Teleste raportoi Q2-tuloksensa torstaina klo 8.30. Odotamme koronan iskeneen Q2:lla yhtiön kaikkiin liiketoimintoihin ja jatkuvien toimintojen liikevaihdon sekä liiketuloksen heikentyneen selvästi vertailukaudesta. Loppuvuoden näkymiin ja koronan vaikutuksiin liittyy edelleen merkittävää epävarmuutta, johon raportista haetaan näkyvyyttä. Lisäksi tilannepäivitys Saksan palveluliiketoiminnan irtaantumisen osalta kiinnostaa, sillä Q1-raportissa näiden toimintojen myyntiä tavoiteltiin jo lähikuukausien aikana, eikä järjestelystä ole tämän jälkeen kuultu uutisia. Irtautumisen myötä Telesten kannattavuus paranee, profiili terävöityy ja liiketoiminnan fokus paranee alueille, joissa yhtiöllä on kilpailuetua.
Ennustamme Telesten jatkuvien toimintojen liikevaihdon laskeneen Q2:lla 19 % ja olleen 34,2 MEUR, kun koronaviruksen vaikutukset ovat iskeneet toden teolla Telesten kaikkiin liiketoiminta-alueisiin. Tilaajaverkkotuotteissa korona on viivästyttänyt entisestään näillä näkymin ensi vuonna käynnistyvää hajautetun arkkitehtuurin investointisykliä. Videovalvonta- ja informaatioratkaisuissa tilauskanta on ennätystasolla, mutta korona viivästyttää projektien toimituksia. Odotamme siten VBS-segmentin Q2-liikevaihdon laskeneen 16 % 29,6 MEUR:oon. Koronan takia kasvaneen verkkojen kuormituksen vuoksi kaapelioperaattorit ovat myös rajoittaneet verkkojensa päivityksiä, mikä heijastuu Telesten palveluliiketoimintaan. Ennustamme palveluliiketoiminnan jatkuvien toimintojen liikevaihdon olleen Q2:lla 4,6 MEUR, mikä vastaa 34 %:n laskua vertailukaudesta (Q2’19: 7,0 MEUR ja 14 %:n pudotusta edellisestä neljänneksestä (Q1’20: 5,4 MEUR).
Korona moukaroi tänä vuonna Telesten tuloskehitystä, jota yhtiö pyrkii paikkaamaan kustannussäästöillä, mutta arvioimme tuloksen jäävän silti parhaimmillaankin pehmeäksi. Odotamme Q2:lla jatkuvien toimintojen liikevoiton heikentyneen selvästi vertailukaudesta ja olleen 0,4 MEUR (Q2’19: 2,2 MEUR) heijastellen laskevaa liikevaihtoa. Ennustamme jatkuvien toimintojen osakekohtaisen tuloksen olleen 0,03 euroa ja lopetetuissa toiminnoissa raportoitavan Saksan palveluliiketoiminnan tappiot (enn. -2 MEUR) huomioivan EPS:n olleen -0,08 euroa (Q2’19: 0,08 EUR).
Teleste peruutti maaliskuun lopussa kuluvan vuoden ohjeistuksensa koronatilanteen vuoksi, emmekä odota yhtiön antavan uutta ohjeistusta vielä Q2-raportin yhteydessä. Vaikka ohjeistusta tuskin saadaan, raportissa huomio kiinnittyy yhtiön kommentteihin koronan vaikutuksista sekä eri liiketoimintojen tämänhetkisestä tilanteesta ja näkymistä. Ennusteemme ennen Q2-raporttia odottaa Telesten jatkuvien toimintojen liikevaihdon laskevan tänä vuonna 13 % 144 MEUR:oon ja oikaistun liikevoiton heikentyvän 4,2 MEUR:oon (2019: 8,6 MEUR).
Telesten osakkeen kannalta kuluvan vuoden tuloskehitystä huomattavasti tärkeämpää on näillä näkymin ensi vuonna käynnistyvä hajautetun verkkoarkkitehtuurin teknologiasykli. Tilaajaverkkotuotteiden syklin käänteen ja Saksan palveluliiketoiminnasta irtaantumisen valossa Telesten lähivuosien tuloskasvupotentiaali on merkittävä, ja sen realisoituessa osakkeessa on edelleen selvää nousuvaraa. Tulosnäkymään liittyy kuitenkin yhä riskejä, sillä koronaviruksen lisäksi näkyvyys verkkolaitteiden markkinakäänteeseen ja Telesten onnistumiseen uudessa teknologiasukupolvessa on yhä rajallinen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Teleste
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa videoja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.05.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 235,5 | 143,8 | 154,3 |
kasvu-% | −5,95 % | −38,91 % | 7,31 % |
EBIT (oik.) | 7,7 | 4,2 | 8,1 |
EBIT-% (oik.) | 3,27 % | 2,90 % | 5,23 % |
EPS (oik.) | 0,31 | 0,20 | 0,32 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,10 |
P/E (oik.) | 17,30 | 15,74 | 9,91 |
EV/EBITDA | 11,82 | 17,09 | 4,89 |