Aika laittaa Varainhoidon kannattavuus kuntoon
Odotamme Taalerilta edelleen tuloskasvua lähivuosilta Garantian kasvun ja Varainhoidon parantuvan kustannustehokkuuden kautta. Varainhoidon kannattavuusongelmat kuitenkin painavat hyväksyttävää arvostustasoa lyhyellä aikavälillä ja kurssinousu nojaakin entistä enemmän tulosparannukseen. Kohtuullinen arvostus, hyvät kasvunäkymät ja M&A-optio pitävät näkemyksemme kuitenkin edelleen positiivisena.
Inderes omistaa oikeaa rahaa sijoittavassa mallisalkussa Taaleria 5,6 %:n painolla. Taaleri on Inderesin vähemmistöomistaja.
Taaleri
Taaleri on pohjoismainen pääomarahastoyhtiö, joka keskittyy uusiutuvaan energiaan ja muihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Taalerilla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot ja Strategiset sijoitukset. Pääomarahastot koostuu uusiutuvan energian, kiinteistöjen ja bioteollisuuden liiketoiminnoista. Strategiset sijoitukset -segmenttiin kuuluu Vakuutusosakeyhtiö Garantia.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.09.2016
2015 | 16e | 17e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 58,4 | 59,3 | 62,2 |
kasvu-% | 7,75 % | 1,54 % | 4,90 % |
EBIT (oik.) | 20,1 | 18,6 | 21,8 |
EBIT-% (oik.) | 34,36 % | 31,37 % | 35,05 % |
EPS (oik.) | 0,55 | 0,53 | 0,63 |
Osinko | 0,20 | 0,25 | 0,30 |
Osinko % | 2,39 % | 3,07 % | 3,69 % |
P/E (oik.) | 15,11 | 15,34 | 13,00 |
EV/EBITDA | 5,90 | 12,58 | 10,59 |