Inderes yhdistää sijoittajat ja pörssiyhtiöt

Euroopan keskuspankin torstaiselta korkopäätökseltä ei odoteta muutoksia rahapolitiikan suuntaan, vaan keskuspankin korot pysyvät ennallaan. Inflaatio on tavoitteessa ja talouskin kasvaa, mutta ongelmia voi koitua ulkopuolelta, nimittäin vientihinnoista.

13:33

Wärtsilä raportoi Q4'25-tuloksensa, joka oli kokonaisuudessaan neutraali odotuksiin nähden. Toimitusjohtaja Håkan Agnevall kommentoi viime vuoden kehitystä ja tulevaisuuden näkymiä haastattelussa.

Nuorimike on tullut tutuksi monille Foorumilta erinomaisista sijoitusmeemeistä ja toki myös mielenkiintoisista nostoista eri yhtiöistä.

Analyytikko Antti Viljakainen käy läpi UPM:n Q4-tulosta livessä keskiviikkona 4.2. noin kello 9:30 alkaen tai viimeistään 9:45.

Arvioimme yhteistyön keskittyvän EcoUpin teknologian hyötyjen osoittamiseen.

Ohjeistus on pääosin linjassa tilauskasvua koskeviin ennusteisiimme.

UPM:n Q4-tulos ylitti odotukset selvästi, kun vertailukelpoinen liikevoitto oli 355 MEUR ennustetun 293 MEUR sijaan. Tulosta tuki poikkeuksellisen vahva 720 MEUR:n kassavirta ja Fibres-liiketoiminnan toipuminen edellisestä neljänneksestä. Yhtiö eteni merkittävästi strategisissa portfoliouudistuksissaan, mutta antoi H1 2026:lle odotettua varovaisen ohjeistuksen geopoliittisten epävarmuuksien keskellä.

Raportissa ei ollut alustavan tulkintamme mukaan radikaaleja pettymyksiä suhteessa matalalla levänneeseen rimaan, joten emme alustavasti usko raportin aiheuttavan ainakaan radikaaleja muutospaineita meidän tai konsensuksen lähiaikojen ennusteisiin.

NorrDigin johtajan tehtävä lopetetaan nykyisen johtajan siirtyessä toisen yhtiön palvelukseen.

Digia julkaisee tilinpäätöstiedotteensa torstaina 5.2.2026 kello 15.00. Huomion kohteena raportissa ovat luonnollisesti erityisesti vuoden 2026 näkymät, uuden strategiakauden painopisteet sekä osinkoehdotus, jonka odotamme nousevan edellisvuodesta.

Stora Enson Q4-tulos jäi odotuksia heikommaksi liikevaihdon ja kannattavuuden laskiessa edellisvuodesta. Tulosta painoivat erityisesti Oulun kartonkitehtaan ylösajon odotettua suuremmat kustannukset sekä sellun hintojen lasku ja valuuttavastatuuli. Yhtiö säilytti osinkotasonsa ennallaan, mutta varoitti Q1-näkymien pysyvän haastavina markkinatilanteen ja uusien kustannuspaineiden vuoksi.

Näimme yhtiön yllä tulosvaroitusriskin, mutta tälläistä e ole kuulunut, joten olemme nostaneet aiemmin lievää tulosvaroitusta odottanutta Q4-tulosennustettamme.

Orgaaninen liikevaihto supistui arviomme mukaan edelleen Q4:llä, ja kasvu nojaa täysin yritysostoihin.

Fortumin Q4-tulos jäi vaisuksi, kuten koko vuosi 2025, mutta nostimme lähivuosien ennusteita selvästi sähkön hinnan mukana. Osake on mielestämme oikein hinnoiteltu, mutta näemme osakkeessa positiivista optionaalisuutta sähkön hinnan nousupaineen takia. Korostamme kuitenkin, että myös riskit ovat nousseet arvostuksen ja odotuksien mukana.

Odotamme yhtiön raportoivan joulukuussa annetun tulosvaroituksen mukaisen tappiollisen tuloksen. Katseet raportissa kohdistuvat erityisesti tilauskannan kehitykseen sekä näkymään vuodelle 2026.

Kasvussa ollut tilauskanta siivittää Q4-liikevaihdon ennusteissamme 15 prosentin kasvuun.

Alkaneena vuonna hyvä voittaa pahan tulosajurien ristivedossa.