Luo ilmainen tili jotta voit seurata yrityksiä, osallistua foorumin keskusteluun sekä kommentoida meidän sisältöä. Valitse sinulle sopivin tili.
Oliko sinulla jo tili?
Follow this company like 4984 other investors.
Analyytikko
COO, analyytikko
Aspo järjesti pääomamarkkinapäivän ja nosti selvästi taloudellisia tavoitteitaan. Uusi johto päivitti myös strategiaa ja sen myötä yhtiön profiilia ollaan viemässä monialayhtiöstä selvemmin sarjayhdistelijän suuntaan. Emme tehneet ennusteisiimme muutoksia, mutta luottamuksemme Aspon omaa tekemistä kohtaan vahvistui. Samalla epävarmuus markkinaympäristön kehitystä kohtaan on kasvanut omikron-variantin myötä.
Q3:n oikaistu tulos oli erinomainen ja ylitti odotuksemme. Tulospäivän kommenttien perusteella myös tärkeimpien segmenttien näkymät säilyivät suotuisina ja tätä taustaa vasten ohjeistus on edelleen varovainen. Olemme nostaneet lähivuosien ennusteitamme noin 10 %:lla. Näemme osakkeen tarjoavan houkuttelevan tuotto-odotuksen maltillisten arvostuskertoimien, hyvän tuloskasvunäkymän ja terveen osingon myötä.
ESL kertoi tilaavansa kuusi uudisrakennettavaa sähköhybridi-alusta palvelemaan sen pienemmän laivaluokan asiakkaita. Investoinnin kokonaisarvo on merkittävä noin 70 MEUR ja alusten odotetaan valmistuvan Q3’23. Investointeihin kohdennetaan aiempia odotuksiamme enemmän pääomia, mutta suhtaudumme panostuksiin myönteisesti.
Q2-tulos oli ennakkotietojen mukaisesti erinomainen. Olemme nostaneet lähivuosien ennusteitamme lievästi, sillä tulospäivän kommentit segmenttien näkymistä indikoivat vahvan markkinatilanteen jatkuvan. Emme myöskään yllättyisi, jos ohjeistusta vielä kertaalleen nostettaisiin tänä vuonna. Näemme osakkeen tarjoavan houkuttelevan tuotto-odotuksen maltillisten arvostuskertoimien, hyvän tuloskasvunäkymän ja terveen osingon myötä.
Vaikka Aspon tulosvaroitus ei tullutkaan meille yllätyksenä, on yhtiö tällä hetkellä vielä odotuksiammekin kovemmassa iskussa ja tulosvaroitus poisti myös tulosparannukseen liittyvän epävarmuuden. Tämän seurauksena Aspon sijoitustarina muuttui kertaheitolla selvästi houkuttelevammaksi ja näemme osakkeen tarjoavan houkuttelevan tuotto-odotuksen kertoimien nousuvaran, kasvavan tuloksen ja vahvan osingon myötä.
Q1-tulos ylitti selvästi odotuksemme. Olemme pitäneet ennusteemme tulosylitystä lukuun ottamatta ennallaan. Odotamme Aspon tulostason nousevan 2021 selvästi ja realisoimatonta potentiaalia vielä tätä parempaankin jää jäljelle. Hyvä tuloskasvunäkymä pitää meidät kyydissä samalla kun Aspon arvostus säilyy maltillisena (2021e P/E 13x).
Ennustamme Aspon tulostason nousevan 2021 selvästi etenkin ESL:n vetämänä ja realisoimatonta potentiaalia vielä selvästi parempaan jää näkemyksemme mukaan jäljelle. Kohonnut arvostus hinnoittelee sisäänsä jo osan käänteestä, mutta Aspon edetessä ennusteidemme mukaisesti näemme arvostuksessa edelleen nousuvaraa.
Q4-tulos nousi ennätysvahvaksi Telkon sekä ESL:n vahvojen suoritusten vetämänä. Luottamuksemme Telkon tuloskäänteen kestävyyteen vahvistui erinomaisten kvartaalien sarjan venyttyä jo kolmeen. Odotamme myös ESL:n parantavan selvästi viime vuoteen nähden elpyneen asiakaskysynnän siivittämänä. Ennustamme Aspon tulostason nousevan 2021 selvästi ja realisoimatonta potentiaalia vielä selvästi parempaankin jää jäljelle. Vahva tuloskasvunäkymä pitää meidät kyydissä, vaikka Aspon kohonnut arvostus (2021e P/E 14x) hinnoittelee sisäänsä jo osan käänteestä.
Aspo nosti ohjeistustaan, jonka perusteella ESL:n kysyntä on elpynyt odotuksia nopeammin ja myös Telko on kyennyt jatkamaan vahvaa suorittamistaan. Nostimme tulosennusteitamme jälleen tuloskunnon elpyessä odotuksiamme nopeammin. Iso kuva Aspossa pysyy ennallaan, tulospotentiaali on merkittävä ja sen realisoituessa osakkeen tuotto-odotus on erittäin hyvä. Q4:stä on tulossa vahva ja sen myötä luottamuksemme Aspon kestävää tasonnostoa kohtaan on jälleen noussut.
Aspo järjesti eilen pääomamarkkinapäivän, jossa tytäryhtiöiden kysyntänäkymiin sekä strategioiden toteuttamiseen saatiin parempi näkyvyys. Iso kuva Aspossa pysyy ennallaan, tulospotentiaali on merkittävä ja sen realisoituessa osakkeen tuotto-odotus on erittäin hyvä. Tilaisuuden myötä luottamuksemme ESL:n ja Telkon etenemistä kohtaan on jälleen hieman noussut.
