VMP kasvattaa organisaation kehittämisen palveluita yritysostolla
VMP tiedotti tiistaina ostavansa henkilöstö-, johtamis-, ja asiantuntijatyön tutkimuksiin ja kehittämiseen keskittyvän Corporate Spirit Oy:n. Yhtiön palveluihin kuuluvat mm. henkilöstötutkimukset ja asiakaskokemukseen liittyvät tutkimukset. Ostettava liiketoiminta yhdistyy VMP:n rekrytoinnin ja organisaation kehittämisen palvelukokonaisuuteen ja laajentaa yhtiön palvelutarjontaa.
Corporate Spiritin palvelut rakentuvat vahvasti yhtiön itse kehittämän Cixtranet-alustan päälle, jonka keräämää dataa yhtiön asiantuntijat analysoivat ja raportoivat asiakkaille. Käsityksemme mukaan liiketoiminta on projektivetoista, mutta asiakkaalle jatkuvuus on kehityksen seuraamisen kannalta olennaista, mikä tukee asiakaspitoa. Yhtiön pääasiallinen markkina on Suomi, vaikkakin asiakkaiden ja kumppanuuksien myötä yhtiöllä on pientä kansainvälistä myyntiä.
Ostettavan yhtiön liikevaihto oli maaliskuussa 2019 päättyneellä tilikaudella 3,1 MEUR (kasvu + 7 %) ja oikaistu käyttökate noin 0,45 MEUR, mitä vastaa 15 %:n oik. käyttökatemarginaalia. VMP maksaa kiinteän 2,5 MEUR:n velattoman kauppahinnan kassavaroillaan. Lisäksi järjestelyyn sisältyy mahdollinen 0,5 MEUR:n lisäkauppahinta, jonka toteutuminen riippuu ostokohteen vuoden 2019 suhteellisesta kannattavuudesta.
Toteutuneilla luvuilla kiinteä kauppahinta vastaa 0,8x EV/S-kerrointa ja 5,5 EV/EBITDA-kerrointa. Kertoimet ovat kohtuulliset, mutta myös VMP:n muita viimeaikaisia yrityskauppoja korkeammat. Mielestämme tämä on kuitenkin perusteltua korkeamman kannattavuuden ja liiketoiminnan skaalautumispotentiaalin takia. Arviomme mukaan palvelualustan päälle rakentuva liiketoiminta skaalautuu jossain määrin liikevaihdon kasvaessa, mihin VMP tarjoaa edellytykset laajan asiakasportfolionsa myötä.
Suhtaudumme yritysostoon kokonaisuutena positiivisesti ja mielestämme se sopii VMP:n strategiaan erinomaisesti. Maaliskuussa päättyneen tilikauden luvuilla ostettavan liiketoiminnan liikevaihto vastaa kuitenkin vain noin 2 % ennustamastamme VMP:n vuoden 2019 liikevaihdosta ja reilua 3 % käyttökatteesta. Siten konsernin tasolla järjestelyn vaikutus on kohtuullisen pieni. Alustavan arviomme mukaan VMP:n lähivuosien liikevaihdon ja oikaistun käyttökatetason ennusteissamme on 2-5 % nousuvaraa yrityskaupan myötä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Eezy
Eezy Oyj on työelämän asiantuntijatalo, jonka missiona on olla hyvän työelämän tekijä. Eezy palvelee asiakkaitaan henkilöstövuokrauksen, yrityskulttuurimuotoilun, johtamisen kehittämisen, rekrytointien, työllistämispalveluiden, kevytyrittäjyyden ja henkilöstötutkimuksien saralla. Eezyllä on vahva tuntuma suomalaiseen työelämään, sillä se muun muassa työllistää vuosittain 25 000 henkilöä, vie läpi 1 000 organisaatioiden kehitysprojektia, analysoi 200 000 henkilöstötutkimusvastausta ja tekee 2 300 henkilöarviota. Eezyn liikevaihto oli vuonna 2022 248 MEUR, ja Eezyn osake noteerataan Helsingin Pörssin päälistalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.02.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 124,8 | 173,6 | 172,8 |
kasvu-% | 13,87 % | 39,12 % | −0,49 % |
EBIT (oik.) | 8,8 | 12,6 | 12,8 |
EBIT-% (oik.) | 7,01 % | 7,28 % | 7,40 % |
EPS (oik.) | 0,27 | 0,67 | 0,71 |
Osinko | 0,08 | 0,15 | 0,17 |
Osinko % | 2,44 % | 11,45 % | 12,98 % |
P/E (oik.) | 12,30 | 1,95 | 1,86 |
EV/EBITDA | 6,18 | 2,60 | 2,01 |