Afarak päivitys - emme ota kantaa yhtiön omistajakiistaan
Olemme jatkaneet Afarakin omistajien näkemyseroon liittyvän asian selvitystä. Olemme päätyneet siihen, ettemme pysty riittävän luotettavasti arvioimaan asian mahdollisia juridisia seurauksia tai lopputulemaa. Poikkeuksellisessa tilanteessa osakkeen hinta ei ole enää välttämättä sidoksissa yhtiön liiketoiminnan fundamenttiarvoon. Jatkamme yhtiön seurantaa ja tulemme arvioimaan Afarakin operatiivista kehitystä, mutta emme näe perustelluksi eikä meillä ole käytössämme riittäviä tietoja, jotta voisimme ottaa kantaa omistajien välisiin erimielisyyksin tai niiden lopputulemaan. Siten emme anna osakkeelle enää tavoitehintaa tai suositusta (aik. vähennä / 0,75 euroa).
- Afarak Group tiedotti viime viikolla, että Finanssivalvonnalle on esitetty vaatimus velvoittaa Danco Koncar ja/tai Kermas Resources Limited tekemään pakollinen julkinen ostotarjous Afarak Groupin osakkeista. Yhtiön vähemmistöomistajat, jotka omistavat yhtiöstä yhteensä 10,79 %, ovat jättäneen Finanssivalvonnalle hakemuksen perustuen arvopaperimarkkinalakiin. Vaatimuksessa esitetään, että pakollisen julkisen ostotarjouksen hinta on vähintään 2,5 euroa osakkeelta.
- Vaatimus perustuu arvopaperimarkkinalakiin, jonka mukaan velvollisuus tehdä julkinen ostotarjous syntyy, jos osakkeenomistajan ääniosuus julkisen kaupankäynnin kohteena olevassa yhtiössä ylittää 30 tai 50 %. Kauppalehden haastattelemat vähemmistöomistajat esittävät, että Danco Koncarin todellinen omistusosuus eri yhtiöiden kautta ylittää 30 %:n rajan ja siten hän olisi velvoitettu tekemään julkinen ostotarjous. Kermas Resources Limited on kieltänyt syytökset ja sanonut noudattaneensa asiassa Suomen arvopaperimarkkinalainsäädäntöä. Tarjousvastikkeena pakollisessa ostotarjouksessa on maksettava käypä hinta, jonka lähtökohtana on pidettävä tarjousvelvollisen korkeinta tarjousvelvollisuuden syntymistä edeltävän 6 kuukauden aikana maksamaa hintaa. Lain mukaan tästä hinnasta voidaan poiketa erityisestä syystä.
- Viime viikolla kirjoitimme, että mikäli asia etenisi oikeusprosessiksi asti, olisi sijoittajien kannalta ainoastaan mahdollinen korvausvelvollisuus relevantti. Pidimme vaaditun tarjouksen todennäköisyyttä erittäin pienenä ja suhtauduimme korvausvelvollisuuden todennäköisyyteen epäilevästi. Annoimme myös sijoittajien kannalta merkittävälle korvausvelvollisuudelle hyvin pienen todennäköisyyden. Asiaa tutkiessamme olemme todenneet, että asia on monimutkaisempi kuin alun perin arvioimme. Tämän perusteella toteamme, että aikaisemmat päätelmämme voivat olla virheellisiä, emmekä pysty luotettavasti poissulkemaan mitään lopputulemaa. Emme myöskään voi luotettavasti arvioida mitään todennäköisyyksiä eri lopputulemille.
- Omistajien näkemyserolla voi olla merkitystä osakkeen hinnan kannalta ja siten osakkeen hinta voi mielestämme kiistan johdosta erota yhtiön liiketoiminnan arvosta. Analyysimme mukaan Afarakin liiketoiminnan arvo on kuitenkin merkittävästi alhaisempi kuin vaatimuksessa esitetty 2,5 euroa. Asiaan liittyvien epävarmuuksien ja juridisten seikkojen takia emme pysty luotettavasti arvioimaan kiistan lopputulemaa, emmekä näin ollen voi antaa osakkeelle suositusta tai tavoitehintaa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Afarak Group
Afarak Group on teollisuusalan yritys. Se on erikoistunut teollisuuskomponenttien erikoisseosten ja kromiratkaisujen valmistukseen ja kehittämiseen. Tuotteita jälleenmyydään maailmanlaajuisesti omien myynti- ja markkinointikanavien kautta, ja asiakkaita on etenkin auto-, ilmailu- ja ydinvoimateollisuudessa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivulla