Vincit kertoi eilen luopuvansa toistaiseksi ohjeistuksesta ja muuttavansa osinkoehdotusta. Koronaviruksen synnyttämästä epävarmuudesta johtuen Vincit luopuu toistaiseksi ohjeistuksesta tilikaudelle 2020. Yhtiö päivittää ohjeistusta jälleen, kun markkinatilanne tarjoaa siihen edellytykset. Yhtiön aikaisempi ohjeistus arvioi vertailukelpoisen liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvavan edellisvuoteen nähden.
Yhtiön hallitus on myös harkinnut uudelleen voitonjakoehdotusta, joka oli 0,14 euroa osakkeelta. Hallitus muuttaa ehdotustaan myöhempään ajankohtaan siirretylle yhtiökokoukselle siten, että yhtiökokous päättäisi valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 0,07 euron osakekohtaisen osingon jakamisesta yhdessä tai useammassa erässä myöhempänä ajankohtana.
Vincitin ohjeistuksesta luopuminen ei tullut yllätyksenä, sillä koronan aiheuttamasta korkeasta epävarmuudesta johtuen laskimme alkuviikosta ennusteitamme ja odotimme yhtiön jäävän ohjeisuksesta. Se sijaan osingonlasku tuli pienenä yllätyksenä, yhtiön vahva tase (omavaraisuusaste 71 %) ja noin 3 MEUR:n nettokassapositio huomioiden. 7 sentin osakekohtainen osinko vastaa kokonaisuudessaan noin 0,8 MEUR:n osinkoa. Osingon leikkaaminen on toisaalta ymmärrettävää varovaisuuden näkökulmasta korkea epävarmuus huomioiden. Nyt yhtiöllä on entistä vahvempi taseasema antamaan puskuria näinä epävarmoina aikoina.
Pidimme ennusteemme muuten ennallaan, mutta laskimme vuoden 2019 osinkoennustetta 7 senttiin (aik. 14 senttiä). Olimme maanantaina ottaneet jo varovaisemman kannan operatiivisiin ennusteisiimme, ja osingon lasku ei vaikuta näkemykseemme osakkeesta. Vincitin palveluliiketoiminnan (arviolta ~95 % liikevaihdosta) markkinariskit ovat nyt korkeat, mutta yli koronan katsottuna näkymät ovat edelleen hyvin suotuisat. Yhtiö on vahvistanut merkittävästi palvelutarjoomaansa vastaamaan IT-markkinan muutoksiin ja Vincitin kilpailukyky on arviomme mukaan hyvä. Ennustamme yhtiön kasvavan 1 %:n ja oikaistun liikevoiton laskevan 2,8 MEUR:oon vuonna 2020 vertailukauden 3,5 MEUR:sta.
Tarkastelimme maanantaina julkaistussa laajassa raportissa Vincitin osakkeen arvostusta absoluuttisesti ja suhteellisesti, sekä osien summan kautta huomioidaksemme tuoteliiketoiminnat. Edellä mainitut arvostusmenetelmät huomioiden tarjoaa Vincitin osake edelleen houkuttelevan tuotto-odotuksen koronakriisin yli katsoville sijoittajille. Alkuviikosta julkaisema edelleen ajankohtainen laaja raportti on luettavissa tästä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Vincit
Vincit on vuonna 2007 perustettu yhtiö, joka tuottaa ohjelmistokehitykseen ja -ylläpitoon liittyviä IT-palveluita yritysasiakkaille ja julkisen sektorin toimijoille. Lisäksi yhtiöllä on kaksi SaaS-tuoteliiketoimintaa. Yhtiön päämarkkina on Suomessa ja yhtiö on myös avannut toimipisteitä Yhdysvaltoihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.03.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 48,2 | 48,5 | 51,9 |
kasvu-% | 10,93 % | 0,61 % | 7,00 % |
EBIT (oik.) | 3,5 | 2,8 | 4,7 |
EBIT-% (oik.) | 7,16 % | 5,78 % | 9,08 % |
EPS (oik.) | 0,21 | 0,16 | 0,29 |
Osinko | 0,07 | 0,14 | 0,15 |
Osinko % | 1,40 % | 5,24 % | 5,62 % |
P/E (oik.) | 23,33 | 16,36 | 9,13 |
EV/EBITDA | 13,24 | 7,82 | 4,90 |