Inderes käyttää evästeitä tarjotakseen paremman käyttökokemuksen ja henkilökohtaisemman palvelun. Hyväksymällä evästeiden käytön voimme kehittää palvelua entistä paremmin ja pystymme tarjoamaan sinua kiinnostavaa sisältöä.
Inderes on kaikille osakesijoittajille avoin analyysipalvelu ja yhteisö. Tutustu ja seuraa sinua kiinnostavia yhtiöitä, jotta voit tehdä hyviä osakepoimintoja!
KH Groupin Q3-luvut nojasivat odotuksiamme vahvemmin Nordic Rescue Groupin (NRG) vahvaan suoritukseen, kun ajoitukselliset tekijät ja heikko kruunu painoivat kummankin tytäryhtiön Ruotsin liiketoimintojen tulosta.
Viime viikko oli Euroopan ja Yhdysvaltain osakemarkkinoilla vaihteleva. Helsingissäj a laajemmin Euroopassa noustiin, mutta Yhdysvalloissa Nasdaq painui koko viikon osalta 2,0 % ja S&P 500 0,6 %. Teknologiasektorin kilpeen ilmestyi säröjä. Pettymyksiä tuloksissa sakotettiin ankarasti: esimerkiksi Intelin osake laski perjantaina 29 %.
Liity Inderesin yhteisöön
Älä jää mistään paitsi – luo käyttäjätunnus ja ota kaikki hyödyt irti Inderesin palvelusta.
Sammon tulos on operatiivisesti hyvä. Raportilla tuskin on tarjolla suurempia yllätyksiä, sillä yhtiö järjestää kahden viikon päästä analyytikkopäivän jossa se päivittää strategiaansa.
Frameryn Q3-liikevaihto kääntyi vahvasta vertailukaudesta huolimatta 2 %:n kasvuun ja ylitti ennusteemme selvästi. Oikaistu liikevoitto 12,6 MEUR oli merkittävästi odotuksiamme (9,3 MEUR) parempi, kun odotettuja kustannuspaineita ei kannattavuudessa näkynyt. Gradus-tuotesarjan showroom-tilaukset ylittivät yhtiön omat odotukset ja Michiganin kokoonpanolaitos käynnistyi aikataulussa.
Stora Enson Q3-raportin kokonaiskuva oli mielestämme suunnilleen odotetun harmaa. Vaikea markkinatilanne näyttää korkeintaan vähäisiä piristymisen merkkejä, ja omin voimin tuloksen ylös kampeaminen on parhaimmillaankin hidasta. Tulospohjaisesti Stora Enson osake ei ole mielestämme huomattavan houkuttelevasti hinnoiteltu.
Aspon Q3:n vertailukelpoinen EBITA oli 8,5 MEUR ja jäi hieman 8,9 MEUR:n ennusteestamme. Segmenttien kuva oli kaksijakoinen: ESL Shippingin tulos jäi ennusteestamme heikon kysynnän ja käyttöasteen takia, kun taas Telko ylitti odotuksemme. Ohjeistus pidettiin ennallaan ja jakautumisvalmistelut etenevät suunnitellusti kohti 31.12.2026 täytäntöönpanoa.
Keslan Q3-raportin päärivit jäivät odotuksistamme, mutta koko vuoden ohjeistuksiin tehdyt yläsuuntaiset kavennukset vastasivat hyvin aiempia ennusteitamme.
Toistamme Rauten 16,00 euron tavoitehintamme ja yhtiön lisää-suosituksemme. Rauten Q3-raportin polttopisteessä ollut tilauskertymä vastasi odotuksia ja lisäksi yhtiön aloittama 4 MEUR:n säästöohjelma lisää luottamusta ensi vuodelle ennustamaamme tuloskäänteeseen. Vielä huomattavien epävarmuuksien takia emme silti tehneet muutoksia lähivuosien ennusteisiimme. Näemme yhä arvostuksen nousuvarasta ja osingosta muodostuvan Rauten tuotto-odotuksen tuottovaatimusta korkeampana.
Yhtiö odottaa nyt vuoden 2026 oikaistun liikevoiton paranevan vertailukauden -6,4 MEUR:sta, mutta jäävän koko vuoden osalta tappiolliseksi. Tulosvaroitus ei ollut meille yllätys, sillä -1,6 MEUR:n vertailukelpoinen liiketulosennusteemme oli jo valmiiksi vanhan ohjeistuksen alapuolella.
