Teleste Q2: tulos osui odotuksiin, näkymissä edelleen epävarmuutta
Teleste raportoi aamulla kokonaisuutena odotuksiemme mukaisen Q2-tuloksen, vaikka segmenttien tuloskehitys poikkesi odotuksistamme. Palveluliiketoiminnan kannattavuus oli selkeä positiivinen yllätys ja NS-segmentin tulos ylitti odotuksemme selvästi. Vastaavasti taas VBS-segmentin tuloskehitys jäi odotuksistamme tilaajaverkkotuotteiden teknologiamurroksen heikentäessä lyhyen aikavälin kysyntänäkymää. Teleste piti näkymänsä ennallaan ja alustavasti Q2-raportti ei aiheuta olennaisia ennustemuutoksia konsernitasolla.
Telesten Q2-liikevaihto laski 11 % 58,2 MEUR:oon, kun ennusteemme oli 62,2 MEUR. Liikevoitto heikkeni vertailukaudesta ja oli 2,3 MEUR (Q2’18: 3,5 MEUR), mikä oli linjassa odotuksiimme (2,3 MEUR). Tuoteliiketoiminnan eli Video and Broadband Solutions (VBS) -segmentin saadut tilaukset kasvoivat 12 % ollen 36,1 MEUR. Tilauskanta (76,2 MEUR) oli Q2:n lopussa yhtiön historian korkeimmalla tasolla. Tilauskannasta noin 50 % toimitetaan vielä tänä vuonna, mikä tukee loppuvuoden liikevaihdon kehitystä.
VBS-segmentin liikevaihto laski 5 % ollen 35,3 MEUR (enn. -2 %). VBS:n liikevoitto oli 1,6 MEUR (Q2’18: 2,6 MEUR), mikä vastaa 4,4 %:n liikevoittomarginaalia (Q2’18: 7,1 %). VBS:n tuloskehitys jäi odotuksistamme (enn. 2,6 MEUR), sillä tilaajaverkkotuotteiden liikevaihdon lasku heijastui kannattavuuteen odotuksiamme enemmän, eikä video- ja informaatioratkaisujen hyvä kysyntätilanne riittänyt paikkaamaan tätä. Tilaajaverkkolaitteiden markkinanäkymä säilyy yhä epävarmana ja yhtiö kommentoi operaattorien edelleen odottavan eri laitevalmistajien ratkaisevan tuotteiden yhteensopivuushaasteet, ennen kuin investoinnit uuteen teknologiaan käynnistyvät niin Euroopassa kuin Pohjois-Amerikassa. Teleste korosti kuitenkin säilyttäneensä vahvan markkina-asemansa Euroopassa tilaajaverkkotuotteissa.
Palveluliiketoiminnan eli Network Service (NS) -segmentin tuloskehitys oli heikon Q1:n jälkeen selkeä positiivinen yllätys. NS-segmentin liikevaihdon kehitys jäi ennusteestamme (-8 %), kun se laski 18 % 23 MEUR:oon. Liikevaihto laski odotetusti, kun Saksassa päättyi viime vuoden lopussa suuri projekti. Myös Saksan pääasiakkaan palvelukysyntä laski Q2:lla, mikä on hieman huolestuttavaa. Liiketulos ylitti kuitenkin odotuksemme selvästi ja oli 0,7 MEUR (Q2’18: 0,8 MEUR), kun ennusteemme oli -0,3 MEUR. Rajusta liikevaihdon laskusta huolimatta liiketulos säilyi lähes vertailukauden tasolla, mihin syynä oli toimitusten painottuminen korkeamman katteen palveluihin. Teleste jatkaa edelleen palveluliiketoiminnan operatiivisen toiminnan tehostamista ja pyrkii keskittymään entistä enemmän korkean lisäarvon palveluihin.
Teleste toisti odotetusti näkymänsä ja odottaa liikevaihtonsa pysyvän vuoden 2018 tasolla (250,3 MEUR) ja oikaistun liiketuloksen kasvavan edellisvuodesta 2018 (9,7 MEUR). Näkymien pohjalla on oletus, että VBS-segmentissä tilaajaverkkotuotteiden liikevaihtoa tukee loppuvuodesta hajautetun arkkitehtuurin tuotteiden myynnin käynnistyminen, jonka osalta epävarmuus pysyy edelleen korkeana Q2-raportin jälkeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Teleste
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa videoja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.05.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 250,3 | 250,2 | 260,7 |
kasvu-% | 6,72 % | −0,05 % | 4,19 % |
EBIT (oik.) | 9,7 | 10,5 | 13,8 |
EBIT-% (oik.) | 3,88 % | 4,21 % | 5,29 % |
EPS (oik.) | 0,38 | 0,43 | 0,57 |
Osinko | 0,20 | 0,20 | 0,28 |
Osinko % | 3,80 % | 7,17 % | 10,04 % |
P/E (oik.) | 13,97 | 6,54 | 4,93 |
EV/EBITDA | 6,38 | 5,28 | 2,63 |