Aktia Q3-aamutulos: Korkokatteesta selvä ennusteylitys

Aktia julkaisi aamulla odotuksiamme vahvemman Q3-tuloksen. Vahvaa kehitystä nähtiin jälleen korkokatteessa, joka kasvoi 65 % vertailukaudesta nousseiden markkinakorkojen tukemana. Myös kulujen hallinnassa yhtiö onnistui hyvin. Näkymät eivät tarjonneet yllätyksiä ja aiempi operatiivista tulosparannusta koskeva ohjeistus toistettiin odotetusti. Aktia järjestää tänään tuloksen tiimoilta webcastin, jota voi seurata kello 10.30 alkaen inderesTV:stä.

Korkokate yllätti positiivisesti

Aktian liiketoiminnan tuotot olivat Q3:lla 75,2 MEUR, joka oli yli 71,4 MEUR:n ennusteemme. Päätuottoriveistä korkokate jatkoi vahvistumistaan ja oli selvästi odotuksiamme vahvempi 39,5 MEUR (ennuste 35,4 MEUR). Kasvua vuodentakaisesta tuli 65 % nousseen korkotason siivittämänä. Aktian nettopalkkiotuotot puolestaan olivat täysin linjassa 30 MEUR:n ennusteemme kanssa. Varainhoidon hallinnoitava varallisuus kehittyi puolestaan odotuksiamme heikommin, kun se laski 13,3 mrd. euroon. Pääomia laskivat sekä negatiiviset nettomerkinnät että pakkaselle painuneet arvonmuutokset. Henkivakuutustoiminta kehittyi odotustemme mukaisesti ja henkivakuutusnetto asettui 5,1 MEUR:oon. (ennuste 5,2 MEUR).

Luottotappiot hieman kasvussa, mutta liiketoiminnan kulujen hallinta pelasi

Aktian liiketoiminnan kulut olivat vuoden kolmannella neljänneksellä 40,8 MEUR ja taso oli selvästi alle 42,7 MEUR:n odotuksemme. Näin ollen kulukehitys oli jälleen positiivinen yllätys, sillä kustannukset pysyivät suunnilleen vertailukauden tasolla. Kulujen osalta yhtiö toisti ohjeistuksensa jo odottaa yhä liiketoiminnan kulujen pysyvän samalla tasolla tai nousevan hieman vuodesta 2022. Luottotappiovaraukset olivat hieman kasvussa alkuvuoteen nähden, ja yhtiö kirjasi näitä Q3:lle odotuksiamme enemmän 2,3 MEUR (ennuste 1,3 MEUR). Yhtiö kuitenkin kommentoi, ettei se edelleenkään näe merkittäviä poikkeamia esimerkiksi lyhennysvapaiden suosiossa tai rästissä olevien lainojen kasvussa.

Aktian vertailukelpoinen liikevoitto asettui Q3:lla lopulta 32 MEUR:oon ja ylitti noin 17 %:lla ennusteemme odotettua paremman kustannushallinnan ja korkokatteen ansiosta. Parannusta tuli myös vahvaan vertailukauteen nähden, jolloin henkivakuutusliiketoiminnan tulosta tuki siirtymä IFRS 17 -raportointiin.

Näkymät pidettiin odotetusti ennallaan

Aktian näkymät eivät tarjonneet yllätyksiä ja yhtiö toisti odotetusti aiemman ohjeistuksensa, jonka mukaan vuoden 2023 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan selvästi korkeampi kuin vuonna 2022 (henkivakuutusliiketoimintaa koskevan aiemmin käytetyn kirjanpitostandardin mukaisesti) raportoitu 65,2 MEUR.

Näkymien taustaoletuksena yhtiö odottaa korkokatteen olevan huomattavasti korkeampi kuin vuonna 2022, nettopalkkiotuottojen odotetaan säilyvän samalla tasolla tai laskevan hieman vuodesta 2022, henkivakuutustoiminnan odotetaan kehittyvän vakaasti, liiketoiminnan kulujen odotetaan pysyvän samalla tasolla tai nousevan hieman vuodesta 2022 ja luottotappiovarausten odotetaan pysyvän edellisvuoden tasolla.