Analyytikon kommentti

Aiforia käynnistää muutosneuvottelut

Tiivistelmä

Aiforia käynnistää muutosneuvottelut tavoitteenaan saavuttaa noin 2,5 MEUR:n vuotuiset kustannussäästöt vuodesta 2026 alkaen, mikä tukee yhtiön strategiaa saavuttaa kannattavuus vuoteen 2027 mennessä.
Henkilöstövähennysten osuus säästöistä on arviolta 0,65 MEUR, mikä tarkoittaa alle 10 henkilön vähennystarvetta Suomen toiminnoissa, ja suurin osa säästöistä haetaan muualta kuin henkilöstökuluista.
Yhtiön liikevaihdon kasvu on ollut odotettua hitaampaa, mikä on lisännyt painetta kulurakenteen tarkasteluun; säästötoimet voivat kuitenkin hidastaa kehitystä muilla osa-alueilla.
Neuvottelujen lopputuloksen selvittyä päivitetään ennusteet ja näkemykset, sillä säästötoimet voivat vaikuttaa yhtiön tuleviin rahoitustarpeisiin ja kulukasvuun.

Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.

Aiforia ilmoitti perjantaina käynnistävänsä muutosneuvottelut, joilla se tavoittelee noin 2,5 MEUR:n vuotuisia kustannussäästöjä vuodesta 2026 alkaen. Yhtiö pyrkii sopeutustoimilla varmistamaan keskipitkän aikavälin strategisten tavoitteidensa saavuttamisen, eli nähdäksemme käytännössä liiketoiminnan kääntämisen kannattavaksi vuoteen 2027 mennessä.

Aiforian asiakkuuksien hitaiden ylösajojen myötä sen liikevaihdon kasvun kiihtyminen on jäänyt meidän ja yhtiön odotuksista, joten kulurakenteen tarkasteluun oli muodostunut painetta. Toteutuessaan kulusäästöt lähtökohtaisesti piristäisivät kannattavuuden ennusteitamme lähivuosille, mutta hidastavat yhtiön kehitystä toisaalla. Päivitämme ennusteemme ja näkemyksemme muutosneuvotteluiden lopputuloksen selvittyä.

Sopeutustoimet tukevat yhtiön polkua kohti kannattavuutta

Aiforia tavoittelee muutosneuvotteluilla noin 2,5 MEUR:n pysyviä vuotuisia kustannussäästöjä, jotka toteutuisivat täysimääräisesti tilikaudesta 2026 alkaen. Henkilöstövähennysten osuus säästöistä on arviolta 0,65 MEUR, mikä tarkoittaisi alle 10 henkilön vähennystarvetta Suomen toiminnoissa (Henkilöstö 30.6.2025: 73 henkilöä). Suurin osa säästöistä on siten tarkoitus hakea muualta kuin henkilöstökuluista.

Sopeutustoimet eivät ole meille täysi yllätys, sillä Aiforian asiakkuuksien ylösajot ja vastaavasti liikevaihdon kasvun kiihtyminen on ollut aiempia odotuksiamme hitaampaa. Yhtiön aiempi kulurakenne oli nähdäksemme rakennettu nopeamman markkinan muodostumisen skenaarion varalle. Aiforia tavoittelee strategiassaan kannattavaa liiketoimintaa vuonna 2027 ja kommentoi haluavansa varmistaa keskipitkän aikavälin strategisten tavoitteidensa saavuttamisen.

Aiforia on jo onnistunut rakentamaan arviomme mukaan erittäin kilpailukykyisen tuotteen ja voittamaan markkinalta useita merkittäviä kliinisen segmentin asiakkaita. Yhtiö kommentoi nyt olevansa siirtymässä kehityksessään seuraavaan strategiseen vaiheeseen, jossa painopiste siirtyy vahvempaan tuotteiden kaupallistamiseen. Tästä näkökulmasta kulurakenteen tarkastelu tapahtuu varsin luonnollisessa hetkessä.

Aiforian kaupallinen resursointi on käsittääksemme pitkälti muualla kuin muutosneuvottelujen kohteena olevassa Suomen organisaatiossa, joten vaikutukset yhtiön kasvutarinalle nykyhetkessä kriittiseen kaupallistamisen etenemiseen jäänevät lyhyellä aikavälillä rajallisiksi. Samalla kululeikkaukset ovat väistämättä jostain pois, ja mikäli ne kohdistuvat tuotekehitykseen, voivat ne tehdä yhtiön nykyhetkessä vahvan kilpailuaseman ylläpitämisestä jatkossa haastavampaa. Aiforian tuoteportfolio on Euroopan markkinan osalta kuitenkin jo varsin laaja, on laajentunut kuluvana vuonna nopeasti ja menestyy kaupallisesti erittäin hyvin, joten yhtiöllä on panostusten uudelleenpriorisointiin jossain määrin nähdäksemme varaakin.

Päivitämme ennusteemme neuvottelujen lopputuloksen selvitessä

Tavoitellut 2,5 MEUR:n säästöt ovat merkittävät suhteessa Aiforialle ennustamaamme -12,6 MEUR:n liikevoittoon vuodelle 2026. Lisäksi ne viittaavat laajempaan kulukuriin, joka voi näkyä nykyennusteitamme hitaampana kulukasvuna. Säästöt myös pienentävät tulevia rahoitustarpeita (nykyennusteilla kassa riittää n. Q2/2026 alkuun), joiden hallinta on yhtiön sijoitustarinan kannalta tärkeää. Koska neuvottelut ovat vasta alkamassa ja niiden lopullinen tulos sekä mahdolliset kertaluonteiset kulut eivät ole vielä tiedossa, tarkistamme ennusteitamme ja näkemystämme vasta neuvottelujen lopputuloksen selvittyä.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Aiforia tarjoaa patologeille ja tutkijoille prekliinisissä ja kliinisissä laboratorioissa tehokkaan syväoppivan tekoälyohjelmiston, jonka avulla kuvista voidaan tehdä löydöksiä, päätöksiä ja diagnooseja. Aiforian pilvipohjaisten tuotteiden ja palvelujen tavoitteena on parantaa lääketieteellisten kuvien analysoinnin tehokkuutta ja tarkkuutta monilla eri aloilla, onkologiasta neurotieteeseen.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut29.08.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	2,9	3,7	5,3
kasvu-%	18,9 %	29,3 %	45,0 %
EBIT (oik.)	−12,2	−10,7	−12,6
EBIT-% (oik.)	−427,8 %	−289,8 %	−236,3 %
EPS (oik.)	−0,41	−0,38	−0,40
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	neg.	neg.
EV/EBITDA	neg.	neg.	neg.