Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.
Etsi
Käyttäjätili

Hei!

Luo ilmainen tili jotta voit seurata yrityksiä, osallistua foorumin keskusteluun sekä kommentoida meidän sisältöä. Valitse sinulle sopivin tili.

Oliko sinulla jo tili?

Kirjaudu sisään

Titaniumin Hoivarahastolta hyvä marraskuu

Analyytikon kommentti 13.12.2019 6:27 Titanium
Yhtiö: Titanium
Suositus: Vähennä
Tavoitehinta: 9.20 EUR
Kurssi: 9.08 EURKurssi hetkellä: 13.12.2019 - 6:12

Titaniumin tärkeimmän tuotteen Hoivarahaston (osuus yhtiön liikevaihdosta noin 70 %) marraskuu sujui hyvin ja rahaston nettomerkinnät olivat laskelmiemme mukaan hieman alle 10 MEUR. Uusmyynti oli marraskuussa lokakuun tapaan laaja-alaista, sillä osuudenomistajien lukumäärä kasvoi 80 kappaleella (11/19: 3252 kpl). Rahaston vieraan pääoman määrä laski lokakuusta 1 MEUR:lla ja velkavipu pysyi edelleen selvästi alle tavoitetason (11/19: 36 %). Tämä johtui näkemyksemme mukaan rahastoa koko vuoden ajan rasittaneesta kohollaan olevasta käteispainosta.

Rahaston nettovuokratuotto säilyi marraskuussa edelleen varsin terveellä tasolla (11/19: 5,97 %). Katsauskaudella ei valmistunut uusia kohteita, mikä oli meille pettymys. Vaikka Hoivarahaston tuottotaso oli marraskuussa varsin kohtuullinen, jatkoi rullaavan 12kk:n tuotto (11/19: 7,27 %) edelleen maltillista laskuaan. Kohteiden valmistuminen ja velkavivun nosto olisikin tuottotason oikenemisen kannalta kriittistä. Hoivarahaston marraskuun luvut olivat kokonaisuudessaan odotuksiemme mukaiset ja linjassa kuluvan vuoden ennusteidemme kanssa.

Käy kauppaa. (Titanium)

Titaniumin liikevaihto muodostuu käytännössä kokonaan sen 100 %:sti omistaman rahastoyhtiön hallinnoimien rahastojen ja omaisuudenhoitopalveluiden tuottamista palkkioista. Kiinteistö- ja muut sijoitukset tapahtuvat rahastojen toimesta, eikä Titanium omista suoraan kiinteistöjä. Titanium suuntaa rahastonsa ja palvelunsa asiakkaille, jotka tavoittelevat maltillista tuottoa ja kohtuullisen ennustettavia korko- ja vuokrakassavirtatuottoja sekä osinkoja.

Tunnusluvut 2018 2019e 2020e
Liikevaihto 16,7 18,0 20,3
- kasvu-% 64,5% 7,7% 12,8%
Liikevoitto (EBIT) 8,1 6,5 8,9
- EBIT-% 48,5% 36,1% 44,0%
EPS (oik.) 0,79 0,76 0,86
Osinko 0,70 0,75 0,80
P/E (oik.) 9,0 11,9 10,5
EV/EBITDA 6,1 8,6 7,5
Osinkotuotto-% 9,8% 8,3% 8,8%
Uusimmat ennusteet