contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  availableLanguages
  pageUrl
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


noho-partners-back-action-after-covid-cooldown

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

availableLanguages

pageUrl

imgUrl

description

Sabbatical

Sauli Vilén

Analyst

Matias Arola

NoHo Partners is a Finnish group specialized in services in the restaurant industry. The group includes around 250 restaurants in Finland, Denmark and Norway. The company's restaurant concept includes, among other things, Elit, Savoy, Teatteri, Sea Horse, Stefans Steakhouse, Palace, Löyly, Hangö Sushi, Friends & Brgrs, Campingen and Cock's & Cows. The company was founded in 1996.

Totta, näinhän se menee, mallinne on aivan validi  Se miksi olen arvioitanne positiivisempi johtuu lähinnä tuosta vuodesta 25 ja eteenpäin olevasta FCF arvioista. Itse näen, että vuoden 25 lopussa FCF on lähempänä 50miljoonaa ja arvioissanne se on vain 32.7miljoonaa. Omassa mallissani käytän WACC:n sijaan tuottovaatimusta, jolloin omissa mallinnuksissa en joudu vähentämään käyttöoikeusomaisuus velkoja ja ovat omiin tarkoituksiini hetaarilukemiltaan riittävän tarkkoja . Itse asiassa IFRS 16 aiheuttamista muutoksista löytyy aaltoyliopistossa tehty casestudy nimen omaan NoHosta, joka sivuaa myös WACC:in määritystä. Linkki kiinnostuneille; https://aaltodoc.aalto.fi/server/api/core/bitstreams/c97fecb7-4e8f-4293-bfa8-3ac5e8e30dac/content  Mutta ajanmyötä nähdään miten tuo FCF kehittyy ja olinko liian rohkea oletuksissani. Jatkakaa hyvää ja arvokasta työtä kansankapitalismin parissa Inderes ja Arttu

@henrielo on tehnyt analyysin NoHosta.  Kun alan kasvu Suomessa on koko vuonna 2024 todennäköisesti lievästi negatiivinen, tätä taustaa vasten yhtiön erittäin hyvänä pysynyt, jopa hieman parantunut kannattavuuskehitys kolmannella neljänneksellä oli vahva myönteinen signaali liiketoiminnan tehokkuudesta. Huom. IR-ikkuna on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia.                   SalkunRakentaja – 8 Nov 24              Analyysi: NoHo etenee vahvana pikkujoulukauteen    NoHo kykeni erittäin hyvään kannattavuuteen kausiluonteisesti kohtalaisella kolmoskvartaalilla. Kansainvälinen kasvu oli vahvaa erityisesti Tanskassa.

Mukava potti rahaa ravintolakäyntejä varten tulossa. Dansken ekonomisti: 1,5 miljardia euroa ylimääräistä asuntovelallisille Danske Bank ennustaa EKP:n jatkavan koronlaskuja joka korkokokouksessa ensi vuoden syyskuuhun saakka, mikä vie EKP tärkeimmän ohjauskoron eli talletuskoron 1,50 prosenttiin nykyisestä 3,25 prosentista, johon se laski lokakuun lopulla. Danske Bankin yksityistalouden ekonomisti Kaisa Kivipelto sanoo, että nämä odotetut koronlaskut voivat vapauttaa suomalaisten asuntovelallisten käyttöön karkeasti arvioituna jopa 1,5 miljardia euroa ensi vuoden aikana.

