Aiforian solmima kumppanuus Techcyten kanssa tarjoaa vaihtoehdon markkinan tulevan arvoketjun rakenteeseen

Strategisessa kumppanuudessa Aiforian kuvantunnistusmallit integroidaan Techcyten laajempaan digitaalisen patologian laboratorion alustaan (Techcyte Fusion Digital Pathology). Integrointi aloitetaan Aiforian rintasyöpäsovelluksesta. Techcyten mukaan alusta julkaistaan "aikaisin vuonna 2025". Kumppanuus lähtökohtaisesti edistää markkinan muodostumista ja tukee Aiforialle ennustamaamme vahvaa liikevaihdon kasvua, vaikka asiaan liittyykin nyansseja.

Kumppanuus tarjoaa vaihtoehdon digitaalisen patologian ohjelmistomarkkinan tulevan arvoketjun rakenteeseen

Digitaalisen patologian kuvantunnistuksen markkinassa on mielestämme ollut avoin kysymys siitä, miten eri valmistajien kuvantunnistusmallit saadaan toimimaan järkevästi samassa patologian laboratoriossa. Useiden erilaisten kuvantunnistusalustojen rinnakkainen asennus ja käyttö ei ole laboratoriolle käytännöllistä, eikä yhteen toimittajaan lukkiutuminen toisaalta strategisesti järkevää, joten tarve useita mallitoimittajia yhdistäviin alustoihin on ollut nähdäksemme selvä. 

Yhtenä vaihtoehtona on ollut kuvantunnistusohjelmistojen kehittäjien (kuten Aiforian) omien alustojen avaaminen muiden mallitoimittajien malleille, mitä myös Aiforia on alustallaan tehnyt. Techcyte tarjoaa tähän nyt myös erillisen näkökulman, jonka vaikutukset Aiforiaan ovat kaksijakoiset.

Lähtökohtaisesti eri mallitoimittajia itsenäisemmin yhdistävät ratkaisut (kuten Techcyte) tekevät kuvantunnistuksen käyttöönotoista patologian laboratorioille helpompaa, sillä laboratorio voi luottaa voivansa vaihtaa malleja ajan kuluessa parempiin. Lisäksi nämä ratkaisutoimittajat voivat tehdä markkinalla myynti- ja integrointityötä kuvantunnistusmallien toimittajien (kuten Aiforia) puolesta, kiihdyttää markkinan kaupallista kehitystä omilla investoinneillaan, ja rakentaa integraatioita työnkulun eri teknologiapalasiin kuvantunnistusmallitoimittajien puolesta. Tämä kehitys on Aiforian liiketoiminnan kasvulle luonnollisesti positiivista ja jossain määrin vähentää yhtiön investointitarpeita.

Samalla kehitys voi mielestämme asettaa Aiforian jokseenkin heikompaan arvoketjuasemaan. Mikäli laboratoriot ottaisivat käyttöön suoraan Aiforian alustan, pystyisi Aiforia todennäköisesti keräämään lisenssimaksuja myös kolmannen osapuolen mallien käytöstä omalla alustallaan. Mikäli Aiforian alusta ei ole laboratorion käytössä ja yhtiö toimii mallitoimittajana Techcyten kaltaisen toisen alustan kautta, jää yhtiö 'alihankkijan' asemaan ja altistuu nähdäksemme suuremmalle hintakilpailulle muiden mallitoimittajien kanssa. Luonnollisesti tällä ei ole vaikutusta, mikäli yhtiön kuvantunnistusmallit säilyttävät nykyisen vahvana pitämämme kilpailuaseman (Aiforian mallit automatisoivat arviomme mukaan suuremman osan patologin työstä kun monien kilpailijoiden mallit).

Kokonaisuutena digitaalisen patologian kuvantunnistuksen markkina on joka tapauksessa suuri, joten markkinaosuuksia mahtuu jakautumaan eri alustojen välille. Markkina toimii myös pitkäjänteisesti, joten uskomme nyt saavutettavien markkinaosuuksien kantavan varsin pitkälle, sillä alustoja ei lähtökohtaisesti vaihdeta laboratorioissa vaihdon kustannuksista johtuen. Aiforia on saanut markkinan alkuvaiheessa etenkin Euroopasta vahvan jalansijan omalle alustalleen, joten tältä osin yhtiö on jo ottamassa vahvaa arvoketjuasemaa. Tämä kokonaisuus huomioiden emme näe yhtiön sijoitustarinan kannalta ongelmallisena, mikäli osa yhtiön kuvantunnistusmallien käytöstä toteutuisi Techcyten kaltaisten alustojen kautta. Kumppanien avulla yhtiö pystyy saamaan vähemmillä investoinneilla nopeammin markkinaosuutta kuvantunnistusmalleilleen ja siten nopeammin myös kasvua tukevaa kassavirtaa.