IT-palveluyhtiö Vincit julkaisee Q3:n liiketoimintakatsauksensa perjantaina. Vincit on ollut jo reilun vuoden murrosvaiheessa, kun yhtiössä on toteutettu useita yritysjärjestelyitä, investoitu uusiin tuoteliiketoimintoihin, toimitusjohtaja on vaihtunut ja strategia on uusittu. Tämä murrosvaihe on venynyt odotuksia pidemmäksi ja vaikuttanut odotettua voimakkaammin tuloskehitykseen.
Yhtiö kärsi Q2:lla matalista laskutusasteista ja ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvun kiihtyneen Q3:lla 12 %:iin (Q2: 10 %) ja oikaistun liikevoitto-%:n varovaisesti olevan 3,5 % (Q2: 3,6 %). Lisäksi arvioimme yhtiön henkilöstömäärän nousseen 8 henkilöllä Q3:lla 471 henkilöön Q2:n lopusta. Yhtiö on kesän/syksyn aikana saanut omille tuotteilleen tilauksia, jotka ovat strategisesti tärkeitä ja joiden arvioimme tukevan liikevaihdon kehitystä paremmin H2:lla ja painopisteen olevan Q4:llä (kasvu 14 % ja oik. EBIT-% 7 %). Vincitin viimeaikaiset kipupisteet ovat pääosin sisäisiä ja näin ollen helpommin korjattavissa. Yhtiö on kertonut keskittyvänsä kannattavuuden parantamiseen kasvun edellä.
Liiketoiminnan kehityksen lisäksi seuraamme kommentteja tuoteliiketoiminnoista. Tuoteliiketoimintojen panostukset painavat edelleen liikevoittoa, mikä on tehnyt Vincitin kokonaisuuden tulkinnasta ja hinnoittelusta markkinoille vaikeaa. Yhtiö on kertonut tutkivansa eri rahoitusmalleja tuoteliiketoimintojen kehittämiseksi, eikä poissulje tuoteliiketoimintojen myyntiä. Arviomme mukaan nykyinen osakekurssi hinnoittelee negatiivisen arvon yhtiön tuoteliiketoiminnoille ja odotamme tuoteliiketoimintojen strategisen roolin selkiytymisen purkavan poikkeuksellisen tilanteen osakkeen arvostuksessa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vincit
Vincit on vuonna 2007 perustettu yhtiö, joka tuottaa ohjelmistokehitykseen ja -ylläpitoon liittyviä IT-palveluita yritysasiakkaille ja julkisen sektorin toimijoille. Lisäksi yhtiöllä on kaksi SaaS-tuoteliiketoimintaa. Yhtiön päämarkkina on Suomessa ja yhtiö on myös avannut toimipisteitä Yhdysvaltoihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.08.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 43,5 | 48,5 | 52,2 |
kasvu-% | 5,64 % | 11,64 % | 7,49 % |
EBIT (oik.) | 5,1 | 3,1 | 5,2 |
EBIT-% (oik.) | 11,69 % | 6,33 % | 9,91 % |
EPS (oik.) | 0,70 | 0,18 | 0,32 |
Osinko | 0,30 | 0,15 | 0,17 |
Osinko % | 5,84 % | 5,60 % | 6,34 % |
P/E (oik.) | 7,31 | 15,10 | 8,44 |
EV/EBITDA | 9,01 | 8,48 | 5,22 |