Alma Media Q3'26 -pikakommentti: Erinomaista suorittamista kaikissa segmenteissä
Tiivistelmä
- Alma Media raportoi Q3-tuloksensa, joka vastasi odotuksia ja nosti kuluvan vuoden liikevaihto-ohjeistustaan.
- Liikevaihto kasvoi 6 % vertailukaudesta, yltäen 84 MEUR:oon, ja erityisesti Marketplaces-segmentti ylitti ennusteet 13 % kasvullaan.
- Oikaistu liikevoitto oli 26 MEUR, ylittäen ennusteet, ja osakekohtainen tulos nousi 0,25 euroon osakkeelta.
- Yhtiö antoi positiivisen tulosvaroituksen, odottaen liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvavan edellisvuodesta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | Erotus (%) | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Tot. vs. inderes | Inderes | ||
| Liikevaihto | 79,3 | 84,2 | 83,6 | 82,9 | 82,0 | - | 83,6 | 1 % | 345 | |
| Liikevoitto (oik.) | 22,7 | 26,3 | 25,8 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 2 % | 95,9 | |
| Liikevoitto | 22,6 | 26,3 | 25,6 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 3 % | 95,2 | |
| EPS (raportoitu) | 0,20 | 0,25 | 0,23 | 0,23 | 0,22 | - | 0,24 | 7 % | 0,88 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 5,5 % | 6,2 % | 5,5 % | 4,6 % | 3,5 % | - | 5,5 % | 0,8 %-yks. | 5,3 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 28,6 % | 31,2 % | 30,8 % | 30,6 % | 30,6 % | - | 30,9 % | 0,4 %-yks. | 27,8 % | |
Lähde: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 ennustetta)
Alma Media raportoi aamulla Q3-tuloksensa, joka vastasi hyvin odotuksiamme. Yhtiö myös nosti kuluvan vuoden liikevaihto-ohjeistustaan. Aiemmat ennusteemme olivat arviomme mukaan sanallisen ohjeistuksen raja-arvojen ylälaidalla, mutta alustavan arviomme mukaan ennusteidemme muutospaine on lievästi positiivinen Q3-tulosta ja ohjeistuksen nostoa mukaillen.
Liikevaihtoa kertyi pitkälti ennusteiden mukaisesti
Alma Median liikevaihdon kehitys oli Q3:lla hyvin linjassa ennusteemme kanssa, kun se kasvoi vertailukaudesta 6 % ja ylsi reiluun 84 MEUR:oon. Segmenttitasolla Careerin liikevaihto kasvoi odotetusti 6 % luokiteltujen ilmoitusten hyvän kasvun ansiosta. Samaan aikaan Marketplacesin liikevaihto kasvoi 13 % (ennuste + 10 %) kiinteistö- ja vertailupalveluiden reippaan kasvun ja noin 3 %-yksikön epäorgaanisen kasvun ansiosta. News Median liikevaihto oli käytännössä vertailukauden tasolla digituottojen kasvun ja muiden tuottojen supistumisen seurauksena. News Median kehitys vastasi niin ikään odotuksiamme.
Kannattavuus otti jälleen ison askeleen ylöspäin
Alma Media ylsi Q3:lla reilun 26 MEUR:n oikaistuun liikevoittoon, mikä ylitti ennusterimamme hiuksenhienosti. Segmenttitasolla tuloksessa oli pieniä ennustepoikkeamia, kun Careerin kannattavuus oli noin vertailukauden tasolla, kun odotimme lievää parannusta korkeakatteisen liikevaihdon kasvun kautta. News Median kannattavuuden parannus suhteessa vertailukauteen oli aavistuksen ennakoimaamme pienempi, vaikka se on saanut edelleen supistettua kulutasoaan. Marketplacesin huima kannattavuusparannus oli sen sijaan ennustamaamme suurempi ylärivin vahvan kehityksen ansiosta. Segmenteille allokoimattomien kohdistamattomien toimintojen liiketappio oli myös ennusteitamme matalampi, osoittaen yhtiön tiukan kustannuskurin pitävän. Korkojohdannaisen käyvän arvon muutosta mukaillen nettorahoituskulut olivat tavallista pienemmät. Näitä tekijöitä mukaillen osakekohtainen tulos kampesi 0,25 euroon osakkeelta ja yli ennusteemme.
Ohjeistusta nostettiin ylärivin osalta
Alma Media antoi aamulla positiivisen tulosvaroituksen liikevaihdon osalta. Päivitetyssä ohjeistuksessa yhtiö odottaa sen liikevaihdon (2025: 327,1 MEUR) sekä oikaistun liikevoiton (2025: 82,1 MEUR) kasvavan edellisvuodesta. Ennen Q3-raporttia meidän ja konsensuksen ennusteet vuoden 2026 liikevaihdoksi olivat 342-345 MEUR (+ 5 %) ja oikaistun liikevoiton ennusteet olivat noin 94-96 MEUR:ssa (+ 15-17 %). Alustavan arviomme mukaan ennusteiden muutospaine on maltillisen positiivinen Q3-raporttia ja ohjeistuksen nostoa heijastellen, vaikkakaan emme tiedä sanallisen ohjeistuksen tarkkoja raja-arvoja.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille