Työpaikkatuotteita ja -palveluita tarjoava Wulff-Yhtiöt julkistaa Q3-tuloksensa maanantaina 25.10.2021 noin kello 9.30. Odotamme Staples-yrityskaupan seurauksena liikevaihdon kasvavan voimakkaasti, mutta tuloksen laskevan kertaluonteisten kulujen ja työpaikkatuotteiden tasaantuvan kysynnän vuoksi todella vahvasta vertailukaudesta. Keskiössä meillä tuloksen lisäksi on yritysoston integraatioprosessi ja kommentit uudesta yhtiöstä sekä synergioista. Lisäksi seuraamme kommentteja markkinakysynnästä tärkeille hygienia-, suojaus- ja puhdistustuotteille, jossa oletettavasti on alkanut jo tasaantumista näkymään. Palautuvan talouden näkymien tulisi kuitenkin piristää muita Wulffin osa-alueita.
Ennustamme Wulffin liikevaihdon nousseen Q3:lla noin 95 % vertailukaudesta 24,2 MEUR:oon. Perinteisten työpaikkatuotteiden markkina on kärsinyt edelleen vielä koronaviruspandemian jälkioireista. Koronan oireet ovat arviomme mukaan vaikuttaneet vielä myös yhtiön messuja järjestävään Wulff Entren liiketoimintaan heikentävästi. Kysyntä yhtiön hygienia-, suojaus ja puhdistustuotteita kohtaan tulee lähitulevaisuudessa taantumaan, vaikka näemmekin näiden olevan yhä isompi osa arkea myös jatkossa etenkin työpaikoilla. Isoin vaikutus liikevaihdossa on kuitenkin Staples-yrityskaupan epäorgaanisella kasvulla, jota ilman liikevaihto on ennusteissamme vertailukauden alapuolella.
Ennustamme oikaistun liikevoiton laskevan vertailukaudesta kertaluonteisten kulujen ja todella vahvan vertailukauden vuoksi. Odotamme Q3:n oikaistun liikevoiton laskevan noin 0,6 MEUR:oon (Q3’20: 0,9 MEUR) ja oikaistun liikevoittomarginaalin laskevan 2,7 %:iin (Q3’20: 7,2 %). Integraatiokustannusten lisäksi arviomme mukaan hyvin myyneiden ns. koronatuotteiden katerakenne on ollut myös selvästi vertailukautta heikommalla tasolla. Tämän lisäksi rajoitukset ja koronan epävarmuus vielä heikentävät messujen ja perinteisten tuotteiden liiketoiminnan volyymien palautumista sekä näiden kannattavuutta.
Wulff päivitti Q2-raportissaan ohjeistuksensa, jonka odotamme säilyvän ennallaan. Yhtiö arvioi, että liikevaihto 2021 kasvaa yli 90 MEUR:oon (2020: 57,5 MEUR), liikevoitto kasvaa edellisestä vuodesta merkittävästi ja vertailukelpoinen (oik.) liikevoitto säilyy hyvällä tasolla 2021. Keskiössä olevan Staples-yrityskaupan Wulff arvioi tuovan merkittävää arvoa synergiaetujen myötä. Vuotuisten synergioiden odotetaan olevan noin 3 MEUR:n vuoteen 2023 mennessä ja osa näistä toteutuu jo vuoden 2021 aikana. Juuri päättyneillä yhdistelytoimilla saatiin aikaan noin 1,9 MEUR:n vuotuiset säästöt ja näemme synergioiden toteutumisen yhä todennäköisempänä. Näkymissä huomiomme kiinnittyy yrityskaupan lisäksi markkinakommentteihin perinteisten työpaikkatuotteiden ja messuliiketoiminnan kysynnän palautumisesta ja koronan aikaan hyvin myyneiden tuotteiden kysynnän tasaantumisesta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wulff Group
Wulff-Yhtiöt on 1890 perustettu työelämän asiantuntija. Se palvelee asiakkaitaan Pohjoismaissa henkilökohtaisesti ja verkossa. Wulffin valikoimasta saa työpaikalle mm. kahviotarvikkeet, kiinteistötuotteet, toimisto- ja it-tarvikkeet, ergonomian, ensiavun, hygienia- ja suojaustuotteet. Tarjoomasta löytyvät myös Canonin tulostus- ja dokumentinhallintapalvelut, catering, kansainväliset messupalvelut ja etäkohtaamisratkaisut, tilitoimisto- ja taloushallintopalvelut sekä uusimpana henkilöstövuokraus.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 57,5 | 92,4 | 114,9 |
kasvu-% | 2,05 % | 60,68 % | 24,36 % |
EBIT (oik.) | 3,5 | 3,6 | 5,3 |
EBIT-% (oik.) | 6,16 % | 3,87 % | 4,60 % |
EPS (oik.) | 0,32 | 0,32 | 0,47 |
Osinko | 0,12 | 0,13 | 0,14 |
Osinko % | 3,70 % | 4,73 % | 5,09 % |
P/E (oik.) | 10,08 | 8,54 | 5,88 |
EV/EBITDA | 5,78 | 2,76 | 3,42 |