Aiforia tiedotti tiistaina, että sen alkuvuoden liikevaihto on jäänyt selvästi yhtiön omista ja meidän odotuksistamme. Yhtiö arvioi tammi–kesäkuun liikevaihdon laskevan merkittävästi vertailukaudesta ja asettuvan noin 0,75 MEUR:oon (H1'25: 1,4 MEUR). H1:llä kerrotuista uusista asiakkuuksista pitäisi yhtiön mukaan realisoitua liikevaihtoa H2:lla. Yhtiö on tiedottanut viime vuosina useista asiakasvoitoista, joiden kääntyminen merkittäväksi jatkuvaksi liikevaihdoksi näyttää kestävän pitkään. Tulosvaroituksella on luonnollisesti negatiivinen vaikutus ennusteisiimme ja näkemykseemme, jotka päivitämme lähiaikoina.

Asiakassopimusten hidas tuloutuminen jarruttaa kasvua

Aiforian tammi–kesäkuun noin 0,75 MEUR:n liikevaihto tarkoittaa noin 46 %:n laskua vertailukauteen nähden. Toteuma jää rajusti odotuksistamme, sillä olimme ennustaneet alkuvuodelle 2,3 MEUR:n liikevaihtoa hyvin sujuneen H2'25:n jatkoksi. Yhtiön mukaan heikkoon kehitykseen vaikuttivat vireillä olevien asiakassopimusten viivästyminen sekä se, että alkuvuoden aikana solmittujen uusien sopimusten (kuten Pariisin ja Espanjan sairaalalaajennukset) liikevaihto alkaa tuloutua vasta toisella vuosipuoliskolla. Yhtiö on kertonut uusista asiakkuuksista tasaisesti jo parin viime vuoden ajan, mutta niistä kertyvä jatkuva liikevaihto on ainakin vielä hyvin vaatimatonta ja vaikuttaa kasvavan hitaasti. Aiforian liiketoimintamallissa sopimusten arvo kirjataan liikevaihdoksi käytön mukaan, mikä tekee kasvuvauhdista erittäin herkän asiakkaiden omien prosessien aikatauluille. Ensimmäisen vuosipuoliskon lopun 3,5 MEUR:n tilauskanta antaa sinänsä tukea tulevalle liikevaihdon kehitykselle. Tilauskanta on kuitenkin vaatimaton vuoden takaiseen (H1'25: 5,1 MEUR) verrattuna.

Rahoitus riittää ensi vuodelle ilman EIP-lainaakin

Yhtiö totesi, ettei alkuvuoden heikko kehitys aiheuta muutoksia sen aiemmin antamiin keskipitkän aikavälin tavoitteisiin. Alkuvuoden vaisuus tarkoittaa kuitenkin selvää laskupainetta kuluvan vuoden ennusteisiimme, sillä odottamamme kasvukäyrä siirtyy jälleen eteenpäin. Rahoituksen puolesta Aiforia keräsi hiljattain 6,4 MEUR suunnatulla annilla. Tämä rahoitus riittää arviomme mukaan H1'27:ään saakka. Yhtiöllä on lisäksi aiesopimus 20 MEUR:n venture debt -rahoituksesta Euroopan investointipankin kanssa. Liiketoiminnan hidas eteneminen lisää epävarmuutta myös rahoituksen näkökulmasta.