Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Yhtiö: Titanium
Suositus: Vähennä
Tavoitehinta: 14.00 EUR
Kurssi: 13.05 EUR
Kurssi hetkellä: 10.6.2021 - 5:13

Titaniumin tärkeimmän tuotteen Hoivarahaston (osuus yhtiön liikevaihdosta yli 80 %) uusmyynti oli toukokuussa odotetusti nollissa rahaston ollessa suljettuna uusilta merkinnöiltä. Rahaston oma pääoma laski noin 16 MEUR:lla johtuen 18 MEUR:n irronneesta tuotto-osuudesta.

Titanium joutui sulkemaan Hoivarahaston huhtikuussa johtuen vaikeasta markkinatilanteesta ja ylisuuresta käteispainosta. Rahasto on alustavasti tarkoitus pitää suljettuna elokuuhun asti, mutta arviomme mukaan sen avaaminen on riippuvainen yhtiön kyvystä löytää uusia sijoituskohteita. Sijoittajien kannattaakin tarkastella Hoivarahastossa tulevina kuukausina sen kohdemäärän kehitystä sekä velkavipua. Kohdemäärä säilyi toukokuussa 146 kappaleessa. Nettovelka nousi miljoonalla 212 MEUR:oon ja velkavipu nousi supistuneen oman pääoman johdosta 33,6 %:iin.

Titaniumin sijoitustarinan kannalta Hoivarahaston avautuminen syksyllä olisi erittäin tärkeää, sillä se parantaisi merkittävästi yhtiön kykyä jatkaa kannattavaa kasvuaan. Lyhyellä aikavälillä uusi Baltia-rahasto on käytännössä yksin vastuussa tuloskasvusta ja rahaston vastaanotto sijoittajien keskuudessa on vielä arvoitus. Edellinen raporttimme Titaniumista on luettavissa täältä.

Käy kauppaa. (Titanium)

Analyytikko / Kirjoittaja

Sauli Vilén

Sauli Vilén

Pääanalyytikko

Lisätiedot
Matias Arola

Matias Arola

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 20,2 22,5 25,9
- kasvu-% 9,6% 11,1% 15,4%
Liikevoitto (EBIT) 9,8 11,4 12,8
- EBIT-% 48,5% 51,0% 49,3%
EPS (oik.) 0,91 1,06 1,14
Osinko 0,81 0,91 0,95
P/E (oik.) 14,3 12,4 11,4
EV/EBITDA 9,8 8,8 7,9
Osinkotuotto-% 6,3% 7,0% 7,3%
Uusimmat ennusteet

Titanium on vuonna 2009 perustettu suomalainen, pankkiryhmistä riippumaton konserni, joka keskittyy rahastoihin, sijoitus- ja omaisuudenhoitopalveluihin sekä vakuutusedustukseen. Yhtiön päätuotteena on Titanium Hoivakiinteistörahasto ja pääkohderyhmänä ovat varakkaat yksityishenkilöt. Yhtiöllä on maanlaajuinen myyntiverkosto ja toimipisteitä 8 paikkakunnalla.