Medicover: Styrkebesked i Q2 - Penser
Tämä on kolmannen osapuolen analyysi, eikä välttämättä vastaa Inderesin näkemystä tai arvoja
Urstarkt kvartal
Rapporten för Q2 2021 slog våra och marknadens förväntningar med råge. Nettoomsättningen steg med imponerande 75,5 procent (79,0 procent organiskt) till rekordnivån EUR 348,9 m (EUR 198,8 m), vår förväntan låg på EUR 311,3 m. Efterfrågan av covid-19-relaterade tjänster var primär drivkraft, men även den underliggande verksamheten går bra och tillväxten rensat för covid-19 uppgick till 40,2 procent.
Bra förutsättningar
Utöver stark utveckling av covid-19-relaterade tjänster noterar vi att efterfrågan av bolagets förbetalda abonnemangstjänst accelererade under Q2 2021 (antal abonnenter +9,7 procent y/y), vilket bådar gott inför framtiden. Därtill görs betydande investeringar i ny kapacitet och förvärv, som utöver en förväntat fortsatt god efterfrågan av bolagets covid-19-tjänster, kommer att ge stöd för fortsatt hög tillväxttakt närmaste åren.
Höjd värdering
Q2-rapporten var genomgående bra och bekräftar bolagets styrka. Vi har efter Q2-rapporten justerat upp våra prognoser och det ger oss anledning att höja vårt motiverade värde till 275-280 kr (270-275).
Läs den fullständiga analysen, publicerad 28-07-2021 kl. 09:30: https://docs.penser.se/a/2100/2Q2021mcovb.pdf
Rapporten för Q2 2021 slog våra och marknadens förväntningar med råge. Nettoomsättningen steg med imponerande 75,5 procent (79,0 procent organiskt) till rekordnivån EUR 348,9 m (EUR 198,8 m), vår förväntan låg på EUR 311,3 m. Efterfrågan av covid-19-relaterade tjänster var primär drivkraft, men även den underliggande verksamheten går bra och tillväxten rensat för covid-19 uppgick till 40,2 procent.
Bra förutsättningar
Utöver stark utveckling av covid-19-relaterade tjänster noterar vi att efterfrågan av bolagets förbetalda abonnemangstjänst accelererade under Q2 2021 (antal abonnenter +9,7 procent y/y), vilket bådar gott inför framtiden. Därtill görs betydande investeringar i ny kapacitet och förvärv, som utöver en förväntat fortsatt god efterfrågan av bolagets covid-19-tjänster, kommer att ge stöd för fortsatt hög tillväxttakt närmaste åren.
Höjd värdering
Q2-rapporten var genomgående bra och bekräftar bolagets styrka. Vi har efter Q2-rapporten justerat upp våra prognoser och det ger oss anledning att höja vårt motiverade värde till 275-280 kr (270-275).
Läs den fullständiga analysen, publicerad 28-07-2021 kl. 09:30: https://docs.penser.se/a/2100/2Q2021mcovb.pdf