Sotkamo Silverin kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistus oli hieman odotuksiamme rohkeampi
Sotkamo Silver tiedotti, että yhtiön hopean tuotanto vuonna 2021 oli 1,38 miljoonaa unssia. Tämä vastaa 9.12. annettua tuotanto-ohjeistusta. Lisäksi Sotkamo Silver arvioi tuottavansa noin 1,5 miljoonaa unssia hopeaa vuonna 2022. Yhtiön ensisijaisena tavoitteena on kuitenkin maksimoida kaivoksen liikevaihto ja operatiivinen kassavirta. Tämän saavuttamiseksi Sotkamo Silver säätää malmisyötteen metallien suhteellista määrää, mikä saattaa vaikuttaa tuotettuihin hopeaunsseihin.
Kuluvan vuoden ohjeistuksen keskikohta ylitti lievästi ennusteemme
Sotkamo Silverin viime vuoden tuotantoennusteemme oli täsmälleen yhtiön joulukuussa antaman ohjeistuksen mukaisella tasolla, joten tiedote ei ollut viime vuoden osalta yllättävä eikä aiheuta muutospaineita yhtiön Q4:n ennusteisiimme. Kuluvan vuoden tuotanto-ohjeistuksen antaminen jo ennen tilinpäätösraporttia sekä etenkin ohjeistuksen tarkkuus olivat sen sijaan mielestämme hieman yllättäviä tietoja tässä vaiheessa.
Olemme odottaneet Sotkamo Silver tuotantomäärän asettuvan tänä vuonna 1,42 miljoonaan hopeaunssiin, mikä on noin 6 % yhtiön ohjeistuksen keskitason alapuolella. Arviomme mukaan ohjeistus indikoikin yhtiön päässeen ainakin jossain määrin yli viime vuotta rassanneesta malmin matalasta hopeapitoisuudesta ja pitoisuuden vaihtelusta, mutta tämän todentaminen vaatii toki näyttöjä yhtiöltä viime vuoden pettymysten jälkeen. Tässä vaiheessa vuotta etenkin malmin hopeapitoisuuksiin ja sitä kautta volyymeihin liittyvä epävarmuus huomioiden hopean volyymiennusteemme ovatkin mielestämme jokseenkin linjassa ohjeistuksen kanssa emmekä tee niihin muutoksia ennen yhtiön 17.2 julkistettavaa tilinpäätösraporttia. Näin ollen säilytämme myös varovaisen näkemyksemme Sotkamo Silveristä toistaiseksi ennallaan hieman arvioitamme rohkeammasta tuotanto-ohjeistuksesta huolimatta.
Login required
This content is only available for logged in users
Sotkamo Silver
Sotkamo Silver är verksamma inom gruvindustrin. Bolaget är specialiserade inom prospektering och utvinning av naturresurser. Störst andel av råvarorna består av silver, guld och zink. Verksamhet innehas genom hela värdekedjan, från analys och undersökning av mark, till exploatering och distribution till grossister samt kunder. Störst verksamhet återfinns inom den nordiska marknaden.
Read more on company pageKey Estimate Figures12.12.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 365,5 | 382,7 | 396,4 |
tillväxt-% | 85,38 % | 4,73 % | 3,56 % |
EBIT (adj.) | −9,6 | −2,6 | 22,0 |
EBIT-% | −2,63 % | −0,67 % | 5,54 % |
EPS (adj.) | −0,26 | −0,14 | −0,00 |
Utdelning | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
P/E (just.) | - | - | - |
EV/EBITDA | 11,48 | 5,62 | 4,15 |