Yhtiö: Nokian Renkaat
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 30.00 EUR
Kurssi: 25.60 EURKurssi hetkellä: 9.9.2019 - 5:53

Venäjän uusien autojen myynti laski AEB:n (Association of European Business) perjantaina julkaistujen tilastojen mukaan elokuussa 1,3 % vuodentakaisesta 146 tuhanteen autoon. Vuoden alusta lähtien Venäjällä myytyjen uusien autojen määrä on laskenut kumulatiivisesti 2,3 % vertailukaudesta 1,11 miljoonaan autoon.

Vuonna 2018 Venäjän uusien autojen myynti kasvoi 13 % ja myytyjen autojen määrä oli 1,80 miljoonaa kappaletta. Vaikka kasvu oli viimeisen parin vuoden ajan vahvaa, Venäjän automarkkinoilla on vielä pitkä matka niihin myyntimääriin, joita nähtiin vuosien 2012-2013 aikana (noin 3 miljoonaa uutta autoa per vuosi). AEB:n alkuvuonna julkistetun ennusteen mukaan Venäjän uusien autojen myynnin odotettiin kasvavan vuonna 2019 noin 1,87 miljoonaan autoon (kasvu 4 %), mutta kesällä AEB:n pääjohtaja kuitenkin totesi, että kasvun odottaminen tälle vuodelle ei ole enää realistinen ajatus ja hyvä tulos olisi päästä myyntiluvuissa viime vuoden tasolle. Vuoden 2019 alussa Venäjällä astui voimaan arvonlisäveron korotus (18 %:sta 20 %:iin), mikä on vaikuttanut negatiivisesti kotitalouksien ostovoimaan ja autokauppaan.

Venäjän uusien autojen myyntiluvuilla on epäsuora vaikutus Nokian Renkaisiin. Vaikka Nokian Renkaat ei ole juurikaan mukana autojen ensiasennusrenkaissa, niin uusien autojen myynti vaikuttaa myös jälkimarkkinoilla myytävien renkaiden lukumäärään varsinkin Venäjällä ja Pohjoismaissa, missä uuden auton oston yhteydessä ostetaan myös usein uudet talvirenkaat. Nokian Renkaiden liikevaihdosta noin 20 % tulee Venäjältä. Heikon alkuvuoden kehityksen jälkeen yhtiö laski toukokuussa julkistetun Q1-raportin yhteydessä arviotaan Venäjän uusien autojen myynnin kasvusta ja arviota laskettiin uudelleen myös elokuussa julkistetun Q2-raportin yhteydessä. Yhtiön uusimman arvion mukaan Venäjän uusien autojen myynnin kehityksen odotetaan olevan -5-0 %:n välillä vuoteen 2018 verrattuna (aiempi arvio kasvusta 5-7 %) johtuen heikosta taloustilanteesta ja reaalitulojen kasvun pysähtymisestä. Renkaiden jälkimarkkinan sisäänmyynnin yhtiö arvioi kasvavan Venäjällä 0-3 % vuoteen 2018 verrattuna (aiempi arvio 3-5 %), talvirenkaiden sisäänmyynnin kasvaessa ja kesärenkaiden sisäänmyynnin laskiessa, johtuen korkeista varastotasoista.

Käy kauppaa. (Nokian Renkaat)

Nokian Renkaat keskittyy ainoana rengasvalmistajana maailmassa tuotteisiin ja palveluihin, jotka helpottavat ihmisten turvallista liikkumista pohjoisissa olosuhteissa. Innovatiivisia renkaita henkilö- ja kuorma-autoihin sekä raskaisiin työkoneisiin markkinoidaan pääosin alueilla, joissa on lunta, metsää ja vuodenaikojen vaihtelusta johtuvat vaativat ajo-olosuhteet.

Tunnusluvut 2018 2019e 2020e
Liikevaihto 1 595,6 1 604,2 1 672,1
- kasvu-% 1,5% 0,5% 4,2%
Liikevoitto (EBIT) 372,4 339,9 347,4
- EBIT-% 23,3% 21,2% 20,8%
EPS (oik.) 2,14 1,94 1,97
Osinko 1,58 1,61 1,65
P/E (oik.) 12,5 13,2 13,0
EV/EBITDA 7,3 6,9 6,9
Osinkotuotto-% 5,9% 6,3% 6,4%
Uusimmat ennusteet