Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Käyttäjätili

Hei anonyymi!

Luomalla maksuttoman Inderes-tilin, pääset käsiksi Inderesin analyysiin, voit tilata suositun aamukatsauksen ja seurata sinua kiinnostavia yhtiöitä sekä keskusteluita.

Luo tili

Onko sinulla jo Inderes-tili?

Stora Enso

Viimeisimmät raportit

Analyytikko

Antti Viljakainen

Antti Viljakainen

Pääanalyytikko

Lisätiedot

Sisäpiirin kaupat

Nettovaikuttavuus

Analyysi
12.11.
2020

Stora Enso järjesti eilen virtuaalisen pääomamarkkinapäivän (CMD), jonka esitykset ovat katsottavissa täältä. Stora Enso päivitti CMD:n yhteydessä hieman strategiaansa ja teki lieviä muutoksia myös taloudellisiin tavoitteisiinsa. Isoja yllätyksiä ei silti tullut. Emme tee muutoksia näkemykseemme yhtiöstä CMD:n jälkeen.

Analyysi
21.10.
2020

Stora Enson Q3-raportin kokonaiskuva jäi neutraaliksi, kun säästötavoitteen nosto paikkasi sumeina pysyneitä näkymiä. Lähivuosien ennusteemme pysyivät raportin jälkeen isossa kuvassa ennallaan. Osakkeen lyhyen ajan korkea tulosarvostus, sumea näkymä sekä maltillinen osinko eivät mielestämme muodosta ostoihin riittävää 12 kk:n tuotto-odotusta.

Analyysi
24.9.
2020

Yhtiön osakekurssi on jatkanut ralliaan viime viikkoina (Q2-raportin julkaisusta +20 % ja maaliskuun pohjilta lähes +100 %) mielestämme pitkälti kertoimien nousuun perustuen ja arvostus alkaa varsinkin tulospohjaisesti olla kireä. Kertoimien normalisoitumisvaran takia tuotto-odotus on mielestämme korkeintaan nollissa 12 kk:n tähtäimellä, vaikka arvioimmekin yhtiön tulostrendin kääntyvän vaisulta tasolta ylöspäin Q4:llä.

Analyysi
22.7.
2020

Stora Enson Q2-raportin kokonaiskuva jäi neutraaliksi, kun erittäin sumeat näkymät kumosivat Q2:n positiivisen tulosyllätyksen. Lähivuosien ennusteemme pysyivät raportin jälkeen käytännössä ennallaan. Lyhyellä ajan korkeahko tulosarvostus, sumea näkymä sekä epävarma osinko eivät mielestämme muodosta riittävää 12 kk:n tuotto-odotusta osakkeelle. Pitkällä tähtäimellä Stora Enson arvostus on kohtuullinen ja markkinoiden elpyessä osakkeessa voisi olla hyvää vipua, mutta arvostuksen turvamarginaali ei ole mielestämme riittävä pelkästään parempien aikojen odotteluun.

Analyysi
24.6.
2020

Emme ole tehneet Stora Enson lähiaikojen ennusteisiimme konsernitasolla oleellisia muutoksia. Osakkeen tulospohjainen arvostustaso ei mielestämme ole edullinen koronakuopan yli katsottunakaan. Siten takia 12 kk:n tuotto-odotus ei mielestämme ole ainakaan soveltamillamme konservatiivisilla tuottovaatimuksilla hyvä.

Analyysi
22.4.
2020

Stora Enson Q1-raportin kokonaiskuva jäi melko neutraaliksi, kun erittäin sumeat näkymät kumosivat Q1:n positiivisen tulosyllätyksen. Teimme raportin jälkeen vain hienosäätöä yhtiön lähivuosien ennusteisiimme. Lyhyellä ajan korkeahko tulosarvostus, sumea näkymä sekä epävarma osinko eivät mielestämme muodosta riittävää 12 kuukauden tuotto-odotusta. Pitkällä tähtäimellä Stora Enson arvostus on kohtuullinen ja markkinoiden elpyessä osakkeessa voisi olla hyvää vipua, mutta turvamarginaali ei ole mielestämme enää riittävä pelkästään parempien aikojen odotteluun.

Analyysi
16.4.
2020

Laskemme Stora Enson suosituksemme vähennä-tasolle (aik. lisää), sillä viime viikkoina rajusti kohonnut osakekurssi on nostanut osakkeen arvostusta ja heikentänyt lyhyen ajan tuotto-odotusta. Pitkällä tähtäimellä osake ei ole huomattavan kallis, mutta korkea lyhyen ajan arvostus ja heikkona pysyvä talousnäkymä puoltavat voitonmaksun painamista tässä vaiheessa. Yhtiön tavoitehintamme tarkastamme 9,50 euroon (aik. 8,50 euroa) maltillista riskitason laskua ja yhä kohtuullista pitkän ajan arvostuskuvaa heijastellen.

Analyysi
24.3.
2020

Koronaviruksen leviäminen ja globaalin talouden jarrutus iskee myös Stora Ensoon ja olemme leikanneet yhtiön ennusteitamme selvästi toimintaympäristön heikennyttyä. Kurssi on kuitenkin ollut myös rajussa paineessa ja varsinkin pidemmällä perspektiivillä hintalappu Stora Enson muutosmatkan kyytiin alkaa olla edullinen.

Analyysi
31.1.
2020

Stora Enson Q4-raportin kokonaiskuva jäi vahvasta kassavirrasta huolimatta negatiiviseksi, sillä Q4 oli tuloksellisesti yhtiölle heikoin kvartaali vuosikausiin ja myös Q1’20:n tulosnäkymät ovat odotuksia vaisummat. Leikkasimme raportin jälkeen yhtiön lyhyen aikavälin ennusteitamme selvästi vaikeana pysyvää toimintaympäristöä heijastellen, mutta näkemystämme Stora Enson pitkän aikavälin tulospotentiaalista raportti ei oleellisesti muuttanut.

Analyysi
30.10.
2019

Stora Enson Q3-raportin kokonaiskuva jäi pehmeän Q4-ohjeistuksen takia negatiiviselle puolelle, vaikka säästöohjelman laajennus pitikin negatiiviset ennustemuutokset melko pieninä. Ennusteiden lasku ja arvostuskertoimien nousu ovat mielestämme kohottaneet Stora Enson arvostuksen absoluuttisesti ja suhteellisesti neutraaliksi. 

Stora Enso