Verkkokauppa.com Q3 ensi perjantaina: Odotamme vahvojen kvartaalien sarjan jatkuvan
Verkkokauppa.com julkistaa Q3-raporttinsa ensi perjantaina 08.00. Odotamme myynnin kasvaneen maltilliset 3 %, sillä ulkomaankaupan laskusta koituu negatiivista vaikutusta. Tulos paranee ennusteessamme kuitenkin 10 % huolimatta tuloksellisesti vahvasta vertailukaudesta. Odotamme myyntikatteen kehittyneen positiivisesti parempikatteisten tuotekategorioiden kasvettua, mistä syystä olemme tarkistaneet myös Q3:n tulosennustettamme 0,7 MEUR:lla ylöspäin. Katseet raportissa ovat myös yhtiön kommenteissa kuluttajakäyttäytymisen viimeaikaisesta kehityksestä tautitilanteen jälleen kiihdyttyä. Päivitämme näkemyksemme jälleen Q3-raportin jälkeen, mutta lisää-suosituksemme on toistaiseksi ennallaan huolimatta viime aikojen kurssinoususta.
Ennustamme yhtiön Q3:n liikevaihdon kasvaneen 3 %:lla 125 MEUR:oon. Koronakriisi on tuonut etenkin verkkokanavaan pysyvämpää nostetta, mikä on hyödyttänyt yhtiötä sen kilpailijoita enemmän. Yhtiön jo toinen positiivinen tulosvaroitus vahvisti luottamustamme saman trendin jatkumisesta myös Q3:lla. Myös tavaroiden kulutusjuhlat palveluiden kustannuksella ovat käsityksemme mukaan jatkuneet läpi Q3:n, mikä on osaltaan pitänyt yhtiön kotimaan kohdemarkkinoita kasvussa. Ulkomaan myynnistä odotamme kuitenkin selvää vastatuulta koronakriisin vähennettyä matkailua.
Q3:n myyntikate on ennusteessamme hieman jo itsessään vahvaa vertailukautta parempi eli 16,1 % (Q3’19: 15,7 %) johtuen myyntimixin painottumisesta enemmän paremman katetason kategorioihin. Arviomme mukaan hintakilpailu kodintekniikassa on kuitenkin jälleen kiihtynyt kevään maltillisesta tilanteesta, jolloin myyntikate nousi poikkeuksellisen korkealle 17,4 %:iin. Ennustamme myös kiinteiden kulujen nousseen 14,1 MEUR:oon (Q3’19: 13,4 MEUR), sillä henkilöstömäärä on noussut. Markkinointikustannukset ovat pysyneet ennusteessamme vertailukauden tasolla, sillä verkkokanavan nopea kasvu on pienentänyt asiakashankinnan kustannusta yhtiön brändin ollessa vahva etenkin verkossa. Edellisten seikkojen seurauksena ennustamamme liikevoitto nousee 4,7 MEUR:oon (Q3’19: 4,3 MEUR) ja osakekohtainen tulos 0,08 euroon/osake (Q3’19: 0,07 euroa/osake).
Yhtiön viimeksi syyskuussa nostamat 2020-ohjeistushaarukat ovat: liikevaihto 520-545 MEUR (2019: 504 MEUR) ja liikevoitto (vrt.) 17-21 MEUR (2019: 11,3 MEUR). Yhtiön oletukset ohjeistuksen taustalla sekä mahdolliset tarkentavat kommentit kuluttajakäyttäytymisen sekä kilpailutilanteen viimeaikaisesta kehityksestä ovat huomiomme keskiössä koronapandemian kiihtymisen nostaessa ennusteiden epävarmuutta. Liikevaihtoennusteemme on edelleen 541 MEUR, mutta olemme tarkistaneet liikevoittoennustettamme (vrt.) nykyisen ohjeistushaarukan keskelle 18,5 MEUR:oon (aik. 17,8 MEUR) ennen tulosta Q3:n myyntikate-ennusteemme hieman noustua.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Verkkokauppa.com
Verkkokauppa.com on vuonna 1992 perustettu Suomen suosituin ja vierailluin verkossa toimiva kotimainen vähittäiskauppa. Verkkokauppa.com Oyj markkinoi, myy ja jakelee verkkokauppansa, myymälöidensä ja noutopisteverkostonsa kautta sesongista riippuen kymmeniä tuhansia tuotteita. Yhtiöllä on neljä myymälää: Oulussa, Pirkkalassa, Raisiossa ja Helsingissä, jonka lisäksi verkkokaupasta ostettavat tuotteet ovat noudettavissa noutopisteiden kautta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.10.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 504,1 | 541,1 | 562,9 |
kasvu-% | 5,50 % | 7,35 % | 4,03 % |
EBIT (oik.) | 11,3 | 18,5 | 16,8 |
EBIT-% (oik.) | 2,24 % | 3,42 % | 2,99 % |
EPS (oik.) | 0,17 | 0,31 | 0,27 |
Osinko | 0,21 | 0,23 | 0,25 |
P/E (oik.) | 20,55 | 7,75 | 8,73 |
EV/EBITDA | 8,58 | 3,88 | 3,91 |