Kvartaalikatsaus Q3'21: Sijoitusputki näyttää lupaavalta
Pohjoismainen kiinteistömarkkina
Pohjoismaisen kiinteistömarkkinan ennustetaan saavuttavan vuonna 2021 ennätysmäinen volyymi Ruotsin markkinoiden vetämänä. Vuosi 2019, joka on tähänastinen ennätysvuosi, oli volyymiltaan noin 45 miljardia. Tälle vuodelle odotetaan yli 30 %:n lisäystä, mikä tarkoittaa 60:tä miljardia euroa. Vaikka suuret portfoliokaupat ovat lisänneet volyymia, on kauppojen lukumäärä myös nousussa, mikä osaltaan lisää kiinteistömarkkinan likvidiyttä ja luo kiinteistösijoittajille erinomaisia mahdollisuuksia.
Huomattavaa on, että logistiikkakiinteistöjen – erityisesti niin kutsutun ”last-mile” logistiikan eli kaupunkien läheisyydessä sijaitsevien logistiikkakeskusten – suosio ympäri Eurooppaa on kasvanut räjähdysmäisesti viimeisten neljän vuoden aikana, ja tuottovaatimukset ovatkin kyseisellä kiinteistötyypillä painuneet prime-toimistokiinteistöjen tasolle.* I
Inflaatio on ottanut lisää tuulta alleen ja Pohjoismaissa on nähty nyt reilusti yli pitkän aikavälin tavoitteen eli yli 2 %:n olevia vuosittaisia inflaatiolukemia (Norja 4,1 %, Ruotsi 2,8 %, Tanska 2,2 %, Suomi 2,5 %).** Kiihtynyt inflaatio tulee indeksoinnin kautta näkymään myös vuokrissa.
Rahaston toiminta kolmannella kvartaalilla
Kolmannen kvartaalin merkittävin tapahtuma oli, kun rahasto divestoi seitsemän kiinteistöä yhteensä arvoltaan 96 miljoonaa euroa norjalaisen Reitan-vähittäiskauppaketjun kiinteistösijoitusyhtiölle RELOGille. Kiinteistöistä kolme sijaitsee Ruotsissa, kaksi Norjassa, yksi Tanskassa ja yksi Suomessa. Kyseisen kokonaisuuden vuosituotto (IRR) rahastolle oli euromääräisenä noin 18 prosenttia.
Hankintoja rahasto teki kaksi kappaletta, joista toinen sijaitsee Tanskan Koldingissa – niin sanotun logistisen kolmion keskipisteessä – ja on vuokrattu muun muassa painokoneita valmistavalle Tresu A/S:lle. Kiinteistö on tyypiltään logistiikkaa ja tuotannollista tilaa. Toinen sijoituksista tehtiin Oslossa sijaitsevaan toimistokiinteistöön, jossa vuokralaisena on suuri korttimaksuliikenteeseen erikoistunut Nets A/S. Molemmissa kohteissa oli hankintahetkellä vähintään kymmenen vuoden vuokrasopimuspituudet. R
Rahaston sijoitusputki näyttää tällä hetkellä lupaavalta ja katsausta kirjoitettaessa meillä on jo suurin osa RELOG-kaupasta vapautuneesta pääomasta korvamerkittynä kohteisiin, joihin olemme sitoutuneet yksinoikeudella ja joiden hankintaprosessit ovat käynnissä.
Jarkko Lehtosen siirryttyä toisen yrityksen palvelukseen, rahaston uutena päävastuullisena salkunhoitajana jatkaa Jaakko Onali, joka on toiminut samaisessa salkunhoitotiimissä yli viisi vuotta. Lisäksi salkunhoitotiimiin liittyi analyytikko Emil Selin.
Rahaston tuotto Q3/2021
Rahaston korkea tuotto selittyy pääosin edellä mainitulla seitsemän kiinteistön kokonaisuuden kaupalla, jonka osuus vuosineljänneksen tuotosta oli vajaa puolet. Valuutan vaikutus jäi maltilliseksi, mikä selittyy niiden nykyisellä suojaustasolla. (Yhteensä valuuttojen vaikutus oli +0,1 %.) Loppuosa vuosineljänneksen tuotosta, ennen rahaston palkkioita, muodostui rahaston kiinteistösalkun arvonnoususta (+2,0 %, pl. myydyt kohteet) ja vuokratuotosta (+1,7 %).
* Lähde: Pangea Monthly, Sept. 2021, Pangea Nordic Real Estate Update Sept. 2021
** Lähde: Norjan, Ruotsin, Tanskan ja Suomen tilastokeskukset, syyskuun YOY inflaatio
UB Pohjoismaiset Liikekiinteistöt on pohjoismaisiin liike- ja toimitilakiinteistöihin sijoittava rahasto. Rahaston sijoituskohteita ovat esimerkiksi ruokakaupat, logistiikkakiinteistöt, julkishallinnon kiinteistöt sekä toimistot ja sijoitukset hajautetaan laajasti koko Pohjoismaiden alueelle. Sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pohjoismaisten kiinteistömarkkinoiden mukainen tuotto ja kasvattaa rahasto-osuuden arvoa pitkällä aikavälillä. Rahaston tavoitteena on saavuttaa noin 7–9 %:n vuotuinen tuotto, josta suuri osa jaetaan sijoittajalle vuotuisena tuotto-osuutena.
Lue lisää yhtiösivulla