaisuutta sivuaviin kommentteihin.
Odotamme Tecnotreen Q3-liikevaihdon kasvaneen 18 % 17,3 MEUR:oon. Liikevaihdon kasvun ennakoimme olleen Q2:n lopussa erittäin korkealla tasolla olleen tilauskannan, tästä ansaintalogiikan mukaisesti tuloutuneiden toimitusten sekä käsityksemme mukaan hyvänä säilyneen uuden myynnin ajamaa. Odotamme jälleen myös liiketoiminnan rakenteen jatkaneen parantumistaan. Tuttuun tapaan tämä tarkoittaa sitä, että arvioimme vanhemman sukupolven ratkaisuihin liittyvien ylläpitotuottojen kutistuneen ja vastaavasti uusien pilvipohjaisten ratkaisuiden kasvaneen huomattavasti. Arviomme mukaan jatkuvien tulovirtojen osuus Tecnotreen liiketoiminnasta on nykyisellään hieman yli 50 %, mikä osaltaan pienentää kasvuennusteisiin luontaisesti liittyvää epävarmuutta.
Yhtiön viime vuoden Q3-suoritus oli operatiivisen tuloksen osalta äärimmäisen vahva ja käsityksemme mukaan jossain määrin väliaikaisesti pudonneen kulutason (mm. matkustamisen puuttuminen) tukema. Q3:n aikana normalisoitunutta toimintaympäristöä heijastellen odotammekin kulutason osin palautuneen, minkä taas arvioimme jarruttaneen liikevaihdon reippaasta kasvusta ja korkeista bruttomarginaaleista tulevaa skaalautuvuutta. Lisäksi odotamme Tecnotreen jatkaneen Q3:lla omia resursseja ja sitä kautta kilpailukykyä vahvistavien investointien toteuttamista, millä on voinut olla lyhyen tähtäimen tulostasoa painaneita vaikutuksia. Näiden tekijöiden perusteella ennakoimme yhtiön oikaistun liikevoiton asettuneen Q3:lla 7,0 MEUR:oon. Rahoituskulujen ja verojen odotamme pysytelleen normaaleilla tasoillaan (saneerausvelan poismaksu vasta Q3-jakson lopussa), joskin muistutamme, että Tecnotreen maantieteellisestä asemoitumisesta johtuen ei-kassavirtavaikutteisiin valuuttakurssieroihin ja lähdeverorasitteisiin liittyy aina arviointivaikeuksia.
Edelleen akuuttiin pandemiatilanteeseen ja sen kehittymiseen sidonnaisiin riskeihin vedoten Tecnotree ei ole antanut kuluvalle vuodelle ohjeistusta. Tecnotree on operatiivisesti erittäin hyvässä kunnossa ja viimeisten vuosien suoritusten perusteella yhtiöllä on myös todistettua teknologista kilpailukykyä. Teleoperaattoreiden etenevät toimintamallimurrokset ja BSS-ratkaisuiden pilvitransformaatiot tekevät puolestaan kysyntänäkymästä oivan, vaikka operaattoreiden järjestelmäinvestointeihin aina syklisiä vivahteita liittyykin. Tätä taustaa sekä saneerausohjelman päättymisen parantamaa strategista liikkumatilaa (mm. uusiin vertikaaleihin laajentuminen) mukaillen pidämme yhtiön tulevien vuosien tuloskasvupotentiaalia hyvänä. Toki tämän potentiaalin realisoiminen edellyttää kasvun ja kilpailukyvyn ylläpitämisen / vahvistamisen kannalta tärkeissä investoinneissa onnistumista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tecnotree
Tecnotree on vuonna 1978 perustettu kansainvälisesti operoiva ja teleoperaattoreiden palvelemiseen keskittynyt IT-ratkaisutoimittaja. Asiakkailleen Tecnotree tarjoaa pilvipohjaisia järjestelmiä nykyisten tuotteiden, asiakkaiden ja laskutuksen hallintaan, näiden taustalla olevien prosessien digitalisoimisiin sekä asiakkaan kokeman arvon kasvattamiseen. Yhtiön tuoteportfolio kattaa kaikki teleoperaattoreiden keskeiset liiketoiminnan hallintajärjestelmät ja niiden elinkaarten vaiheet. Yleisesti ratkaisujen päätoiminnallisuuksiin kuuluu esimerkiksi tuotteen, asiakkaan, tulovirran sekä tilausten hallintaan liittyvät ratkaisut. Tecnotreen pääkonttori sijaitsee Espoossa. Tämän lisäksi yhtiöllä on yhteensä kymmenen tuotekehitys- ja myyntikonttoria viidellä eri mantereella.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 52,8 | 62,6 | 71,8 |
kasvu-% | 12,34 % | 18,63 % | 14,56 % |
EBIT (oik.) | 19,3 | 24,8 | 29,8 |
EBIT-% (oik.) | 36,55 % | 39,63 % | 41,59 % |
EPS (oik.) | 0,05 | 0,06 | 0,08 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | 13,69 | 124,28 | 94,96 |
EV/EBITDA | 9,79 | 83,45 | 65,08 |