Sijoituskästi on tehnyt videon NoHosta.  Linkin takaa on video tviittiketjun lisäksi. https://x.com/sijoituskasti/status/1854539827145773551    Loppuosa tviittiketjusta

Me ei NoHon tapauksessa mallinneta tulevia yritysostoja. Niiden ajoituksiin, kokoluokkiin ja profiiliin liittyy ihan merkittävää epävarmuutta. Tuossa taisi juuri olla vuodenpätkä jolloin yhtäkään merkittävää yrityskauppaa ei tehty. Noiden IFRS16 vaikutusten oikaiseminen DCF:stä ei ole niin yksinkertainen asia. Mikäli haluat poistaa nuo IFRS16 vastuut veloista niin silloin vuokrakulujen vaikutus tulisi myös oikaista ylempänä IFRS16-korkokomponenttilla sekä poistaa ne investoinneista, jotta saat suurinpiirtein FAS-kirjanpidon mukaisen käyttökatteen ja siten rahavirran. Tehtiin laajan yhteydessä tällainen harjoitus eikä se muuttanut DCF-mallin antamaa käypää arvoa lähes lainkaan. Tästä syystä päätettiin jättää DCF siihen muotoon miten se kaikilla meidän seuraamilla yhtiöillä muutenkin on.

Haluaisin tarkennuksen yhteen asiaan. Bruttoinvestoinnit siis sisältävät käyttöomaisuuserien velkojen takaisinmaksut, hyvä näin. Tämä on kuten pitääkin. Ylläpitoinvestoinnit pitää vapaasta kassavirrasta myös vähentää. Nohon tapauksessa liiketoiminta pohjautuu jatkuviin yrityskauppoihin, joten voinee nuo yritysostot sinne laittaa, jos tämän huomioi liikevaihdon kasvua ennusteessa. Mallin mukaisesta velaton arvo DCF määrityksestä olen samaa mieltä. Siitä, että korollisena velkana vähennetään 360 miljoonaa, tästä en ole aivan samaa mieltä. Mielestäni tästä vähenyksestä pitäisi oikaista taseen käyttöoikeusomaisuuserät. Eli vähentää vain 150 miljoonaa 360miljoonan sijaan. Jolloin tällä mallilla saisi pääoman arvoksi n.500 miljoonaa. Ja DCF per osake olisi 23euroa. Ongelma käyttöomaisuuserien ottamisesta DCF malliin on se, että jos yrityksellä on pitkät vuokrasopimukset, tämä vähentäisi tässä mallissa yritysen arvoa. Ja joka tapauksessa nuo vuokrien maksut näkyvät vapaan kassavirran määrityksessä, koska tulevat huomioitua jo bruttoinvestoinnit rivillä. Kaipaan perustelua siihen, miksi luette korollisiin velkoihin käyttöoikeusomaisuuserät DCF mallissanne?

Kassavirtakeskusteluun lisäväriä: Me huomioidaan vuokranmaksut DCF-laskelman investoinneissa (joissa on myös ylläpitoinvestoinnit, yritysostot/-myynnit jne.), koska ne eivät enää tänäpäivänä lukeudu operatiiviseen rahavirtaan IFRS16 muutoksesta johtuen (sijaitsee rahavirtalaskelman rahoituksen rahavirrassa).

NoHo Partners

We expect NoHo to be back on a strong growth track from 2022 onward, and the company’s strategic decisions for the next few years are chiefly right. As the business gradually recovers, the company...

<p>We expect NoHo to be back on a strong growth track from 2022 onward, and the company’s strategic decisions for the next few years are chiefly right. As the business gradually recovers, the company’s risk level decreases when cash flow improves and the debt burden in the balance sheet decreases. In our view, the stock’s return/risk ratio remains sufficiently attractive, because if our earnings estimates are realized, the valuation level is not high. If the strategy is successful, the long-term earnings potential is also significant.</p> 

	2020	21e	22e
Revenue	156.8	175.2	290.0
growth-%	-42.53 %	11.72 %	65.57 %
EBIT (adj.)	-24.0	-9.7	19.0
EBIT-% (adj.)	-15.29 %	-5.55 %	6.54 %
EPS (adj.)	-1.43	-0.62	0.58
Dividend	0.00	0.00	0.30
Dividend %			4.16 %
P/E (adj.)	-	-	12.46
EV/EBITDA	17.07	9.68	5.55

NoHo Partners: Back to action after COVID cooldown

Login required

NoHo Partners

Key Estimate Figures17.08.2021

Login required

NoHo Partners

Key Estimate Figures17.08.2021

Stay up to date with our newsletter