Aktia Q4 perjantaina: Odotamme selvästi vertailukautta parempaa tulosta
– Inderes
Aktia Pankki julkistaa Q4-raporttinsa huomenna perjantaina aamulla klo 8.00. Klo 10 alkavan tiedotustilaisuuden webcast-lähetystä voit seurata täältä. Odotamme Aktian Q4-liiketoiminnan tuottojen ja vertailukelpoisen liikevoiton vahvistuneen selvästi heikosta vertailukaudesta ja osinkoehdotuksen olevan 0,62 euroa per osake. Päähuomiomme Q4-raportissa tulee keskittymään 2020-ohjeistukseen ja yhtiön johdon kommentteihin 2019-2023 strategian etenemisestä. Viime tiistaina julkaisemamme laaja analyysiraportti Aktiasta on ladattavissa maksutta täältä.
Ennustamme Aktian Q4-korkokatteen laskeneen hieman vertailukaudesta lainamarginaalien laskun, likviditeettisalkun pienentyneen tuoton ja korkosuojausten pienentyneen tulosvaikutuksen seurauksena. Ennustamme kuitenkin palkkiotuottojen ja henkivakuutusneton kasvaneen selvästi vertailukaudesta ja liiketoiminnan tuottojen olleen selvästi vertailukauden yläpuolella. Aktian hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat arviomme mukaan noin 9,7 miljardiin euroon vuoden 2019 loppuun mennessä (Q4’18: 8,4 miljardia euroa), mikä on nostanut Varainhoidon tuottoja. Pääomamarkkinat kehittyivät Q4’19:n aikana vahvasti toisin kuin Q4’18:n aikana, ja tämä on arviomme mukaan tukenut erityisesti henkivakuutuksen sijoitustoiminnan tulosta. Q4-liiketoiminnan vertailukelpoisten kulujen odotamme olleen lähellä vuodentakaista tasoa. Ennusteemme ovat kokonaisuutena lähellä suhteellisen hajanaisen Bloombergin konsensuksen keskiarvotasoja.
Odotamme Aktian hallituksen ehdottavan 0,62 euron osakekohtaista osinkoa tilikaudelta 2019 (2018: 0,61 euroa). Aktian on profiloitunut vakaaksi osingonmaksajaksi ja viimeisen 10 vuoden aikana osakekohtainen osinko on ollut pääosin nouseva.
Päähuomiomme Q4-raportissa tulee keskittymään yhtiön 2020 ohjeistukseen ja johdon kommentteihin 2019-2023 strategian etenemisestä. Strategiaan liittyen meitä kiinnostavat erityisesti Varainhoidon kansainvälinen kasvu ja mahdolliset uudet Varainhoidon tuoteavaukset. Myös muutokset Aktian konttoriverkostossa ja palvelumallissa kiinnostavat meitä. Ennusteidemme mukaisesti odotamme Aktian vertailukelpoisen liikevoiton kasvavan noin 9 %:lla vuonna 2020 ja Aktian 2020 ohjeistuksen pitäisi heijastaa kasvavaa tai hieman kasvavaa vertailukelpoista liikevoittoa, jotta ohjeistus olisi meille neutraali.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Aktia Pankki on vuonna 1825 perustettu suomalainen finanssikonserni, joka tarjoaa asiakkailleen yksilöllisiä ratkaisuja laajasta pankki-, varainhoito- ja henkivakuutuspalveluiden valikoimastaan. Konsernin maantieteellinen toiminta-alue on Suomi.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.02.2020
| 2018 | 19e | 20e | |
|---|---|---|---|
| Liiketoiminnan tuotot | 210,1 | 218,2 | 214,7 |
| kasvu-% | −0,1 % | 3,8 % | −1,6 % |
| EBIT (oik.) | 69,8 | 63,6 | 69,4 |
| EBIT-% (oik.) | 33,2 % | 29,2 % | 32,3 % |
| EPS (oik.) | 0,77 | 0,73 | 0,80 |
| Osinko | 0,61 | 0,62 | 0,63 |
| Osinko % | 6,8 % | 5,0 % | 5,0 % |
| P/E (oik.) | 11,6 | 17,3 | 15,7 |
| EV/EBITDA | 9,2 | 12,4 | 12,6 |
Foorumin keskustelut
