Tiivistelmä
SSH:n alkuvuoden negatiivinen tulosvaroitus painottui loppuvuoden tahmeaan lisenssimyyntiin ja heikentyneeseen dollariin, ja katse kääntyy erityisesti Leonardo-kumppanuuden mahdolliseen kasvukiihdytykseen vuonna 2026. Helsingin pörssin vuosi 2025 oli poikkeuksellisen vahva, mutta nousun taustalla korostui ennen kaikkea arvostuskertoimien elpyminen tuloskasvun sijaan, mikä tekee markkinasta herkemmän tulos- ja makropettymyksille vuoden 2026 aikana.
Biohitissä kurssilasku käänsi tuotto–riski-suhteen jälleen houkuttelevaksi, ja suositus nostettiin Lisää-tasolle tavoitehinnan pysyessä 3,7 eurossa, vaikka Lähi-idän tilanne ja myyntisaamisten kehitys tuovat epävarmuutta, ja kannattavuuden arvioidaan jatkossa olevan hieman paineessa tuote- ja myyntimixin muuttuessa. Springvestissä Donut Labiin liittyvien tietojen arvioidaan nostavan omistuksen potentiaalia, mikä nosti tavoitehinnan 9,5 euroon, mutta suositus laskettiin Myy-tasolle, koska markkina hinnoittelee omistuksen jo liian optimistisesti.
Admicomin Q4-ennakossa odotetaan Bauhub-yritysoston tukemaa maltillista kasvua ja tulosparannusta vertailukaudesta, ja keskeistä on vuoden 2026 ohjeistus. Keskolla joulukuun myynti kasvoi 9 % (orgaanisesti 6 %) ja kasvua tuli kaikilta toimialoilta, voimakkaimmin RT-kaupasta, mutta konsernitasolla kuukausi jäi lievästi odotuksista.
Metsolle toinen iso tilausjulkistus viikon sisään, kun yhtiö sai 128 MEUR:n tilauksen kullantuotantolaitoksesta Saudi-Arabiaan, mikä vahvistaa Q4:n tilauskertymää ja tukee näkemystä myyntiputken piristymisestä etenkin kulta- ja kuparihankkeissa. Goforella joulukuun liikevaihto ylitti varovaiset odotukset Huld-yritysoston ja kahden lisätyöpäivän tukemana, vaikka työpäiväkorjattu orgaaninen kehitys jäi arviolta hieman miinukselle.
Markkinaliikkeet
Nousijat: SSH Communications Security +24,37 %, Springvest +20,19 %, Trainers' House +11,63 %
Laskijat: Lamor –13,89 %, Metsä Board B –6,49 %, Metsä Board A –5,49 %
Indeksit: OMXH25 +1,07 %, OMX S30 +1,77 %, DAX +0,26 %, Stoxx 600 +0,49 %
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa.
