Muuttuvatko menossa olevan vuoden ennusteet pitkin vuotta?
10.09.2018
Kysymys
Muuttako esimerkiksi Inderes menossa olevan vuoden ennusteita pitkin vuotta tapahtumien mukaan, vai pysyykö ennusteet vuoden alusta vuoden loppuun samana menossa olevalla vuodella? Esim. onko yhtiöiden vuoden 2018 ennuste EPS:stä pysynyt samana vuoden alusta lähtien. Oletteko esim muuttaneet Metsä Boardin EPS lukua vuodelle 2018 (0.56) pitkin vuotta.
Vastaus
Moi,
Yhtiöistä, niiden kehityksestä ja näkymistä, saadaan jatkuvasti uutta informaatiota, mistä seuraa ennustemuutoksia. Analyytikot päivittävät tavanomaisesti ennusteita osavuosikatsauksien, tulosvaroitusten, yrityskauppojen, pääomamarkkinapäivien ym. jälkeen. Toisinaan analyysi voi pysyä pitkäänkin relevanttina, kun vastaavasti isojen muutosten, kuten isot yrityskaupat, jälkeen ennustemuutokset ovat välttämättättömiä. Lisäksi esimerkiksi kilpailukentän tunnelmat ja uutiset voivat toimia tukena vahvistamaan/heikentämään näkymiä.
Ohessa on kuva Thomson Reutersin tietokannasta haetuista ennusteista Metsä Boardin 2018 EPS-ennusteelle. Kuvassa näkyy 8 analyytikon EPS-ennusteet vuoden 2018 osakekohtaiselle tulokselle ja miten ne ovat kehittyneet viimeisen 12 kk aikana. Ylin ohut keltainen viiva on ylin analyytikkoennuste ja alin keltainen viiva on alin analyytikkoennuste. Kuvan keskellä menevä hieman paksumpi keltainen viiva on kaikista analyytikkoennusteista laskettu konsensusennuste ja sininen viiva on Inderesin analyytikon ennuste. Tässä kuvassa huomaa hyvin, miten osavuosikatsausten julkistamisajankohdat (vihreät katkoviivat) ovat olleet eräänlaisia "tarkistuspisteitä", jotka ovat johtaneet ennusteiden tarkistukseen. Metsä Boardin tuloskehitys ja näkymät ovat kuvan mukaan jatkuvasti viimeisen 12kk aikana johtaneet positiivisiin ennustemuutoksiin. Vuoden 2017 syyskuussa analyytikot odottivat Metsä Boardin tekevän tilikaudella 2018 konsensusennusteen mukaan 0,47 euron osakekohtaisen tuloksen ja nyt 12kk myöhemmin ennuste on jo 0,55 euroa. Ennusteet elävät jatkuvasti vuoden edetessä ja kun markkinoille tulee lisää informaatiota. Taustalla näkyy harmaalla värillä myös miten Metsä Boardin osakekurssi on viimeisen 12 kk aikana kehittynyt, ja se on mennyt aika käsi kädessä ennustemuutosten kanssa.
Kiitokset kysymyksestäsi!
---
Yhtiöpäivityksissä on käsitelty ennustemuutokset sekä niiden taustat, ja ne ovat luettavissa Premium-jäsenille yhtiösivuilla (esim. Metsä Board https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/metsa-board). Viimeisimmät ennusteet näkyvät suoraan yhtiösivujen taulukossa.