Wetteri tiedotti torstaina Simula Investin toteuttavan arvopaperimarkkinalain mukaisen julkisen ostotarjouksen kaikista Wetteri Oyj:n osakkeista ja osakkeisiin oikeuttavista arvopapereista. Simula Invest on varmistanut ostotarjouksen vaatiman rahoituksen ja jättää tarjousasiakirjan Finanssivalvonnalle tarkistettavaksi. Tarjousasiakirja julkaistaan välittömästi, kun Finanssivalvonta antaa sille hyväksyntänsä. Arvioitu julkaisuajankohta on helmikuun ensimmäisellä viikolla. Ostotarjousmenettely on aloitettava kuukauden kuluessa tarjouksen julkaisemisesta.
Ostotarjouksen koko olisi voinut paisua Wetterin ja Sopranon fuusion vuoksi
Simula Investille syntyi velvollisuus tehdä julkinen ostotarjous Wetteri Oyj:n (ent. Soprano Oyj) osakkeista ja osakkeisiin oikeuttavista arvopapereista 2.6.2022 allekirjoitetun osakevaihtosopimuksen perusteella. Ostotarjouksen toteuttaminen Sopranon ja Wetterin yhdistymisen jälkeen asettaa käsityksemme mukaan entisten Sopranon osakkeiden lisäksi myös suuren osan vanhan Wetterin osakkeista ostotarjouksen alaisiksi (vanhan Wetterin osakkeet ovat noin 86 % uuden kokonaisuuden osakkeista), mikä olisi voinut moninkertaistaa ostotarjouksen koon ja näin ollen vaikeuttaa sen toteuttamista merkittävästi. Wetterin mukaan 95,7 % Wetterin kaikista osakkeista ja äänistä omistavat osakkeenomistajat ovat ennakkoon sitoutuneet olemaan hyväksymättä ostotarjousta. Myös E.Hartikaisen yritysjärjestelyn yhteydessä myönnetyn vaihtovelkakirjalainan vaihto-oikeuksien haltija ja suunnatun osakeannin merkitsijät ovat niin ikään sitoutuneet olla hyväksymättä ostotarjousta kaupan täytäntöönpanon myötä saamiensa vaihto-oikeuksien tai uusien osakkeiden osalta.
Osakkeenomistajilta saadut sitoutumiset huomioiden Simula Investin ostotarjouksen alaisten osakkeiden yhteenlaskettu kauppahinta on 0,82 euron osakekohtaisella tarjoushinnalla noin 4,77 MEUR. Tieto lähes koko osakekannan sitoutumisesta jättää ostotarjous hyödyntämättä yhdessä ostotarjouksen vaatiman rahoituksen varmistumisen kanssa minimoi mielestämme ostotarjoukseen liittyvän riskin.
Osakkeenomistajalla on kolme vaihtoehtoa
Wetterin osakkeenomistajalla on nyt kolme vaihtoehtoa: 1) Odottaa ostotarjousta ja luopua osakkeistaan 0,82 euron osakekohtaisella hinnalla. 2) Myydä osakkeet markkinalla pääoman vapauttamiseksi. 3). Jäädä Wetterin osakkeenomistajaksi pitämällä kiinni osakkeistaan ostotarjouksesta huolimatta. Mielestämme Wetteri on asemoitunut hyvin hyötyäkseen autoalan myllerryksestä, mutta ostotarjouksen vuoksi osaketta hinnoitellaan merkittävästi sen käyvän arvon yläpuolella. Wetteri tiedotti joulukuussa ostavansa E.Hartikaisen autokauppaliiketoiminnan. Kilpailuviraston hyväksyntää odottava kauppa vaikuttaa mielestämme arvoa luovalta, mutta se ei mielestämme kuro kiinni eroa tarjoushinnan ja osakkeen käyvän arvon välillä. Näemme tavoitehinnassamme lievää nousupainetta yritysjärjestelyn seurauksena, mutta suosituksemme on ajan tasalla.
Login required
This content is only available for logged in users
Wetteri
Wetteri är en bilåterförsäljare med bas i Finland. Företagets affärsmodell innefattar bilar från både lyx- och vardagssegmentet. Wetteri arbetar också med reparation, underhåll och inbyten av begangnade bilar samt tyngre fordon, exempelvis lastbilar. Företagets kundgrupp innefattar både privatpersoner och företag. Wetteri har sitt huvudkontor i Oulu, Finland.
Read more on company pageKey Estimate Figures16.12.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 320,0 | 316,6 | 370,0 |
tillväxt-% | 12,59 % | −1,08 % | 16,87 % |
EBIT (adj.) | 6,6 | 5,1 | 7,0 |
EBIT-% | 2,08 % | 1,61 % | 1,89 % |
EPS (adj.) | 0,03 | 0,02 | 0,02 |
Utdelning | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
P/E (just.) | 10,33 | 29,60 | 19,36 |
EV/EBITDA | 6,78 | 9,84 | 8,61 |