Teleste Q3 ensi torstaina: Korona ja Saksan palveluliiketoiminnasta irtaantuminen painavat tuloslukuja
Teleste raportoi Q3-tuloksensa torstaina 29.10. klo 8.30. Korona on jarruttanut yhtiön toimintaa kaikilla liiketoiminta-alueilla ja odotamme jatkuvien toimintojen liikevaihdon ja liiketuloksen heikentyneen selvästi vertailukaudesta. Heikon Q3-tuloksen sijaan huomio raportissa kiinnittyy pääasiassa yhtiön näkymiin, joista haetaan vahvistusta sille, että koronan suhteen pahin alkaa olla takanapäin ja hajautetun arkkitehtuurin investoinnit ovat edelleen käynnistymässä ensi vuoden aikana. Syklin käänteen valossa osakkeen arvostus näyttää maltilliselta.
Ennustamme Telesten jatkuvien toimintojen Q3-liikevaihdon laskeneen 14 % 34,5 MEUR:oon, kun koronatilanne on edelleen jarruttanut kehitystä Telesten kaikilla liiketoiminta-alueilla. Tilaajaverkkotuotteissa kaapelioperaattorit ovat viivästyttäneet verkkopäivityksiään niin koronan kuin käynnissä olevan hajautetun arkkitehtuurin teknologiamurroksen vuoksi. Videovalvonta- ja informaatioratkaisuissa tilauskanta on hyvällä tasolla, mutta korona on saattanut viivästyttää toimituksia. Teleste arvioi Q2-raportissa, että VBS-segmentin tilauskannasta (Q2’20: 79,0 MEUR) noin 48 % ajoittuu loppuvuodelle. Odotamme kokonaisuudessaan VBS-segmentin Q3-liikevaihdon laskeneen 15 % 29,4 MEUR:oon. Palveluliiketoiminnassa ennustamme jatkuvien toimintojen liikevaihdon pysyneen edellisneljänneksen tasolla 5,1 MEUR:ssa, mikä vastaa 9 %:n laskua vertailukaudesta.
Korona iski jo Telesten Q2-tulokseen voimalla ja odotamme koko vuoden tuloksen jäävän Telesten toteuttamista kustannussäästöistä huolimatta hyvin heikoksi. Ennustamme Q3:n jatkuvien toimintojen liikevoiton heikentyneen selvästi vertailukaudesta 0,8 MEUR:oon (Q3’19: 3,1 MEUR) heijastellen laskevaa liikevaihtoa. Jatkuvien toimintojen osakekohtaisen tuloksen odotamme olleen 0,02 euroa. Lopetetuissa toiminnoissa raportoitavan Saksan palveluliiketoiminnan tappiot (enn. -1 MEUR) ja Saksan toimintojen myynnistä aiheutuvan tappion (enn. -7 MEUR) huomioivan EPS:n ennustamme olleen -0,42 euroa. Olemme lisänneet myyntitappion ennusteisiimme tämän ennakkokommentin yhteydessä, eikä sillä ole vaikutusta näkemykseemme osakkeesta. Ensi vuodesta alkaen Saksan palveluliiketoiminta ei ole enää rasittamassa Telesten tuloskehitystä ja siten katseet voidaan pitää pääasiallisesti jatkuvien toimintojen tulosluvuissa.
Teleste palautti Q2-raportin yhteydessä kuluvan vuoden ohjeistuksensa, jonka mukaan yhtiön jatkuvien toimintojen vertailukelpoinen liikevaihto (2019: 165 MEUR) ja oikaistu liiketulos (2019: 8,8 MEUR) jäävät viime vuoden tason alle. Ennusteemme odottaa liikevaihdon laskevan 14 % 142 MEUR:oon ja oikaistun liikevoiton olevan 3,6 MEUR.
Telesten osakkeen kannalta kuluvan vuoden tuloskehitystä huomattavasti tärkeämpää on näillä näkymin ensi vuonna käynnistyvä hajautetun verkkoarkkitehtuurin teknologiasykli. Tilaajaverkkotuotteiden syklin käänteen ja Saksan palveluliiketoiminnasta irtaantumisen valossa Telesten lähivuosien tuloskasvupotentiaali on merkittävä, ja sen realisoituessa osakkeessa on selvää nousuvaraa. Tulosnäkymään liittyy kuitenkin yhä riskejä, sillä koronaviruksen lisäksi näkyvyys verkkolaitteiden markkinakäänteeseen ja Telesten onnistumiseen uudessa teknologiasukupolvessa on yhä rajallinen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Teleste
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa videoja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.10.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 235,5 | 142,3 | 152,6 |
kasvu-% | −5,95 % | −39,57 % | 7,27 % |
EBIT (oik.) | 7,7 | 3,6 | 8,0 |
EBIT-% (oik.) | 3,27 % | 2,53 % | 5,26 % |
EPS (oik.) | 0,31 | 0,07 | 0,32 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,10 |
Osinko % | 3,61 % | ||
P/E (oik.) | 17,30 | 37,21 | 8,70 |
EV/EBITDA | 11,82 | 8,39 | 4,72 |