Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Yhtiö: Nokian Renkaat
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 35.00 EUR
Kurssi: 32.35 EUR
Kurssi hetkellä: 7.9.2021 - 5:52

AEB:n (Association of European Business) mukaan Venäjän uusien autojen vertailukelpoinen myynti laski elokuussa 17 % 114 tuhanteen autoon. AEB:n edustajan mukaan automarkkinan elokuinen kehitys oli pitkälti kysyntä- ja tarjontapuolen välisen epätasapainon aiheuttamaa. Järjestön kommenttien perusteella uusien autojen kysyntä on pysynyt vakaana. Elektroniikkateollisuuden globaalin allokaatiotilanteen ja sen aiheuttamien tuotantoleikkausten vuoksi alla olevaa kysyntää ei ole kuitenkaan kyetty realisoimaan täysimääräisesti. Koska näkyvyys tarjontapuolen haasteisiin on tällä hetkellä varsin huono, odottaa myös AEB lähikuukausien automarkkinakehityksen pysyvän sekä vaikeasti ennustettavana että laskusuuntaan osoittavana.

Rullaavan 12 kuukauden ajanjaksolla Venäjän uusien autojen vertailukelpoinen myynti kasvoi odotetusti. Kokonaismyyntimäärä elokuuhun päättyneellä jaksolla nousi 14 % 1,70 miljoonaan autoon. Isossa kuvassa Venäjän automarkkinan narratiivi on kuitenkin pysynyt muuttumattomana. Näin ollen markkinassa on historiallisiin tasoihin peilattuna yhä paljon potentiaalia, sillä tämänhetkiset myyntimäärät ovat vielä kaukana 2010-luvun alun noin 3 miljoonan auton huippuvuosista. Koko vuoden 2021 osalta AEB puolestaan odottaa noin 10 %:n kasvua ja 1,63 miljoonaa myytyä autoa. Markkinakehityksen arviointiin liittyviä vaikeuksia heijastellen AEB tulee tarkastelemaan koko vuoden ennustettaan Q3-jakson jälkeen.  

Nokian Renkaiden kannalta elokuun tilannekatsaus ei tarjonnut uutta tietoa. Nokian Renkaiden alkuvuosi oli hyvä ja yhtiö onnistui kasvattamaan Venäjällä markkinaosuuttaan. Nokian Renkaiden paikallinen bränditunnettuus on vahva, mikä yhdessä laajan jakelukanavaverkoston, viime vuonna taltutettujen varasto-ongelmien sekä uusien tuotelanseerausten kanssa luo hyvät edellytykset ensimmäisen vuosipuoliskon kaltaisten suoritusten toistamiselle. Loppuvuotta pidemmälle katsovia ajatuksia kuullaan sen sijaan tarkemmin tulevana torstaina (9.9.) järjestettävässä virtuaalisessa pääomamarkkinapäivässä. Tilaisuudessa tullaan keskittymään keskipitkän aikavälin kasvutavoitteeseen ja siihen, miten liiketoimintayksiköt- ja alueet kasvupolkujaan rakentavat.  

Käy kauppaa. (Nokian Renkaat)

Analyytikko / Kirjoittaja

Joonas Korkiakoski

Joonas Korkiakoski

Analyytikko

Lisätiedot
Tunnusluvut 2020 2021e 2022e
Liikevaihto 1 313,7 1 639,9 1 727,2
- kasvu-% -17,1% 24,8% 5,3%
Liikevoitto (EBIT) 119,9 295,2 376,6
- EBIT-% 9,1% 18,0% 21,8%
EPS (oik.) 1,03 1,83 2,13
Osinko 1,20 1,45 1,55
P/E (oik.) 27,9 17,7 15,2
EV/EBITDA 13,4 9,8 8,3
Osinkotuotto-% 4,2% 4,5% 4,8%
Uusimmat ennusteet

Nokian Renkaat on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa premium-luokan renkaita ja on tunnettu erityisesti talvirenkaistaan. Yhtiö myy renkaita henkilöautoihin, kuorma-autoihin sekä raskaisiin työkoneisiin. Nokian Renkaar on jaettu kolmeen liiketoimintayksikköön, jotka ovat Henkilöautonrenkaat, Raskaat Renkaat sekä autonhuoltoon ja rengaspalveluihin erikoistunut Vianor-ketju. Yhtiön tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa, Venäjällä ja Yhdysvalloissa.