Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Company: SSH
Recommendation: Sell
Target price: 1.80 EUR
Share price: 2.55 EUR
Date: 27.10.2021 - 4:56

SSH tiedotti tiistaina, että Forbes Global2000 -luokiteltu teollisuusyhtiö on valinnut SSH:n PrivX-tuotteen turvalliseen pääsynhallintaan tehtaidensa eri järjestelmiin. Kyseessä on SSH:lle uusi asiakkuus. Sopimuksen kokoluokkaa ei avattu tiedotteessa.

Nyt solmittu tilauspohjainen ja monivuotinen sopimus kattaa SSH:n mukaan palvelut suurelle määrälle alihankkijoita, järjestelmänvalvojia ja asiantuntijoita tuotantolaitoksilla ympäri maailman. SSH tarjoaa osana sopimusta myös tuki- ja asiantuntijapalveluja, joilla varmistetaan tärkeän asiakkaan vaatimukset tehokkaasti.

Ennustamme SSH:n liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 37 % 15,5 MEUR:oon ja 37-22 % vuosina 2022-2023. Etenkin tulevien vuosien kasvuun päästäkseen SSH:n on onnistuttava uusien tuotteiden (PrivX ja NQX) myynnissä hyvin. Siten uusi asiakas antaa tukea lähivuosien kasvuennusteillemme, mutta ei aiheuta ennustemuutoksia. Myös osakkeen arvostukseen (2022e EV/S 5,8x) on hinnoiteltu jo kovia kasvuodotuksia, ja vastaavia kauppauutisia tarvitaan jatkossakin nykyisen arvostustason perustelemiseksi. Q3:lla PrivX:n tilausliikevaihto kasvoi vahvasti 170 %, mutta kasvu ei näy kuitenkaan vielä kovin voimalla konsernitason luvuissa liiketoiminnan matalasta lähtötasosta johtuen.

 

 

 

Trade. (SSH Communications Security)

Analyst/Author

Atte Riikola

Atte Riikola

Analyytikko

Read more
Key figures 2020 2021e 2022e
Turnover 11,3 15,5 21,0
Growth rate -21,7% 37,4% 36,0%
EBIT -2,5 -1,6 1,8
EBIT margin -22,1% -10,1% 8,7%
Adjusted EPS -0,11 -0,09 -0,01
Dividend 0,00 0,00 0,00
Adjusted P/E -16,1 -28,3 -197,4
EV/EBITDA -193,2 94,0 22,2
Dividend yield 0,0% 0,0% 0,0%
More details