Terveystalo Q2 torstaina: Vertailukauden koronakuopasta ponnistetaan ylös voimalla
Terveystalo julkistaa Q2-tuloksensa torstaina klo 09.00. Odotamme jälleen vahvaa tulosparannusta, sillä kuluttajien luottokorttidata on pysytellyt lähellä vuoden 2019 tasoja ja viime kevään koronakuoppa on muurautunut terveysmarkkinalla umpeen. Terveystalo on tehnyt myös kannattavia koronatestejä edelleen runsaasti, eikä tahti ole vielä merkittävästi hidastunut rokotusten etenemisestä huolimatta. Yhtiön päivittämät markkinanäkymät eri segmenttien osalta ovat myös raportin keskiössä.
Terveystalon Q2:n liikevaihdon odotamme kokonaisuudessaan kasvavan 26 %:lla 263 MEUR:oon. Yritysasiakkaiden sekä yksityisasiakkaiden liikevaihdon ennustamme kasvavan jopa 33 %:lla erittäin heikkoon vertailukauteen nähden, sillä silloin käytön mukaan laskutettavien palveluiden käyttöasteet romahtivat. Julkisten asiakkuuksien odotamme kasvavan 9 %:lla viime kvartaalilla piristyneen palvelumyynnin kasvun myötä, vaikka myös ulkoistussopimuksia on jälleen päättynyt vertailukauteen nähden.
Operatiivisen kannattavuuden kehityksestä parhaiten kertovan oikaistun EBITA:n ennustamme nousevan todella vahvasti 30,9 MEUR:oon (Q2’20: 8,8 MEUR). Samoin raportoidun osakekohtaisen tuloksen 0,14 euroon (Q2’20: -0,01 euroa). Olemme ennusteissamme lievästi konsensuksen alapuolella.
Terveystalo ei anna erillistä tulosohjeistusta, mutta yhtiön kertoma seuraavan kuuden kuukauden markkinanäkemys on raportin keskiössä. Nykyisten ennusteidemme mukaan rokotusten eteneminen mahdollistaa koronan aikana kertyneen hoitovelan purun aloittamisen turvallisesti, mutta negatiivisella puolella on kannattavan korotestaustoiminnan hiipuminen. Kvartaalin aikana myös sote-paketti hyväksyttiin viimein eduskunnassa. Odotamme yhtiön toistavan raportissa jälleen näkemyksensä siitä, että soteuudistuksen läpimenolla ei ole olennaista vaikutusta Terveystalon liiketoimintaan.
Myös yhtiön mahdolliset lisäkommentit Ruotsin markkinalle laajentumisen käynnistymisestä kiinnostavat meitä ja teemme myös tulosraportin yhteydessä muutokset ennusteisiimme Feelgoodin osalta. Nähtäväksi jää alkaako yhtiö raportoimaan Ruotsia omana segmenttinään. Näemme Ruotsin laajentumisen tässä vaiheessa vähäriskisenä liikkeenä Feelgoodista maksetun maltillisen kauppahinnan myötä. Samalla se sisältää paljon potentiaalia, jos Suomen menestynyttä konseptia onnistutaan monistamaan myös Ruotsin markkinalle. Kokonaisuutena näemme Terveystalon osakkeen edelleen houkuttelevasti hinnoiteltuna.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Terveystalo
Terveystalo on vuonna 2001 perustettu suomalainen terveyspalveluyritys. Yhtiö tarjoaa monipuolisia perusterveydenhuollon ja erikoissairaanhoidon sekä hyvinvoinnin palveluja yritys- ja yksityisasiakkaille ja julkiselle sektorille. Yhtiön terveyspalveluiden palveluvalikoimaan kuuluvat yleislääketieteen ja erikoissairaanhoidon palvelut, diagnostiikkapalvelut, päiväkirurgia, suunterveyden palvelut ja muut liitännäispalvelut. Terveystalon valtakunnallinen verkosto kattaa noin satoja toimipaikkoja eri puolilla Suomea, jonka lisäksi toimipaikkaverkostoa täydentävät ympärivuorokautiset digitaaliset palvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.04.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 986,4 | 1 067,0 | 1 109,7 |
kasvu-% | −4,30 % | 8,17 % | 4,00 % |
EBIT (oik.) | 71,1 | 105,3 | 109,3 |
EBIT-% (oik.) | 7,21 % | 9,87 % | 9,85 % |
EPS (oik.) | 0,39 | 0,59 | 0,61 |
Osinko | 0,26 | 0,30 | 0,32 |
P/E (oik.) | 25,81 | 12,79 | 12,30 |
EV/EBITDA | 11,25 | 7,39 | 7,00 |