Tuloskasvu laimenee
– Inderes
Cramon eilen julkistama Q3-tulos parantui lievän liikevaihdon kasvun myötä hieman vertailukauden tasolta, mutta tulos ei yltänyt vakaasta kannattavuuskehityksestä johtuen odotuksiin. Yhtiön näkymissä ei ollut olennaisia muutoksia. Cramon tuloskasvunäkymät vuosille 2017-2018 ovat päämarkkinoiden vahvan vedon vuoksi edelleen hyvät, mutta tulosodotusriman ylittäminen on käynyt yhä haastavammaksi ja vuoden 2019 näkymät ovat hyvin epävarmat. Cramon arvostustaso on laskenut heinäkuun jälkeen jyrkästi ja ero verrokkeihin on leventynyt, mutta toistamme varovaisen näkemyksen osakkeesta, sillä näemme syklin huipun lähestyessä arvostuksessa vain vähän potentiaalia.