Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.

NoHo Partners

Viimeisimmät raportit

Laaja raportti

Analyytikko

Sauli Vilén

Sauli Vilén

COO, analyytikko

Lisätiedot
Matias Arola

Matias Arola

Analyytikko

Lisätiedot

Viimeisin video

Sisäpiirin kaupat

Nettovaikuttavuus

Inderes analyysi
7.7.
2020

NoHon liikevaihto on lähtenyt elpymään selvästi odotuksiamme ripeämmin, mikä yhdessä kassavirtapositiivisuuden kanssa laskee yhtiön riskitasoa. Vaikka osakkeen tuotto-odotus on eilisestä voimakkaasta kurssinoususta huolimatta hyvässä skenaariossa edelleen erittäin hyvä, ei osake tarjoa mielestämme päivitetyillä ennusteillamme riittävää tuotto-odotusta yhä korkeiden riskien kattamiseksi.

Inderes analyysi
9.6.
2020

Laskeneiden tulosennusteidemme myötä osakkeen arvostus ei ole edelleenkään ole riittävän houkutteleva lyhyen aikavälin korkeiden riskien kantamisesta. Suhteessa pidemmän aikavälin tulospotentiaaliin osake on edullinen, mutta tämä potentiaali hautautuu toistaiseksi korkean lyhyen aikavälin riskitason alle. Jäämmekin odottamaan riski-/tuottosuhteen parantumista.

Inderes analyysi
27.5.
2020

Yhtiön riskitaso on jatkanut laskuaan rahoitustilanteen selkeytyessä ja ravintolamarkkinan avautuessa. Riskitaso pysyy kuitenkin edelleen erittäin korkealla ja valtaosa riskeistä ei ole yhtiön omissa käsissä. Suhteessa pidemmän aikavälin tulospotentiaaliin osake on edullinen, mutta tämä potentiaali hautautuu toistaiseksi korkean lyhyen aikavälin riskitason alle. Jäämmekin odottamaan riski-/tuottosuhteen parantumista.

Inderes analyysi
3.4.
2020

NoHon riskitaso laski selvästi, kun yhtiö varmisti 34 MEUR:n rahoituksen. Rahoituspaketti antaa yhtiölle liikkumatilaa ja arviomme mukaan yhtiö selviää sen turvin syksyyn asti. Osakkeen riskitaso pysyy kuitenkin korkeana eikä yhtiön kohtalo ei ole lyhyellä aikavälillä sen omissa käsissä. Talousnäkymä Suomessa on heikentynyt erittäin nopeasti ja tämä tulee heikentämään yhtiön lähivuosien tuloksentekokykyä. Voimakkaasti heikentyneet talousnäkymät sekä kohollaan oleva riskitaso eivät edelleenkään puolla riskinottoa NoHo:ssa. 

Inderes analyysi
19.3.
2020

Olemme olleet aiemmin arvioissamme liian optimistisia koronaviruksen negatiivisista vaikutuksista yhtiön liiketoimintaan ja yhtiön tilanne on heikentynyt odotuksiamme nopeammin. Kassavirran hyytyminen uhkaa ajaa yhtiön tukalaan asemaan rahoituksen suhteen, mikä nostaa osakkeen lyhyen ajan riskiprofiilia merkittävästi. Vaikka osakkeessa onkin tilanteen normalisoituessa merkittävää nousupotentiaalia, emme voi nykytilanteessa suositella enää osakkeen lisäostoja, sillä epävarmuus tulevasta rahoituksesta sekä viranomaisrajoitteista on yksinkertaisesti liian korkea.

Inderes analyysi
12.3.
2020

Koronavirus aiheuttaa lyhyellä aikavälillä yhtiön liiketoiminaan merkittäviä häiriöitä ja olemme leikanneet 2020 tulosennusteitamme rajusti. Rajun tulosheikennyksen lisäksi korona nostaa lyhyellä aikavälillä NoHon riskiprofiilia merkittävästi. Sijoittajan kannalta tilanne on hyvin kaksijakoinen, sillä rajun kurssilaskun myötä osake on painunut selvästi aliarvostetuksi (2021e P/E 9x). Näemmekin nykyisen kurssitason tarjoavan jo riittävän houkuttelevan tuotto-odotuksen selvästi kohonneiden riskien vastapainoksi.

Inderes analyysi
5.3.
2020

NoHon Q4 sujui operatiivisesti hyvin, vaikka raportoitu tulos jäikin selvästi ennusteistamme Eezyn tulospettymyksen johdosta. Yhtiön tuloskasvunäkymät säilyvät vahvoina ja näemmekin yhtiön arvostuksessa edelleen asteittaista nousuvaraa hyvän tuloskehityksen jatkuessa. Koronavirukseen liittyvä epävarmuus pitää kuitenkin osakkeen riskiprofiilin toistaiseksi koholla ja rajaa osakkeen lyhyen aikavälin nousuvaraa. 

Inderes analyysi
5.12.
2019

NoHon osakekurssi on laskenut viimeisimmän päivityksemme jälkeen noin 10 %. Pidämme nähtyä kurssilaskua perusteettomana ja näkemyksemme mukaan markkinatilanteessa ei ole tapahtunut oleellisia muutoksia. Odotamme yhtiöltä edelleen erinomaista Q4:ää sekä ohjeistuksen nostoa vielä tämän vuoden aikana. Perusteettoman kurssilaskun myötä tuotto-odotus on noussut jälleen houkuttelevalle tasolle. 

Inderes analyysi
13.11.
2019

NoHo Partnersin Q3-tulos oli operatiivisesti jälleen vahva suoritus ja yhtiö jatkoi vakuuttavaa tuloskäännettään. Lähivuosien näkymät ovat edelleen hyvät ja yhtiö tekee tällä hetkellä paljon oikeita asioita. Osakkeen aliarvostus on purkautunut, mutta pidämme tuotto-odotusta edelleen kohtuullisena tuloskasvun jatkuessa.

Inderes analyysi
23.9.
2019

NoHon alkuvuosi on lähtenyt liikkeelle erinomaisesti ja pöytä on katettu kuluvan vuoden merkittävälle tulosparannukselle. Olemme edelleen luottavaisia yhtiön lähivuosien voimakkaan tuloskasvun suhteen ja sen realisoituessa osakkeen tuotto-odotus on hyvällä tasolla. Haluamme kuitenkin nähdä vielä lisää näyttöjä tulosparannuksen jatkumisesta tärkeällä Q3:lla ennen voimakkaamman näkemyksen ottamista.

NoHo Partners