It-buumin arvostuskertoimet ja Nokian P/E
Kysymys
Hei, Minkälaisilla arvostuskertoimilla eri yhtiöitä arvotettiin it-buumin kuumimpaan aikoon (esim. tj group, f secure, nokia)? Hypoteettisesti, minkälaisia tavoitehintoja/ suosituksia Inderes olisi antanut? Oltaisiinko paremmalla analyysillä pystytty välttämään mahdolliset hullut arvostuskertoimet ja säästämän ihmisten rahat tyhmiltä sijoituksilta?
Vastaus
Hei, mielenkiintoinen kysymys!
Yleisin arvostusmittari eli P/E-luku saattoi olla missä vain: sadoissa, tuhansissa tai negatiivinen koska useat yhtiöt olivat itseasiassa tappiolla. Nokian P/E oli 1999 noin 80x ja 2000 noin 56x.
Hypoteettisesti oltaisiin annettu myy-suosituksia, sillä fundamenttianalyysissa osakkeen arvostus lähtee yhtiön liiketoiminnan arvon määrittämisestä. Useimmat it-yhtiöt olivat reippaasti tappiollisia ilman selkeää näkymää voitolle kääntymiseen ja se yhdistettynä ylikorkeisiin arvostuskertoimiin olisi kirvoittanut sankoin joukoin myy-suosituksia ja mahdollisesti säästänyt joidenkin sijoittajien rahoja.