contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


f-secure-oyj-johdon-liiketoimet-jari-still-6

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

WithSecure toimii IT-alalla. Yhtiö on erikoistunut kyberturvallisuusratkaisuihin. Nykyään yhtiö tarjoaa tietotekniikkaratkaisuja, joita käytetään tietokonevirusten ja muiden mahdollisten IT-uhkien ehkäisemäiseen ja hallintaan tietokoneella, mobiilissa ja pilvipalveluissa. Yhtiö tarjoaa palveluita sekä yksityishenkilöille, yritysasiakkaille että suuremmille laitoksille. Toimintaa on ympäri Pohjoismaiden ja Euroopan markkinoiden. Pääkonttori sijaitsee Helsingissä.

Eiköhän tämän voisi valonpilkahdukseksi tulkita. Katsellaan hiljaisen jakson jälkeen lisää mikä suunta on. Attekin aikaisemmin vähän puhui siitä että sijoittajat on heittänyt pyyhkeen kehään mutta toivotaan nyt että hiljaisen jakson jälkeen kukin lähtee nöyrästi hakemaan omaa pyyhettä  Eipähän tarvi enään divestointeja miettiä, nyt on jännää mikä on suunta. Odottellaan mitä tapahtuu sitten helmikuussa, toivottavasti hyviä uutisia.

Kauppahinta on kommunikoitu normaalin tavan vastaisesti. Se pitäisi kertoa niin, että kauppahinta on 13,5M ja seuraavan kahden vuoden aikana on mahdollista saada lisäkauppahintaa 0-9M, mikäli kaupan yhteydessä kirjatut tavoitteet seuraavalle kahdelle vuodelle toteutuvat. Eli on hyvin mahdollista, että mitään lisäkauppahintaa ei tule. Tällaiset earn-out ratkaisut ovat lähes aina riidan kylvämiseen liittyviä asioita, joiden tulkinnasta sitten riidellään kahden vuoden jälkeen. Samalla se johtaa helposti siihen, että ostaja ei pysty integroimaan liiketoimintaa itseensä, koska myydyn liiketoiminnan tulosten mittaaminen menee mahdottomaksi. Tilintarkastajan velvollisuus on hyväksyä vain 13,5M kauppahinta tässä kohtaa.

Tekoäly kommentoi asiaa seuraavalla tavalla.  Kauppahinnan tulkinta perustuu tiedotteen yksityiskohtiin, erityisesti kiinteään ja muuttuvaan kauppahintaan liittyen. Seuraavat asiat ovat keskeisiä:  Kokonaiskauppahinta (Enterprise Value): Kokonaiskauppahinnaksi on sovittu 22,5 miljoonaa euroa. Tämä sisältää sekä kiinteän että muuttuvan osan. Kiinteä osuus (60%): Kiinteä hinta, joka maksetaan käteisellä ja velattomana, on 60 % kokonaishinnasta eli noin 13,5 miljoonaa euroa. Tämä osa maksetaan kaupan toteutuessa. Muuttuva osuus (40%): Loput 40 %, noin 9 miljoonaa euroa, on muuttuvaa kauppahintaa, joka perustuu myytävän liiketoiminnan suoriutumiseen vuosina 2025 ja 2026. Tämä summa maksetaan kahdessa osassa vuosien 2026 ja 2027 alussa.  Voiko kauppahinta olla yli 22,5 miljoonaa euroa? Ei. Tiedotteessa mainittu 22,5 miljoonaa euroa on kokonaiskauppahinta, ja siinä on jo huomioitu sekä kiinteä että muuttuva osuus. Muuttuva osa voi kuitenkin vaihdella riippuen liiketoiminnan suorituskyvystä, mutta se ei tule ylittämään tätä ennalta sovittua kokonaishintaa. Tärkeää huomioida:  Muuttuvan kauppahinnan ehdot eivät ole tarkasti tiedotteessa kuvattu, mutta yleensä tällaiset ehdot sidotaan liikevaihdon, tuloksen tai muiden suorituskykymittarien toteutumiseen. Mikäli muuttuvan hinnan ehdot eivät täyty, kauppahinta voi jäädä alle 22,5 miljoonan.

Noniinhän siellä oli. Pitää selvitellä lisää tuon loppuosan kohtaloa, kunhan tässä Admicomin tulospäivän keskeltä jossain kohtaa ehtii.

Upeasti analyysin numero mätsää tiedotteen numeron kanssa, mutta ymmärsinkö nyt jotain pahasti väärin, kun eihän tästä saatu lähellekään 23 M€? Liiketoiminnasta maksetaan yrityskaupassa 13,5 M€ WithSecurelle sekä lisäkauppahintaa 0 - 9 M€ euroa riippuen liiketoiminnan tuloksista vuosina 2026 - 2027. Koska rahalla on aika-arvo ja lisäkauppahinnan toteutumiseen sisältyy riskejä, niin tuo lisäkauppahinnan arvo on reilusti alle 9 M€ eli myös liiketoiminnan myynnin arvo on huomattavasti alle tuon 22,5 M€, mitä WithSecure hämäävästi tiedotti sijoittajille.

Noniin hieno homma, että kauppa saatiin vihdoin maaliin! Meikäläisellä oli osien summassa neutraali velaton arvo 23 MEUR, joten hyvin osui pallokentälle  Toki nyt 40 % maksetaan vuosina 2026-2027, joten rahan aika-arvo huomioiden jäädään aavistus tuosta omasta arviosta. Mutta kaiken kaikkiaan positiivinen uutinen, ja olisin hyvin yllättynyt, ellei WithSecuren osake reagoi tänään positiivisesti.

Inderesillä arvoksi oli laskettu 23 milliä (ev/sales 0,7), eli ei nyt ihan huono arvaus…

WithSecure

 F-Secure Oyj, johdohenkilöiden liiketoimet, 9.3.2018 klo 14.00 F-Secure Oyj on maksanut palkkioita 2015-2017 osakeperusteisen kannustinohjelman ehtojen mukaisesti. Palkkioiden maksuun käytet...

F-Secure Oyj, johdohenkilöiden liiketoimet, 9.3.2018 klo 14.00 F-Secure Oyj on maksanut palkkioita 2015-2017 osakeperusteisen kannustinohjelman ehtojen mukaisesti. Palkkioiden maksuun käytetään yhtiön hallussaan pitämiä omia osakkeita. Tämän perusteella Jari Stillille on siirretty osakkeita seuraavasti: F-Secure Oyj - Johdon liiketoimet ____________________________________________ Ilmoitusvelvollinen Nimi: Still, Jari Asema: Muu ylin johto Liikkeeseenlaskija: F-Secure Oyj LEI: 743700ATXLT0MFCHXT16 Ilmoituksen luonne: ENSIMMÄINEN ILMOITUS Viitenumero: ____________________________________________ Liiketoimen päivämäärä: 2018-03-09 Kauppapaikka ei sovellu Instrumenttityyppi: OSAKE ISIN: FI0009801310 Liiketoimen luonne: OSAKEPALKKION VASTAANOTTAMINEN Liiketoimien yksityiskohtaiset tiedot (1): Volyymi: 17 045 Yksikköhinta: 0,00 EUR Liiketoimien yhdistetyt tiedot (1): Volyymi: 17 045 Keskihinta: 0,00 EUR   Lisätietoja:              Tapio Pesola, sijoittajasuhdepäällikkö,   +358 44 373 46 93,   investor-relations@f-secure.com <img src="https://www.globenewswire.com/newsroom/ti?nf=MTAwMDA4MDU1MiM0MDAxMjg3MDkjMjA5NTE3MQ==" width="1" height="1"/>