Valoe julkaisee Q2-osavuosikatsauksen keskiviikkona 24.8. Q2:n liikevaihto jäänee matalaksi, sillä se koostuu toistaiseksi alku- ja keskivaiheilla olevista tuotekehitysprojekteista.
Toistaiseksi matala liikevaihto ei kata toiminnan kustannuksia
Ennustamme Valoen Q2-liikevaihdon pysyneen karkeasti vertailukauden tasolla 0,9 MEUR:ssa (Q2’21: 1,0 MEUR). Arviomme mukaan liikevaihdosta karkeasti puolet syntyy pidemmälle edenneestä Sono Motorsin kanssa tehtävästä tuote- ja tuotannonkehitysprojektista Sion-auton kaupallistamiseksi. Loput liikevaihdosta syntyy muista alkuvaiheen tuotekehitysprojekteista. Ennustamme Q2:n käyttökatteeksi -0,5 MEUR ja liikevoitoksi -0,9 MEUR. Valoe on kasvattanut yhtiönsä henkilöstöresursseja merkittävästi viime vuosina sekä ylösajanut omaa kennotuotantoa, mitkä osaltaan painavat kannattavuutta lyhyellä aikavälillä. Nykyiset tuotekehitysyhteistyöt kattavat kehitysvaiheessa osan toiminnan kustannuksista, mutta eivät arviomme mukaan mahdollista kannattavaa liiketoimintaa ennen massatuotantovaiheeseen yltämistä. Toimintaa rahoitetaan erilaisilla hybridi-instrumenteilla, kuten vaihtovelkakirjalainoilla. Arvioimme Q2:n rahoituskuluiksi -0,4 MEUR, minkä takia nettotulos jää ennusteissamme -1,3 MEUR negatiiviseksi.
Lyhyen aikavälin kannattavuusohjeistuksen toteutuminen epävarmaa
Yhtiön ohjeistuksen mukaan tilikaudella 2022 Valoe-konsernin liikevaihto kasvaa selvästi (2021: 2,1 MEUR) ja käyttökatetasolla tappio pienenee edelliseen vuoteen verrattuna (2021: -1,6 MEUR). Ennustamme liikevaihdon kaksinkertaistuvan 4,2 MEUR:oon ja käyttökatetason tappion kasvavan hieman -1,8 MEUR:oon. Kasvustrategian toteuttamiseen liittyvä kustannustason nousu aiheuttaa arviomme mukaan painetta kannattavuuteen, mikä lisää yhtiön kannattavuusohjeistukseen liittyvää epävarmuutta. Lyhyen aikavälin kannattavuuskehityksen merkitys yhtiön käypään arvoon on mielestämme kuitenkin melko rajallinen, olettaen että toiminnan rahoituksen jatkuvuus onnistutaan turvaamaan ja massatuotantovaihe päästään aloittamaan odotusten mukaisesti.
Mahdollinen massatuotantosopimus moninkertaistaisi liikevaihdon toteutuessaan
Valoen liiketoimintamalliin kuuluu alkuvaiheen tuotekehitysprojektit, joiden pohjalta yhtiö pyrkii saamaan massatuotantosopimuksia pitkällä aikavälillä. Tuotekehityskumppanuuksista merkittävin ja pisimmälle edennyt on Sono Motorsin Sion-henkilöautoprojekti, johon Valoen on määrä toimittaa auton pintaan integroitavia aurinkosähkökomponentteja. Projekti on edennyt kohti massatuotantovaihetta ja tällä hetkellä käynnissä on komponenttien lopullinen testaus- ja hyväksyntävaihe massatuotantoa varten, jonka odotetaan päättyvän joulukuun puoliväliin mennessä. Testien onnistuessa voisi seuraavaksi olla vuorossa massatuotantosopimuksen laatiminen, johon sisältyy myös päätös investoinneista tuotantolaitteistoon. Tuotantoinvestointien jakautumista Valoen ja Sono Motorsin kesken ei ole vielä julkistettu, mutta hankkeen edistyminen voi vaatia rahoituspohjan vahvistamista Valoen osalta. Massatuotannon aloittamista suunnitellaan tällä hetkellä vuoden 2023 H2:lle.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Valoe
Valoe Oyj on vuonna 1948 perustettu suomalainen teknologiayritys, joka on erikoistunut aurinkosähköteknologiaan. Yhtiö liiketoiminnan tärkein oivallus on keskittyminen aurinkopaneelin taustajohdinteknologiaan ja sen kehittämiseen. Yhtiön pääkonttori on Mikkelissä, jossa Valoella on myös tehdas ja aurinkovoimalaitos.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.05.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 2,1 | 4,2 | 9,9 |
kasvu-% | 32,51 % | 95,53 % | 134,52 % |
EBIT (oik.) | −3,2 | −3,6 | −2,0 |
EBIT-% (oik.) | −147,72 % | −85,08 % | −19,86 % |
EPS (oik.) | −0,01 | −0,01 | −0,01 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | - |
EV/EBITDA | - | - | 10 347,80 |