eQ julkaisi aamulla Q2-tuloksen, joka oli melko hyvin linjassa odotustemme kanssa. Pienen positiivisen kannattavuusyllätyksen tarjoili Varainhoito-segmentti, jonka liikevoitto löi ennusteemme odotettua matalamman kulutason myötä. Muilta osin raportti ei tarjonnut olennaisia yllätyksiä. Yhtiö myös piti odotetusti kuluvan vuoden näkymänsä ennallaan.
Liikevaihto hyvin linjassa odotuksiimme
eQ:n liikevaihto kasvoi Q2:lla 16,9 % vertailukaudesta 22,4 MEUR:oon ollen hyvin linjassa 22,0 MEUR:n ennusteemme kanssa. Varainhoidon eristä hallinnointipalkkiot osuivat hyvin odotuksiimme ja tuottosidonnaiset palkkiot olivat vain aavistuksen ennusteitamme vahvemmat. Kokonaisuutena Varainhoidon liikevaihto nousi katsauskaudella 20,7 MEUR:oon (Q2’22: 16,1 MEUR). Kasvua tuli ennen kaikkea kiinteistö- ja Private Equity -rahastoista, joiden hallinnoitava varallisuus jatkoi vahvaa kehitystään vertailukaudesta. Myös merkinnöille avoinna olleiden PE-rahastojen uusmyyntiluvut olivat linjassa odotustemme kanssa. Adviumin liikevaihto jäi puolestaan maltillisesti odotuksista ollen Q2:lla 1,1 MEUR (ennuste 1,5) ja Sijoitus-segmentti oli hieman ennusteitamme vahvempi.
Odotuksia matalampi kulutaso tuki liikevoiton kehitystä
Myös liikevoitto oli katsauskaudella hieman ennusteitamme korkeampi 14,1 MEUR. Ennusteylityksen taustalla oli ennen kaikkea Varainhoito-segmentti, jonka kulutaso yllätti positiivisesti henkilöstökulujen odotuksia matalamman tason myötä. Näin ollen segmentin raportoitu liikevoitto (13,7 MEUR) ylitti 12,8 MEUR:n ennusteemme liikevaihtoa suuremmalla marginaalilla. Kiinteän kulutason myötä Adviumin liikevoitto jäi liikevaihdon tapaan aavistuksen odotuksista. Kvartaalin vaisusta pääomamarkkinatunnelmasta huolimatta eQ jatkoi vahvaa tuloskuntoaan, mikä jälleen alleviivaa eQ:n kohtalaisen matalaa riippuvuutta yleisestä markkinakehityksestä.
Näkymät odotetusti ennallaan
Q2-raportissa yhtiö toisti aiemman arvionsa tuottosidonnaisten palkkioiden jaksotuksista vuodelle 2022. Q1-raportissa eQ laski 2021 tilinpäätöksen yhteydessä julkaistua arviota tuottosidonnaiset palkkioiden kokonaismäärästä 7,2 MEUR:sta 5,8 MEUR:oon, kun se ei enää usko muun muassa Venäjälle sijoittavasta Amanda V -rahastosta kertyvän tuottosidonnaista palkkiota. Näkymänsä yhtiö piti Q2-raportilla ennallaan, ja odottaa siten Varainhoito-segmentin nettoliikevaihdon ja liikevoiton kasvavan edellisvuodesta.
Login required
This content is only available for logged in users
eQ
eQ är verksamt inom finansbranschen. Bolaget verkar som fondkommissionär och har ett brett utbud av finansiella tjänster inom corporate finance och kapitalförvaltning. Finansiella tjänster inkluderar ett utbud av strukturerade produkter, försäkringar, private-equity fonder och övriga investeringsalternativ. Investeringar återfinns runtom den globala finansmarknaden samt inom ett flertal sektorer. Bolagets huvudkontor ligger i Helsingfors.
Read more on company pageKey Estimate Figures04.08.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 78,9 | 86,5 | 95,8 |
tillväxt-% | 39,27 % | 9,68 % | 10,74 % |
EBIT (adj.) | 47,7 | 52,6 | 58,6 |
EBIT-% | 60,40 % | 60,74 % | 61,14 % |
EPS (adj.) | 0,96 | 1,04 | 1,15 |
Utdelning | 1,00 | 1,08 | 1,19 |
P/E (just.) | 26,80 | 13,13 | 11,92 |
EV/EBITDA | 19,80 | 9,16 | 8,28 |