Aktia Q1-aamutulos: Odotuksia positiivisempaa kehitystä

Aktia julkaisi aamulla odotuksia paremman Q1-tuloksen. Ennusteylitys selittyy pääosin odotuksiamme matalammilla kuluilla. Luottotappiot kasvoivat odotetusti, mutta lainakannan laadussa ei nähty heikkenemistä. Yhtiö myös päivitti kuluvan vuoden näkymiensä sanamuotoja asteen positiivisempaan suuntaan. Aktia järjestää tänään tuloksen tiimoilta webcastin, jota voi seurata inderesTV:stä kello 10.30 alkaen.

Tuottoriveillä ei yllätyksiä

Aktian liiketoiminnan tuotot olivat Q1:llä 77,3 MEUR, joka oli aavistuksen odotustemme yläpuolella. Päätuottoriveistä korkokate oli suunnilleen edelliskvartaalin tasolla (+23 % vertailukaudesta), mikä viittaisi korkokatteen huipun olevan nyt käsillä. Asuntolainojen kysyntä säilyi vaimeana, minkä johdosta asuntolainakanta jatkoi laskussa. Yrityslainakanta sen sijaan kasvoi terveet 3,2 %. Kokonaisuudessaan luottokanta kasvoi maltilliset 0,2 %.

Myös nettopalkkiotuotot olivat täysin linjassa 30,1 MEUR:n ennusteemme kanssa. Palkkiotuottojen tärkein komponentti eli varainhoidon palkkiotuotot kärsivät hieman kvartaalin aikana nähdyistä nettolunastuksista. Positiivisten arvonmuutosten ansiosta hallinnoitava varallisuus kuitenkin kasvoi hieman vuoden lopun tilanteesta. Henkivakuutustoiminnan tulos puolestaan kehittyi hieman odotuksiamme vahvemmin.

Matalammat kulut tukivat kannattavuutta

Aktian liiketoiminnan kulut olivat Q1:llä odotuksiamme matalammat, kun positiivinen yllätys nähtiin sekä henkilöstökuluissa että liiketoiminnan muissa kuluissa. Liiketoiminnan kokonaiskulut alittivat ennusteemme 6 %:lla. Kulutaso sai tukea muun muassa selvästi laskeneista viranomaismaksuista.

Luottotappiot olivat odotusten mukaisesti 2,7 MEUR (0,13 % lainakannasta). Vaikka viime kvartaalien aikana luottotappiomäärissä on näkynyt kasvua, on näiden määrä yhä varsin maltillinen. Luottokannan laadussa ei nähty heikkenemistä kvartaalin aikana, ja järjestämättömien luottojen määrä oli suunnilleen edelliskvartaalin tasolla.

Aktian vertailukelpoinen liikevoitto asettui Q1:llä 33,2 MEUR:oon, joka ylitti ennusteemme noin 13 %:lla erityisesti odotuksia matalampien kulujen ansiosta. Osakekohtainen tulos oli 0,38 euroa.

Näkymissä pientä viilausta

Osavuosikatsauksen yhteydessä Aktia teki pieniä viilauksia kuluvan vuoden ohjeistuksensa sanamuotoihin. Aiempi ohjeistus odotti liikevoiton olevan jonkin verran korkeampi, kun taas uusi ohjeistus viitoittaa liikevoiton olevan jonkin verran korkeampi tai korkeampi kuin edellisvuonna. Oletamme tämän tarkoittavan ohjeistuksen lievää nostoa. Tuottoriveistä arviota nostettiin korkokatteen osalta, mikä arviomme mukaan selittää liikevoiton näkymien lievää nousua.