TietoEVRY julkaisee Q4-raporttinsa huomenna perjantaina kello 8.00. Mielenkiinnon kohteena raportissa ovat erityisesti kommentit TietoEVRY-yhdistymiseen liittyen. Tieto ja EVRY yhdistyivät joulukuun alussa, mikä veti Q4:n tuloskasvua. Konsensus odottaa vuoden 2020 ohjeistuksen kuvaavan noin 350 MEUR:n oikaisua liikevoittotasoa, mikä vastaa yli 80 %:n tuloskasvua. Konsensus odottaa 1,3 euron osakekohtaista osinkoa.
TietoEVRY-yhdistyminen toteutui joulukuun alussa ja yhtiö antaa vuoden 2020 alkupuolella lisää tietoa uuden yhtiön raportointirakenteesta ja tämän jälkeen seurannee vielä uusi strategia ja taloudelliset tavoitteet. Yhdistymisen myötä yhtiö tuplasi lähes kokoluokkansa ja nousi vahvemmin kilpailemaan globaalien IT-palvelutoimittajien kanssa Pohjoismaissa. Sijoittajan näkökulmasta seuraavan vuoden aikana fokuksessa on integraation eteneminen, synergioiden realisoituminen, strategia ja taloudelliset tavoitteet. Integraatioprosessi ja uuden strategian jalkauttaminen tulevat olemaan seuraavan parin vuoden ajan tuloskehityksen kannalta keskiössä. Raportin kiinnostus kohdistuu kaikkiin kommentteihin yhdistymiseen liittyen.
Ennustamme Tiedon liikevaihdon nousseen 30 % 547 MEUR:oon (Q4’18: 422 MEUR) yhdistymisen ajamana. Odotamme kertaeristä oikaistun liikevoiton olleen 67 MEUR Q4:llä, kun konsensus odottaa 68 MEUR:a, mikä vastaa pientä kannattavuusparannusta vertailukaudesta. Yhteensä olemme oikaisseet liikevoittoa 26 MEUR:lla (konsensus 27 MEUR) pääasiassa yhdistymiseen liittyvillä kuluilla. Isossa kuvassa arvioimme edelleen orgaanisen kasvun olevan maltillista ja kannattavuuskehitystä ajavan tehostamistoimenpiteet sekä hidastavan palkkainflaatio ja palveluiden kehittämiskustannukset (investoinnit). Ennustamme osakekohtaisen tuloksen oikaistuna kertaeristä olleen 0,68 euroa Q4:llä ja 1,93 vuonna 2019. Konsensus odottaa 1,30 euron osakekohtaisen osingon jakamista vuodelta 2019, kun itse ennustamme 1,45 euroa. Konsensusennusteet perustuvat 7:ään 14:sta analyytikon ennusteesta.
Arvioimme yhdistyneen yhtiön edelleen jatkava oikaistun liikevoiton ohjeistamista ja sen kuvaavan konsensusodotuksia vuodelle 2020. Konsensusennusteet vuoden 2020 liikevaihdolle ovat 2998 MUER tai 73 %:n kasvu ja oikaistulle liikevoitolle 356 MEUR tai 11,9 % liikevaihdosta (2019e 11,1 %). Omat vastaavat liikevaihto ja oik. liikevoitto ennusteemme ovat 2993 MEUR ja 333 MEUR ja hieman alle konsensuksen. Tuloskasvua ajavat lähivuosien ajan synergiaodotukset, joiden ennustamme olevan linjassa yhtiön tavoitteiden kanssa. Ennusteisiin liittyy tällä hetkellä kuitenkin vielä epävarmuutta, johtuen yrityskauppaan liittyvien poistojen suuruudesta ja yhdistymisen kulujen ajoituksesta ja synergioiden realisoitumisen aikataulusta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Tietoevry
Tietoevry on vuonna 1968 perustettu pohjoismainen digitaalisten palveluiden ja ohjelmistojen tarjoaja. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Suomessa, ja sen palveluksessa on asiantuntijoita maailmanlaajuisesti. Yritys palvelee tuhansia yksityisen ja julkisen sektorin asiakkaita lähes sadassa maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.12.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 599,5 | 1 738,5 | 2 933,4 |
kasvu-% | 3,64 % | 8,69 % | 68,73 % |
EBIT (oik.) | 168,0 | 192,2 | 332,5 |
EBIT-% (oik.) | 10,50 % | 11,05 % | 11,34 % |
EPS (oik.) | 1,83 | 1,93 | 2,00 |
Osinko | 1,45 | 1,45 | 1,47 |
P/E (oik.) | 12,91 | 10,17 | 9,80 |
EV/EBITDA | 9,76 | 10,44 | 9,83 |