YIT julkistaa Q1-tuloksensa perjantaina 30.4.2021. Odotamme yhtiöltä laskevaa liikevaihtoa mm. tuloutusmuutosten vuoksi. Tulosta rasittavat vielä arviomme mukaan projektiongelmat, mutta parantaa hyvä asuntomyynti sekä kiinteistökaupat. Korkeampaa tulosta ennakoivaan ohjeistukseen emme odota muutoksia. Katseemme kiinnittyy tuloksen lisäksi yhtiön markkinanäkymiin, tilauskannan tasoon sekä yhtiön ongelma-alueiden korjaustoimenpiteisiin.
Ennustamme YIT:n liikevaihdon laskeneen Q1:llä 12 % vertailukaudesta 627 MEUR:oon (konsensus: 604 MEUR). Liikevaihdon laskuun isoin syy on Asuminen Venäjä -segmentissä vertailukaudella näkyvä tuloutuksen muutos, joka sekoittaa lukuja. Tämän lisäksi odotamme liikevaihdon laskua Infra- ja Toimitilat-segmenteissä. Asuntorakentamisen segmenteissä hyvä markkinatilanne on odotuksiemme mukaan vauhdittanut valmiiden asuntojen myyntiä, mikä nostaa Asuminen Suomi ja CEE -liikevaihdon yli vertailukauden.
Tuloksen osalta odotamme marginaalin hieman parantuneen heikosta vertailukaudesta. Ennustamme oikaistun liikevoiton olleen 12 MEUR ja oikaistun liikevoittomarginaalin olevan 2,0 %. Konsensus on hieman meidän odotuksiamme korkeammalla (17 MEUR ja 2,7 %). Kannattavuutta nostaa Kiinteistöt-segmentin tehdyt kaupat, hyvä asuntomyynti ja Toimitilojen parantunut kannattavuus. Infran suhteen kannattavuusodotuksemme ovat vielä maltillisia.
Ohjeistukseen emme odota nyt Q1:n aikana muutoksia. YIT odottaa, että vuoden 2021 oikaistu liikevoitto on korkeampi kuin vuonna 2020 (85 MEUR). Konsensus odottaa oikaistun liikevoiton olevan 132,5 MEUR vuonna 2021, joten tuloksen tulisi olla merkittävästi korkeampi, jotta odotuksiin lopulta päästäisiin. Isompi huomio tulee raportissa kiinnittymään näkymiin, yhtiön ongelma-alueiden korjaaviin toimenpiteisiin sekä niiden tehoon. Erityisesti mielenkiinnon kohteena ovat Toimitilat- ja Infra-segmenttien tulosparannukseen johtavat toimenpiteet ja mahdolliset kommentit projektien etenemisestä. Asuntorakentamisen osalta on odotettavissa hyvinkin positiivista näkymää, mutta kuluvana vuonna valmistumiset jäävät kuitenkin alhaisiksi markkinakysyntään nähden.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
YIT
YIT on vuonna 1940 perustettu suomalainen hankekehittäjä ja rakennusyhtiö, joka toimii asunta-, toimitila- ja infrarakentamisen sektoreilla. Yhtiö työllistää useita tuhansia ammattilaisia useissa Euroopan maissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut05.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 3 069,4 | 2 782,3 | 2 935,2 |
kasvu-% | −9,50 % | −9,35 % | 5,50 % |
EBIT (oik.) | 85,2 | 130,8 | 166,2 |
EBIT-% (oik.) | 2,77 % | 4,70 % | 5,66 % |
EPS (oik.) | 0,20 | 0,37 | 0,50 |
Osinko | 0,14 | 0,20 | 0,25 |
P/E (oik.) | 24,83 | 5,21 | 3,89 |
EV/EBITDA | 18,52 | 6,80 | 5,23 |