Inderes yhdistää sijoittajat ja pörssiyhtiöt

10:48

Teleste raportoi vahvan Q1-tuloksen.

Mandatum julkaisi selvästi odotuksistamme jääneen Q1-tuloksen.

Oikaistu liikevoitto ylitti ennusteemme tehostamistoimien ja vahvan bruttomarginaalin siivittämänä.

Kotimaan tuloskehitys oli positiivista, mutta ulkomailla tulos jatkoi laskuaan.

Toimitusjohtajan löytyminen nopeassa aikataulussa oli mielestämme yhtiön haasteiden selättämisen kannalta tärkeää.

Myös tilauskanta oli odotuksiamme paremmalla tasolla.

Enersensen Q1:n operatiivinen tulos ylitti ennusteemme kausiluontoisesti hiljaisimmalla neljänneksellä.

Orthexin Q1-kannattavuus oli odotuksiamme vahvempi, mutta Lähi-idän konfliktin pitkittyminen on heikentänyt yhtiön näkymiä.

Telesten Q1-tulos oli kaksijakoinen: liikevaihto jäi odotuksistamme ja pysyi vertailukauden tasolla, mutta kannattavuus ylitti odotuksemme selvästi. Liikevaihtoa painoivat erityisesti Cox/Charter-fuusion aiheuttamat tilaussiirtymät Pohjois-Amerikassa, kun taas kannattavuutta tukivat onnistunut bruttokatteen suojaaminen, edullinen liikevaihdon jakauma ja kustannuskuri. Yhtiö toisti ohjeistuksensa ja painottaa edelleen tuloksen kertymistä vuoden jälkipuoliskolle.

Kokonaisuutena tulos jäi odotuksista selvästi, mutta taustalla oli mielestämme raportoituja lukuja positiivisempi kehitys, jota tukee erittäin vahva tilauskertymä ja ennätyskorkea Rakennustoiminnan tilauskanta.

Analyytikko Kasper Mellas käy läpi Mandatumin Q1-tulosta livessä perjantaina 8.5. kello 8:25.

Tulospohjaisesti Stora Enson osake ei ole mielestämme huomattavan houkuttelevasti hinnoiteltu, mutta taseessa piilee mielestämme kuitenkin arvoa (Q1’26 TOT P/B 0,7x). Myös pidempää aikaväliä katsovaan osien summaan nähden osake on edullinen, ja suunnitteilla oleva jakautuminen voisi purkaa aliarvostusta. Siten tarkastamme Stora Enson tavoitehintamme ennustemuutosten mukana 10,50 euroon (aik. 11,00 €) ja nostamme yhtiön suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä).

Tokmannin Q1-liikevaihto vastasi odotuksiamme, mutta kannattavuus jäi selvästi ennusteistamme Dollarstoren odotettua syvempien tappioiden vuoksi. Suomen liiketoiminta kehittyi vahvasti asiakasmäärien kasvun ja kulutehokkuuden tukemana, mutta Dollarstoren konseptimuutoksen haasteet osoittautuivat ennakoitua syvemmiksi asiakasmäärien laskiessa merkittävästi. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta Dollarstoren heikkous ja kasvaneet rahoituskulut luovat laskupaineita koko vuoden tulosennusteellemme.

Componentan Q1-tulos ylitti odotuksemme kannattavuuden osalta selvästi, kun liikevaihto oli linjassa ennusteemme kanssa. Positiivinen yllätys tuli erityisesti tulosriviltä, jossa korkeammat myyntivolyymit ja tuotannon tuottavuustekijät nostivat marginaalit odotettua paremmiksi. Myös tilauskanta vahvistui selvästi odotuksiamme enemmän puolustus- ja energiasektorien vetämänä. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta koko vuoden tulosennusteisiimme kohdistunee lievää nousupainetta.

Keslan Q1-tulos painui odotetusti tappiolle matalaa tilauskantaa peilaten.

Etteplanin Q1-luvut jäivät selvästi ennusteistamme, kun toimintaympäristön epävarmuus jäädytti asiakkaiden päätöksenteon.

OmaSp raportoi odotuksiamme vastanneen Q1-tuloksen.