Uutechnic Q3 torstaina: odotamme marssivauhdin parantuvan suhteessa alkuvuoteen
Uutechnic julkaisee Q3:n liiketoimintakatsauksensa torstaina. Relevantteja vertailulukuja Q3:lta ei ole rakennemuutosten (Japrotekin ja AP-telan myynnit) takia saatavilla, mutta arvioimme jatkuvien liiketoimintojen tuloskunnon parantuneen lievästi suhteessa H1:een. Uusien tilausten odotamme olleen olosuhteisiin nähden kohtuullisella noin liikevaihtoa vastaavalla tasolla. Kommentteja kuluvan vuoden negatiivisista tuloskasvunäkymistä yhtiö ei arviomme mukaan muuta Q3-raportissaan. Emme tee muutoksia näkemykseemme Uutechnicin osakkeesta ennen Q3-raporttia. Syyskuussa julkaistu laaja raporttimme Uutechnicistä on edelleen ajankohtainen ja luettavissa vapaasti täältä.
Odotamme Uutechnicin kirjanneen Q3:lle liikevaihtoa 4,1 MEUR yhtiön Q2:n lopun noin 8,5 MEUR:n tilauskannasta. PPA-poistoista oikaistun liikevoiton odotamme olleen noin 0,4 MEUR. Konsernin kannattavuutta rasittavat arviomme mukaan yhä hieman epäedullinen tilausten jakautuminen tehtaille (hyvässä iskussa olevan Suomen tuotannon osuuden pienentyminen ja tehokkuushaasteita kärsivän Saksan tehtaan osuuden kasvu), tietojärjestelmähankkeen ylimääräiset kulut ja hallintokulujen korkea suhteellinen osuus (taustalla yritysmyynnit). Näitä tekijöitä heijastellen odotamme yhtiön tuloskunnon heikentyneen selvästi todennäköisesti vahvoista vertailuluvuista, mutta suhteessa H1:een odotamme yhtiöltä maltillista edistystä parantuneen projektitoteutuksen ja tasapainottuneen myynnin rakenteen ansiosta. Tuloslaskelman alarivejä, rahavirtaa tai tasetta Uutechnic ei liiketoimintakatsauksessaan avaa.
Uutechnic ei ole saanut Q3:lla tiedotuskynnyksen ylittäneitä uusia tilauksia. Näin ollen emme odota yhtiöltä ilotulitusta saatujen tilauksien osalta, mutta toisaalta sekoitintilausten yleensä pienehkön kokoluokan takia tiedotteiden puute ei ole poikkeuksellista. Ennusteemme Q3:n uusille tilauksille on noin kvartaalin liikevaihdon tasolla 4 MEUR:ssa, mikä riittäisi pitämään tilauskannan vakaana kohtuullisella tasolla noin 8,5 MEUR:ssa. Tämä olisi mielestämme kohtuullinen suoritus yhtiöltä, sillä varsinkin investointivetoisissa loppukäytöissä (pääosa Suomen tuotannosta) talouskasvun heikentyminen on arviomme mukaan rokottanut kysyntää ja kasvattanut asiakkaiden varovaisuutta päätöksenteossa. Tietyissä esimerkiksi elintarviketeollisuuden kaltaisissa vakaammissa loppukäytöissä (tuntuva osa Saksan tuotannosta) kysyntätilanne on arviomme mukaan ollut edelleen suhteellisen hyvä Q3:lla yleistalouden mollivoittoisesta kehityksestä huolimatta. Markkinatilannetta emme kuitenkaan odota yhtiön juurikaan kommentoivan liiketoimintakatsauksessaan.
Uutechnic on ohjeistanut kuluvan vuoden liikevoiton jäävän viime vuodesta heikon Q1:n takia. Odotamme yhtiön toistavan ohjeistuksensa, sillä alkuvuotta ja Q3:tta rokottaneet tekijät vaikuttavat arviomme mukaan yhtiöön negatiivisesti myös Q4:lla. Huomio Uutechnicissä keskittyykin mielestämme jo rakennejärjestelyiden jälkeen edessä olevaan ja ensi vuonna kunnolla vauhtiin pääsevään orgaanisen ja epäorgaanisen kasvun vaiheeseen, joihin liittyvistä suunnitelmista odotamme yhtiöltä jo pikkuhiljaa lisätietoja.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille