Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.
Etsi
Käyttäjätili

Hei!

Luo ilmainen tili jotta voit seurata yrityksiä, osallistua foorumin keskusteluun sekä kommentoida meidän sisältöä. Valitse sinulle sopivin tili.

Oliko sinulla jo tili?

Kirjaudu sisään

Titaniumin rahastoilla kohtuullinen joulukuu

Analyytikon kommentti 14.01.2020 6:00 Titanium
Yhtiö: Titanium
Suositus: Vähennä
Tavoitehinta: 9.20 EUR
Kurssi: 10.35 EURKurssi hetkellä: 14.1.2020 - 5:45

Titaniumin tärkeimmän tuotteen Hoivarahaston (osuus yhtiön liikevaihdosta noin 70 %) joulukuu sujui pitkälti odotuksiemme mukaisesti. Hoivarahasto oli joulukuussa auki lunastuksille ja rahaston nettomerkinnät jäivät lunastusten myötä noin 6 MEUR:oon. Rahaston kokonaispääoman (GAV) kasvu jäi joulukuussa 3 MEUR:oon ja velkavipu laski 35,4 %:iin (11/2019: 36,1 %). Uusia kohteita ei valmistunut joulukuussa marraskuun tapaan ollenkaan, mikä oli meille pettymys. Rahaston nettovuokratuotto säilyi joulukuussa edelleen varsin terveellä tasolla (12/2019: 5,94 %). Hoivarahaston 2019 tuotto oli 7,45 % ja Titanium tulee kirjaamaan tästä kohtuulliset tuottosidonnaiset palkkiot.

Titaniumin Asuntorahaston kehitys jatkui Q4:llä odotetun vaisuna. Rahaston koko polki H2:n aikana paikallaan ja rahaston 12kk:n tuotto jäi varsin vaatimattomaksi (3,69 %). Asuntorahaston merkitys on Titaniumille kuitenkin pieni (noin 4 % liikevaihdosta)

Kokonaisuudessaan Hoiva- ja Asuntorahaston joulukuun luvut olivat varsin hyvin linjassa ennusteidemme kanssa. Palaamme Titaniumin H2’19-tulokseen tarkemmin ennakkokommentissamme lähempänä tulosta. Viimeisin yhtiöpäivitys Titaniumista on luettavissa täältä.

Käy kauppaa. (Titanium)

Titaniumin liikevaihto muodostuu käytännössä kokonaan sen 100 %:sti omistaman rahastoyhtiön hallinnoimien rahastojen ja omaisuudenhoitopalveluiden tuottamista palkkioista. Kiinteistö- ja muut sijoitukset tapahtuvat rahastojen toimesta, eikä Titanium omista suoraan kiinteistöjä. Titanium suuntaa rahastonsa ja palvelunsa asiakkaille, jotka tavoittelevat maltillista tuottoa ja kohtuullisen ennustettavia korko- ja vuokrakassavirtatuottoja sekä osinkoja.

Tunnusluvut 2019e 2020e 2021e
Liikevaihto 18,0 20,3 22,4
- kasvu-% 7,7% 12,8% 10,3%
Liikevoitto (EBIT) 6,5 8,9 10,1
- EBIT-% 36,1% 44,0% 44,9%
EPS (oik.) 0,76 0,86 0,95
Osinko 0,75 0,80 0,85
P/E (oik.) 13,6 12,0 10,9
EV/EBITDA 10,0 8,7 7,8
Osinkotuotto-% 7,2% 7,7% 8,2%
Uusimmat ennusteet