Ahlstrom - Munksjö

Haluaisitko nähdä Inderesin yhtiölle antamat suositukset ja tavoitehinnat?

Onko sinulla jo Inderes -tili? Kirjaudu sisään tästä.

Sijoitusnäkemys

Ahlstromin ja Munksjön fuusiossa on selkeä teollinen logiikka ja fuusion myynti- ja kustannus-, ja rahoitussynergiat tukevat tuloskasvua lähivuosina
Yhtiö operoi syklisillä ja kilpailluilla markkinoilla, minkä lisäksi sellun hinnan muutokset voivat heiluttaa tulosta nopeastikin
Arvostus ei ole keskipitkän aikavälin potentiaali huomioiden kohtuuton, mutta vuoden tähtäimellä osake on mielestämme melko oikein hinnoiteltu

Analyytikko

Antti Viljakainen
+358 44 591 2216

Laaja raportti

Avainluvut

EV/EBIT

EBIT

P/E

Osinko-%

Yhtiön avainluvut

Avaintapahtumat ja raportit

Tyyppi: morning_review
27.4.
2017
Alaotsikot:
  • Aamun tuloskommenteissa myös Scanfil, Huhtamäki, Qt ja YIT
  • Cargotec Q1 - vahvasta tuloskasvunäkymästä peruste suositusnostolle
  • SRV Yhtiöt Q1 - erittäin vahva alkuvuosi

Nokian aamulla julkaisema Q1-tulos osui pitkälti markkinoiden odotuksiin. 

Tyyppi: company_report
27.4.
2017

Nostamme Ahlstrom-Munksjön tavoitehintamme 17,00 euroon (aik. 16,20 euroa) ja suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä). Fuusioyhtiön tuloskehitys oli Q1:llä vahvaa etenkin Ahlstromin puolella ja olemme nostaneet lähivuosien tulosennusteitamme ylöspäin raportin jälkeen. Tämä huomioiden osake ei mielestämme ole kallis, vaikka osake nousi eilen 10 % hyvän tuloksen ansiosta.

Tyyppi: morning_review
26.4.
2017
Alaotsikot:
  • UPM Q1 - tuloskone vääntää vakuuttavasti
  • Amer Sports Q1 huomenna - tuloksen odotetaan jäävän vertailukauden alapuolelle
  • Aamutuloksissa tänään Telia, Sanoma, Ahlstrom-Munksjö, Wärtsilä ja Kemira

Nokian Q1-raportin edellä verkkomarkkinoilla on nähtävissä pientä valoa tunnelin päässä, vaikka kausiluonteisesti Q1 on vuoden heikoin neljännes ja markkinatilanne on alkuvuoden pysynyt vaikeana.

Tyyppi: morning_review
24.4.
2017
Alaotsikot:
  • Macron ja Le Pen jatkoon Ranskan presidentinvaaleissa, markkinareaktio positiivinen
  • Stora Enso Q1 torstaina - matka jatkuu käsijarru päällä
  • Fortum Q1 torstaina - epävarmuus on korkealla

Olemme luottavaisia raportoitavien lukujen suhteen, sillä liiketoimintamalli on joustava ja lisäksi viime aikojen tilausvirta on ollut vahvaa. 

Tyyppi: morning_review
7.4.
2017
Alaotsikot:
  • Raute päivitys - nostamme tavoitehintaamme loogisen Metriguard-yrityskaupan myötä
  • Innofactor päivitys - matala arvostus houkuttelee
Tyyppi: morning_review
16.3.
2017
Alaotsikot:
  • Sampo päivitys - vakaa osinkovirta ja yritysjärjestelyoptio kiinnostavat
  • Fed odotetulla korkouralla, Hollannin populistit joutuivat taipumaan
  • Zeeland Family päivitys - edessä vahvaa tuloskasvua

 Pidämme Nokian arvostusta yhä maltillisena ja näkyvyys siihen, että yhtiön tulos kääntyy kasvuun 2018, on parantunut. 

Tyyppi: video
15.3.
2017

Munksjö sijoituskohteena

Inderesin analyytikko Antti Viljakainen kommentoi Munksjötä sijoituskohteena. Munksjö on 92. yhtiö jota Inderes seuraa pörssissä. Maksuton laaja raportti luettavissa https://www.inderes.fi/fuusiopotentiaalia-jo-hinnassa.

Tyyppi: morning_review
15.3.
2017
Alaotsikot:
  • Zeeland Family H2 - ohjeistus ja näkymät odotetusti positiiviset
  • Aspocomp päivitys - CMD:n anti ei muuttanut isoa kuvaa, arvostus venynyt liikaa
  • TOP3-listalla kohtuullinen vuosi

Q2:n alussa tapahtuvassa Munksjön ja Ahlstromin fuusiossa on mielestämme selkeä teollinen logiikka ja näemme keskipitkällä aikavälillä osakkeessa tuloskasvupotentiaalia. 

Ahlstrom - Munksjö

ISIN: 
FI4000048418
Market place: 
Main
Exclude from ranking: 
Top 3: 
Ahlstrom - Munksjö

Munksjön ja Ahlstromin Q2'17:n alussa todennäköisesti varmistuvassa fuusiossa syntyy maailman johtava kestävän kehitykseen ja innovaatisiin kuitupohjaisiin ratkaisuihin kehittynyt yhtiö. Uudella yhtiöllä on 43 tehdasta neljällä mantereella ja yhteensä 6200 työntekijää. Yhdistetyn yhtiön liikevaihto vuonna 2016 oli arviolta 2,2 mrd. euroa ja oikaistu käyttökate noin 270 MEUR.