Paikallispankkien yritysosto-optio
Kysymys
Terve, kirjoitatte Talenomin yhtiöraportissa finanssialan konsolidaatiosta näin: "Pankkien osalta oma pudotuspeli tullaan käymään konttoriverkoston karsimisen ja digitalisoitumisen kautta. Heikoimmassa asemassa ovat arviomme mukaan paikallispankit, joiden jakeluverkostoon liittyvät kiinteät kulut ovat korkeat ja niillä on suurimpia haasteita kasvavien regulaatiopaineiden kanssa. Nämä pankit tulevat lähes väistämättä ajautumaan jollain aikavälillä osaksi suurempia kokonaisuuksia kilpailukyvyn säilyttämiseksi." Uskotteko, että jos paikallispankkien osalta tulee yrityskauppoja, että ostaja maksaisi niistä yli senhetkisen kurssin, eli onko niissä positiivinen M&A-optio?
Vastaus
Hei,
Paikallispankeilla tarkoitetaan tässä ennen kaikkea pieniä itsenäisiä toimijoita (esim. Säästöpankkeja tai POP-pankkeja) ja näistä ei ole saatavilla noteerauksia (eivät listattuja). Suurimpien haasteiden kanssa painivat pienet pankit ovat vaikeassa tilanteessa ja niiden on pakko osallistua konsolidaatioon tavalla tai toisella. Pakko on harvoin hyvä lähtötilanne järjestelyille ja usein vastapuolella on tässä kaikki valtit käsissä. Todennäköisin skenaario on se, että nämä toimijat konsolidoituvat keskenään isommiksi kokonaisuuksiksi, sillä niiden liiketoiminta ei lähtökohtaisesti kiinnosta ulkopuolisia (tai isompia) toimijoita. All in all näemme näiden toimijoiden aseman huonona konsolidaatiopeliä ajatellen.